2024年半年报点评：下游竞争加剧需求略有放缓，2024H1业绩有所下滑

2024H1公司业绩下滑，主要受光伏行业供需失衡、下游客户扩产放缓、产品价格下跌及国际贸易摩擦等多重因素影响。具体表现为：营业收入0.52亿元（同比-37.60%），归母净利润135.75万元（同比-92.96%），扣非归母净利润103.27万元（同比-90.50%）。分产品看，光伏组件检测设备营收大幅下滑（同比-47.73%），而配件及升级改造业务营收大幅增长（同比+246.97%），主要得益于市场需求拓展和存量设备升级改造。毛利率方面，公司整体毛利率43.95%（同比+0.27pct），其中光伏检测设备毛利率38.98%（同比-3.95pct），配件及升级改造毛利率64.98%（同比+0.06pct），主要受华北地区新产品毛利偏低及西北地区毛利率提升影响。费用率略有提升，四项费用率同比均增长，财务费用主要因货币资金减少导致存款利息下降。Q2营收0.27亿元（同比-42.09%），归母净利润-106.79万元（同比-108.18%），扣非归母净利润-104.88万元（同比-111.53%）。盈利预测下调，预计2024/2025/2026年归母净利润为0.08/0.10/0.12亿元（同比-77%/+25%/+26%），维持“增持”评级。风险提示包括税收政策变化、技术研发失败及业绩波动风险。