以旧换新政策升级有望激活消费潜力

策略周报 / 以旧换新政策升级有望激活消费潜力 挖掘价值投资成长 / 2024年08月27日 【策略观点】 本周（8月19日-23日）上证50、中证100、上证180表现居前，涨幅分别为0.44%、-0.09%、-0.12%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是家用电器（2.94%）、银行（2.86%）、有色金属（-0.39%）、非银金融（-0.39%）、交通运输（-1.31%）。跌幅前五分别是美容护理（-8.29%）、农林牧渔（-7.16%）、医药生物（-4.99%）、传媒（-4.73%）、环保（-3.93%）。 本周（8月19日-23日）主力资金净流入居前的概念板块分别是麒麟电池（本周净流入5.15亿）、净水概念（本周净流入4.25亿）、空气能热泵（本周净流入3.73亿）、华为欧拉（本周净流入 2.92亿）、华为昇腾（本周净流入2.61亿）。 个股方面，本周（8月19日-23日）资金净流入规模前三名分别为宁德时代（6.5亿元）、四川长虹（4.28亿元）、格力电器（4.22亿元）。 两融资金方面，截止8月22日，本周融资净流入-92.11亿元，两融余额为14032.87亿元。行业层面，钢铁（1.43亿元）、煤炭（0.85亿元）、家用电器（0.63亿元）净买入居前。个股层面，恒瑞医药 （2.19亿元）、寒武纪（1.94亿元）、中国石油（1.44亿元）净买入居前。 本周观点：虽然海外降息临近，鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表演讲时坦言，目前，通胀已接近美联储所设定的2%的目标，劳动力市场也已从从前过热的状态降温，但是美以涉俄为由将多家中国实体列入出口管制“实体清单”，国际局势仍然凸显。 国内方面，央行行长表示将继续坚持支持性的货币政策立场，引导货币信贷合理增长。监管方面，证监会发布上市公司2023年年度财务报告会计监管报告，上交所也对于本周针对披露敏感信息或股价明显异常，提请启动内幕交易、异常交易核查3单。 政策方面8月23日，中央政治局会议审议《进一步推动西部大开发形成新格局的若干政策措施》商务部等四部门今天发布关于进一步做好家电以旧换新工作，对于冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机8类家电产品每件补贴不超过2000元，有望继续对于消费进行提振。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 证券分析师：陈然 证书编号：S1160524060002 联系人：李嘉文电话：18019080337 相关研究 《市场缩量震荡期看好低空经济 复苏》 2024.08.20 《看好新能源等新质生产力赛道率先企稳》 2024.08.13 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历7 2.1.出口同比重回正增长8 2.2.物价水平低位回升9 2.3.社融增量转负，保持融资和货币总量合理增长或为货币政策重心10 3.全球财经大事概览11 3.1前5月我国知识密集型服务贸易增长稳健，高端服务仍待摆脱依赖缩小逆差错误!未定义书签。 3.2欧盟对中国电动汽车征收最高达38%的关税错误!未定义书签。 3.3五部门公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单错误!未定义书签。 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：沪深两融余额与融资净买入6 图表8：本周申万行业融资情况6 图表9：本周融资净买入前十7 图表10：本周融资净买入后十7 图表11：全球宏观日历8 图表12：西部省份GDP排名靠后9 图表13：CME美联储观察数据指向年内降息100个BP10 图表14：保交房对房地产支撑作用加强11 图表15：2021-2024年我国风电发电装机容量（累计值）（万千瓦）及累计同比（%）12 图表16：2021-2024年风电发电新增设备容量（累计值）（万千瓦）及累计同比（%）12 图表17：2020-2024年我国光伏电池产量（累计值）（万千瓦）及累计同比 （%）................................................................................................................12 图表18：2020-2024年我国乳制品产量（累计值）（吨）及累计同比（%）13 图表19：2024年1-6月我国进口各类乳制品主要来源国占比（%）14 图表20：Steam同时在线游玩人数峰值达到241.6万人15 图表21：2024H1我国各类游戏销售收入占比15 图表22：2008-2024H1我国游戏市场销售收入15 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体调整，指数普遍收跌。上证50、中证100、上证180表现居前，分别收0.44%、-0.09%、-0.12%，而中证1000、创业板综、国证2000相对落后，分别收-3.44%、-3.54%、-3.96%。申万一级行业中，家用电器、银行、有色金属涨幅居前，分别收2.94%、2.86%、-0.39%，而医药生物、农林牧渔、美容护理相对落后，分别收-4.99%、-7.16%、-8.29%。 