2024年上半年公司业绩表现稳健,营收和归母净利润分别同比增长24.78%和13.97%,达到18.80亿元和1.58亿元。但扣非归母净利润同比下降1.49%,主要受Q2业绩拖累,该季度营收增长28.27%至11.27亿元,但归母净利润和扣非归母净利润分别下降17.14%和29.78%。毛利率稳步提升0.45个百分点至26.48%,销售费用率小幅上升0.65个百分点至5.79%,主要因销售增长、全球业务拓展及费用增加。费用率提升还涉及汇率波动影响。
公司深化全球战略布局,推进海外营销网络和仓储建设,东南亚供应链中心项目初具规模,并推进智能制造三化战略。新能源业务方面,与吉林省东驰成立合资公司进军固态电池行业,并开拓储能市场,旨在打造新的增长曲线。
预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.21/3.70/4.27亿元,对应PE为9.59/8.31/7.21倍,维持“增持”评级。主要风险包括海外出口不及预期、行业竞争加剧和宏观经济下行。