业绩逐季改善，“三新两化”战略顺利推进

2024H1公司业绩表现稳健，剔除特殊因素后营收、归母净利润及扣非净利润均实现同比增长。Q2业绩及现金流环比改善，归母净利润环比增长24.60%，扣非净利润环比增长26.28%，经营活动现金流量净额转正为4.53亿元。公司预计全年经营性现金流将实现正数，主要得益于年底加大应收账款清收力度。

盈利能力方面，2024H1销售毛利率为7.92%，销售净利率为1.62%，费用率方面销售费用率下降0.20pct，管理费用率上升0.04pct，研发费用率下降0.02pct，财务费用率保持不变。

分板块来看，数字化医药分销与供应链业务板块收入同比下降5.49%，总代品牌推广（CSO）业务板块收入同比增长14.18%，其中药品总代品牌推广业务同比增长9.52%，医疗器械总代品牌推广业务同比增长20.45%。医药工业自产及OEM业务板块收入同比增长21.61%，医药新零售业务板块收入同比增长1.02%，医疗健康与技术增值服务板块收入同比下降1.18%，数字物流与供应链解决方案板块收入同比增长16.84%。

公司持续推进“三新两化”战略，新零售业务截至2024年7月底门店数量达24,387家，新增加盟店5,499家，下半年计划冲刺30,000家门店目标。新医疗业务已发展“九信诊所”会员店412家。不动产证券化方面，公募REITs及Pre-REITs项目顺利推进，力争10月前完成发行上市。