图表1：主要指数近期情况 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 上证50中证100上证180沪深300深创100上证指数A股指数中证800红利指数国证1000深证100创成长深证成指创业板50中小100 科创创业50创业蓝筹上证380中小综指深证A指深证综指科创50创业板指中证500中证1000创业板综 国证2000 -30.00 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 017 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年8月23日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 30.0000 20.0000 10.0000 0.0000 -10.0000 -20.0000 -30.0000 家用电器(申万) 银行(申万)有色金属(申万)非银金融(申万)交通运输(申万)石油石化(申万) 通信(申万)公用事业(申万)建筑装饰(申万) 汽车(申万)纺织服饰(申万)基础化工(申万)机械设备(申万)电力设备(申万)计算机(申万)食品饮料(申万) 电子(申万)社会服务(申万) 钢铁(申万) 综合(申万)商贸零售(申万)轻工制造(申万)建筑材料(申万)国防军工(申万) 煤炭(申万)房地产(申万)环保(申万) 传媒(申万)医药生物(申万)农林牧渔(申万)美容护理(申万) -40.0000 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年8月23日 017 1.2资金流向概览 行业方面，本周申万一级行业中电子板块逃逸规模最大，达到123.51亿，医药生物、汽车板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是麒麟电池和净水概念，其中麒麟电池概念板块5日净流入达到5.15亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为宁德时代（6.5亿元）、四川长虹（4.28亿元）、格力电器（4.22亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 -1150.00 家用电器(申万) 综合(申万)纺织服饰(申万) 钢铁(申万)石油石化(申万)轻工制造(申万) 煤炭(申万)美容护理(申万)社会服务(申万)建筑材料(申万) 环保(申万)有色金属(申万)房地产(申万)农林牧渔(申万)商贸零售(申万)公用事业(申万)建筑装饰(申万) 银行(申万)基础化工(申万)交通运输(申万)国防军工(申万) 传媒(申万) 通信(申万)食品饮料(申万)非银金融(申万)电力设备(申万)计算机(申万)机械设备(申万) 汽车(申万)医药生物(申万) 电子(申万) -1350.00 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年8月23日 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 -80.00 -100.00 -120.00 -140.00 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年8月23日 017 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 宁德时代 181.80 -8.80 14.08 6.50 0.88 -31.51 四川长虹 5.04 3.49 -4.73 4.28 4.30 -1.79 格力电器 42.04 2.29 30.68 4.22 5.60 -4.40 东山精密 22.21 42.28 24.18 3.29 0.62 8.96 拓维信息 10.80 -8.09 -28.19 3.26 2.57 -0.80 招商银行 33.70 4.05 28.43 3.10 1.11 -45.74 中国平安 43.35 4.11 11.47 2.08 -4.73 -21.66 鹏辉能源 22.56 -1.53 -20.04 1.99 1.13 -1.59 美的集团 65.46 0.43 25.09 1.98 4.04 15.57 常山北明 6.91 1.02 -19.84 1.96 1.36 -0.79 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年8月23日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 长安汽车 11.99 -11.32 -27.06 -16.90 -46.92 -45.45 五粮液 121.11 -14.12 -10.48 -7.94 -14.33 -48.06 伊利股份 23.19 -15.10 -9.51 -7.66 -21.31 -39.02 中兴通讯 24.38 -6.99 -5.69 -6.36 -14.88 -32.73 浙版传媒 8.60 5.59 18.03 -6.22 -7.24 -7.88 力源信息 8.74 83.61 46.89 -6.00 -0.26 -1.76 药明康德 37.49 -8.37 -47.18 -5.75 -11.00 -36.94 中科曙光 36.38 -9.57 -7.48 -5.54 -17.60 -30.55 东方财富 10.30 -17.20 -26.40 -5.16 -10.13 -58.26 交通银行 7.98 20.07 46.00 -4.54 -9.18 -15.09 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年8月23日 1.3沪深融资融券情况 本周沪深融资融券情况整体呈现净卖出，本周融资净流入-92.11亿元，两融余额为14,032.87亿元。截止8月22日，行业层面，31个申万一级行业 中整体在本周呈现融资净买入，钢铁本周融资净买入1.43亿元占据首位。个 股层面，恒瑞医药净买入居首，本周净买入额达2.19亿元，而长江电力、长安汽车、江苏银行卖出规模居前。 图表7：沪深两融余额与融资净买入 融资期间净买入额(亿元)沪深两融余额(亿元) 2