24Q2业绩同比增长，锚定智能座舱业务领域

2024年半年度报告显示，公司经营业绩表现亮眼。2024H1实现营业收入23.72亿元，同比增长28.88%；归母净利润2.56亿元，同比增长11.43%；扣非归母净利润2.47亿元，同比增长15.83%。其中Q2表现更为突出，营业收入13.13亿元，同比增长31.89%；归母净利润1.52亿元，同比增长10.08%；扣非归母净利润1.40亿元，同比增长2.22%。然而，毛利率同比承压，从18.16%下降2.57个百分点，主要受仓储费用增加、研发项目及新工艺开发费用提升影响。费用率方面，销售费用率微升至0.87%，管理费用率下降0.30个百分点至6.14%，研发费用率提升0.14个百分点至4.24%。业务拓展方面，公司新增肇庆、合肥、安庆基地，扩大芜湖、沈阳等基地产能，形成15个生产基地布局；智能座舱业务取得突破，第三代智能座舱“ix-2024”荣获红点奖并进入德国主机厂供应商体系，2024年将参与RFQ报价。投资建议方面，预计2024-2026年归母净利润分别为6.01/7.55/8.73亿元，对应PE为7.65/6.09/5.26倍，维持“增持”评级。风险提示包括市场竞争加剧、核心客户销量下滑及海外市场拓展不及预期。