天风汽车周报：欧盟披露中国电动车关税最终草案

欧盟披露中国电动车关税最终草案 当地时间8月20日，欧盟委员会宣布已向相关方披露了针对中国制造电动汽车反补贴调查的最终报告草案。该草案主要包括三个内容的更新：其一，进一步调整针对中国电动汽车各厂商的反补贴关税税率；其二，中国出口的特斯拉将享有最低的单独关税税率；其三，欧盟决定不追溯征收反补贴关税。 后续，欧盟成员国将就草案进行投票，最终决定将于10月30日前公布。 相关方需在8月30日前就欧盟草案提交反馈并申请听证会。随后，欧盟委员会将向欧盟成员国提交一份“最终决定”，并由欧盟成员国进行投票，除非获得特定多数（代表65%欧盟人口的15个欧盟成员国）的投票反对，否则欧盟委员会的草案将得以实施。最终决定将于10月30日前公布，关税措施有效期为五年。 政策端&供给端发力，下半年行业需求有望回暖，板块行情或将逐步乐观。 中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策，政策催化下需求悲观预期纠偏。 据商务部数据，截至2024年8月16日10时，已收到汽车报废更新补贴申请超60万份，单日新增已超过1万份，相较于6月底时的单日新增5100余份申请量已有接近翻倍增长。同时，随着小米SU7上市、北京车展上众多新车发布、以及下半年比亚迪DM5.0和鸿蒙智行（享界S9、智界R7等）一系列新车将陆续上市，供给端强势发力。 投资建议： 重点看好奇瑞产业链； 赛道维度看好轻量化、线控底盘、车灯、座舱，建议关注： 1、零部件：瑞鹄模具、爱柯迪、华达科技、伯特利、拓普集团、保隆科技、新泉股份、博俊科技（天风电新团队覆盖）、继峰股份、上海沿浦、沪光股份、常熟汽饰、星宇股份、飞龙股份等； 2、整车：长安汽车、江淮汽车等； 3、域控制器：德赛西威、均胜电子、科博达等； 4、智能座舱：华安鑫创、上声电子（天风电新团队覆盖）等。 风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。 重点标的推荐 1.每周聚焦 1.1.欧盟披露中国电动车关税最终草案 欧盟披露中国电动车关税最终草案，三个月内第二次调整中国产电动车关税税率。当地时间8月20日，欧盟委员会宣布已向相关方披露了针对中国制造电动汽车反补贴调查的最终报告草案。该草案主要包括三个内容的更新：其一，进一步调整针对中国电动汽车各厂商的反补贴关税税率；其二，中国出口的特斯拉将享有最低的单独关税税率；其三，欧盟决定不追溯征收反补贴关税。 具体来看，针对各家中国电动汽车制造商的拟定最新关税税率分别为： 比亚迪为17.0%（下调0.4%）、吉利为19.3%（下调0.5%）、上汽集团为36.3%（下调1.3%），其他配合欧盟进行反补贴调查的车企为21.3%（上调1.5%）、未配合反补贴调查的车企为36.3%（下调1.3%）、特斯拉实施单独关税税率，现阶段定为9%。 再加上原有的10%的基础关税，中国产纯电动汽车出口至欧盟，最高或将会被征收46.3%的关税。 后续，欧盟成员国将就草案进行投票，最终决定将于10月30日前公布。相关方需在8月30日前就欧盟草案提交反馈并申请听证会。随后，欧盟委员会将向欧盟成员国提交一份“最终决定”，并由欧盟成员国进行投票，除非获得特定多数（代表65%欧盟人口的15个欧盟成员国）的投票反对，否则欧盟委员会的草案将得以实施。最终决定将于10月30日前公布，关税措施有效期为五年。 表1：欧盟加征中国电动车关税时间线 为规避关税影响，中国车企正加快海外产能布局。2024年4月，奇瑞与西班牙汽车公司Ebro-EV Motors签约在西班牙设立合资工厂，计划2024年Q4投产。上汽，印尼工厂已投产，主要生产名爵车型，后续泰国、欧洲工厂规划中。吉利，欧洲工厂已投产，生产沃尔沃、博越等，东南亚产能建设中，可用于出口。长城，2023年已开始推进欧洲工厂选址工作。 比亚迪，泰国基地规划年产量15万辆，2024年7月4日正式竣工，除了满足当地需求，还计划重点向东南亚和欧洲出口汽车；墨西哥建厂的候选地点已缩小至三个州，目前正在评估这些州提出的各种激励措施，墨西哥工厂计划第一阶段将生产15万辆汽车，第二阶段再生产15万辆，最终在未来几年内实现40万辆至50万辆的年产量，工厂将服务于墨西哥市场；巴西基地规划15万辆，预计2025年上半年投产，匈牙利基地规划15万辆，预计2025年年底投产。 表2：部分中国车企海外布局车企 2.本周市场 本周（2024/08/16~2024/08/23）A股汽车板块（申万一级行业）-2.18%，表现弱于沪深300（-0.55%），在31个申万一级行业中排名第10位。细分板块中，汽车零部件-2.81%、汽车服务-4.18%、摩托车及其他0.54%、乘用车-1.09%、商用车-3.04%。 板块内个股涨跌幅： 本周汽车板块涨幅前五分别为襄阳轴承(11.17%)，爱玛科技(10.60%)，铭科精技(8.99%)，中路股份(8.92%)，中路B股(6.16%)；跌幅前五分别为兆丰股份(-11.70%)，斯菱股份(-13.08%)，金龙汽车(-16.79%)，骏创科技(-17.22%)，东安动力(-17.70%)。 重点企业本周表现： A股：中鼎股份(-1.57%)、比亚迪(1.80%)、长城汽车(0.63%)、上汽集团(-0.61%)、长安汽车(-9.30%)、广汽集团(-1.87%)、中国重汽(0.60%)。H股：长城汽车(0.38%)、广汽集团(-2.34%)、比亚迪股份(2.63%)、吉利汽车(3.74%)。美股：特斯拉(TESLA)(1.94%)、蔚来(3.29%)、小鹏汽车(1.01%)、理想汽车(3.36%)。 图1：本周申万行业板块及沪深300涨跌幅 图2：SW汽车子行业周涨跌 图3：本周板块涨跌幅前五个股 图4：汽车行业子板块与沪深300指数自2023年1月以来的表现 3.行业动态 3.1.公司公告 1、秦安股份：2024年半年度报告 8月19日公司公告，公司2024上半年实现营业收入777,882,900.24元，同比+6.79%； 归属于上市公司股东的净利润61,849,693.15元，同比-51.75%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润98,415,027.85元，同比-21.80%。 2、华阳集团：2024年半年度报告 8月19日公司公告，公司2024上半年实现营业收入4,193,357,957.28元，同比+46.23%； 归属于上市公司股东的净利润286,925,934.00元，同比+57.89%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润277,453,537.47元，同比+64. 43%。 3、瑞鹄模具：2024年半年度报告 8月19日公司公告，公司2024上半年实现营业收入1,120,967,709.73元，同比+30.45%； 归属于上市公司股东的净利润161,738,318.44元，同比+79.35%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润152,848,279.08元，同比+95. 75%。 4、蓝黛科技：2024年半年度报告 8月19日公司公告，公司2024上半年实现营业收入1,616,216,351.26元，同比+27.35%； 归属于上市公司股东的净利润67,616,527.66元，同比+31.20%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润37,747,381.53元，同比+10.50%。 5、明新旭腾：2024年半年度报告 8月19日公司公告，公司2024上半年实现营业收入466,370,571.79元，同比+26.36%； 归属于上市公司股东的净利润10,014,371.31元，同比-39.89%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2,125,354.73元，同比-284.37%。 6、文灿股份：2024年半年度报告 8月19日公司公告，公司2024上半年实现营业收入3,075,562,975.76元，同比+20.07%； 归属于上市公司股东的净利润81,820,487.87元，同比+488.19%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润73,729,101.15元，同比+606.80%。 7、博俊科技：2024年半年度报告 8月20日公司公告，公司2024上半年实现营业收入1,723,174,496.68元，同比+68.73%； 归属于上市公司股东的净利润231,926,632.40元，同比+143.66%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润231,386,527.99元，同比+146.45%。 8、德赛西威：2024年半年度报告 8月20日公司公告，公司2024上半年实现营业收入11,692,417,238.08元，同比+34.02%； 归属于上市公司股东的净利润838,420,330.67元，同比+38.11%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润789,718,810.49元，同比+49. 66%。 9、均胜电子：2024年半年度报告 8月21日公司公告，公司2024上半年实现营业收入27,078,625,642.30元，同比+0.24%； 归属于上市公司股东的净利润636,770,313.79元，同比+33.91%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润638,531,149.32元，同比+61. 20%。 10、潍柴动力：2024年半年度报告 8月22日公司公告，公司2024上半年实现营业收入112,489,707,254.78元，同比+5.99%； 归属于上市公司股东的净利润5,903,455,392.46元，同比+51.41%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,478,973,561.64元，同比+51.75%。 11、中国重汽：2024年半年度报告 8月23日公司公告，公司2024上半年实现营业收入24, 400, 520, 664.24元，同比+20.87%； 归属于上市公司股东的净利润618,509,989.47元，同比+24.68%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润582,135,254.00元，同比+18. 15%。 3.2.行业新闻 3.2.1.电动化 1、海南启动立法研究助力2030年全面停售燃油车 8月20日，为落实《海南省清洁能源汽车发展规划》《海南省新能源汽车推广中长期行动方案(2023—2030年)》《海南省碳达峰实施方案》等文件精神，有序推进2030年停售燃油车，海南计划开展海南自由贸易港促进新能源汽车发展规定立法研究工作。据悉，为保障相关工作的独立性、公正性，海南省工业和信息化厅拟委托第三方机构开展该项工作。 项目内容包括调研海南新能源汽车发展现状，分析总结发展难点、痛点、堵点问题及立法需求，研究提出符合海南实际的建议和对策；按地方立法程序协助完成《海南自由贸易港促进新能源汽车发展规定》送审工作，包括但不限于完成法规注释稿、立法说明、法规汇编、审议应答等工作。 2、蔚来换电“县县通”时间表发布 第一电动8月20日消息，蔚来在武汉举办Power UP 2024蔚来加电日。在会上，李斌宣布蔚来能源获得武汉15亿元战略投资，蔚来能源将在武汉光谷新建制造中心，年目标产能超过1000座换电站。换电方面，2025年6月30日前，蔚来换电站完成14个省级行政区1200个县级行政区的覆盖；2025年12月31日前，完成27个省级行政区2300座县级行政区的覆盖；2026年，换电站覆盖超过2800座县级行政区。截至8月20日，蔚来已布局23009根充电桩、2480座换电站，在全国高速公路布局832座高速换电站。蔚来联合创始人、总裁秦力洪表示，要实现“加电县县通”，就要坚持开放合作。蔚来正式开启加电合伙人计划，向全社会开放合作建设充换电站。合作方式一，充电站加盟，双方分享服务费收益；合作方式二，充换电固定收益；合作方式三，充换电站保底+