天风汽车周报：欧盟发布关税初步结果，海外建厂或为核心解决方案

欧盟发布关税初步结果，海外建厂或为核心解决方案 欧盟对中国电动汽车加征的临时关税将达17.4%-38.1%之间。2024年6月12日，欧盟委员会发文宣布了对中国电动汽车进行的反补贴调查的初步结果：“中国的纯电动汽车价值链受益于不公平的补贴，对欧盟电动汽车生产商构成了经济损害威胁。”基于此，欧盟对中国的纯电电动车（不涉及PHEV、燃油车）加征的临时关税将提高至17.4%-38.1%之间，当前为10%。 为规避关税影响，中国车企正加快海外产能布局。2024年4月，奇瑞与西班牙汽车公司E bro-EV Motors签约在西班牙设立合资工厂，计划2024年Q4投产；上汽，印尼工厂已投产，主要生产名爵车型，后续泰国、欧洲工厂规划中；吉利，欧洲工厂已投产，生产沃尔沃、博越等，东南亚产能建设中，可用于出口；长城，2023年已开始推进欧洲工厂选址工作；比亚迪，泰国基地规划15万辆，预计6月底投产，巴西基地规划15万辆，预计2025年上半年投产，匈牙利基地规划15万辆，预计2025年年底投产。 政策端&供给端发力，板块超跌行情或显现。中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策，政策催化下需求悲观预期纠偏。同时伴随着理想纯电平台首款新车Mega和小米SU7上市，以及北京车展上众多新车发布，供给端强势发力。 投资建议： 重点看好奇瑞产业链； 赛道维度看好轻量化、线控底盘、车灯、座舱，建议关注： 1、零部件：瑞鹄模具、爱柯迪、华达科技、伯特利、拓普集团、保隆科技、新泉股份、博俊科技（天风电新团队覆盖）、继峰股份、上海沿浦、沪光股份、常熟汽饰、星宇股份、飞龙股份等； 2、整车：长安汽车、江淮汽车等； 3、域控制器：德赛西威、均胜电子、科博达等； 4、智能座舱：华安鑫创、上声电子（天风电新团队覆盖）等。 风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。 重点标的推荐 1.每周聚焦 1.1.欧盟发布关税初步结果，海外建厂或为核心解决方案 欧盟对中国电动汽车加征的临时关税将达17.4%-38.1%之间。近两年，在新能源汽车的助力下，中国企业的海外出口业务高歌猛进，尤其是在欧洲，中国2023年出口电动汽车155万辆，其中40%销往欧洲。对此，2023年10月4日欧盟委员会自行启动针对原产于中国的BEV的进口反补贴程序。2024年6月12日，欧盟委员会发文宣布了对中国电动汽车进行的反补贴调查的初步结果：“中国的纯电动汽车价值链受益于不公平的补贴，对欧盟电动汽车生产商构成了经济损害威胁。”基于此，欧盟对中国的纯电电动车（不涉及PHEV、燃油车）加征的临时关税将提高至17.4%-38.1%之间，当前为10%。 具体来看，对已经配合抽样调查的比亚迪、吉利和上汽分别加征17.4%、20%和38.1%的关税；对配合欧盟调查但尚未被抽样调查的中国电动汽车生产商将平均加征21%的税率；对其他未配合调查的中国电动汽车制造商将加征38.1%的关税；在中国生产电动汽车的特斯拉可能会在最终阶段获得单独计算的税率。 最终税率还有待确定。不过上述披露的税率还未最终确定，欧盟委员会已经与我国政府联系，讨论初步的反补贴调查结果和决定，并探讨以符合世贸组织要求的方式解决所发现问题的可能方法。如果与我国政府的讨论未能达成有效解决方案，上述关税将在欧盟现有的10%关税的基础上于7月4日正式以担保形式征收（具体形式由各成员国海关决定）。与此同时，欧盟对中国电动汽车的反补贴调查将继续持续到11月2日，届时可能会征收通常为期5年的最终关税。 表1：国内车企出口欧洲的电动汽车销量（辆） 为规避关税影响，中国车企正加快海外产能布局。2024年4月，奇瑞与西班牙汽车公司Ebro-EV Motors签约在西班牙设立合资工厂，计划2024年Q4投产；上汽，印尼工厂已投产，主要生产名爵车型，后续泰国、欧洲工厂规划中；吉利，欧洲工厂已投产，生产沃尔沃、博越等，东南亚产能建设中，可用于出口；长城，2023年已开始推进欧洲工厂选址工作；比亚迪，泰国基地规划15万辆，预计6月底投产，巴西基地规划15万辆，预计2025年上半年投产，匈牙利基地规划15万辆，预计2025年年底投产。 表2：部分中国车企海外布局 2.本周市场 本周（2024/06/10~2024/06/14）A股汽车板块（申万一级行业）+1.33%，表现强于沪深300（-0.91%），在31个申万一级行业中排名第5位。细分板块中，汽车零部件0.32%、汽车服务-3.33%、摩托车及其他-0.47%、乘用车4.26%、商用车-0.88%。 板块内个股涨跌幅： 本周汽车板块涨幅前五分别为光庭信息(21.69%)，瑞鹄模具(16.23%)，斯菱股份(13.97%)，*ST威帝(13.33%)，中期退(11.43%)；跌幅前五分别为大地电气(-6.94%)，广汇汽车(-7.44%)，智慧农业(-7.85%)，申华控股(-8.39%)，北特科技(-9.06%)。 重点企业本周表现： A股：中鼎股份(-0.70%)、比亚迪(7.45%)、长城汽车(+0.11%)、上汽集团(1.35%)、长安汽车(1.73%)、广汽集团(-1.84%)、中国重汽(-2.22%)。H股：长城汽车(-3.60%)、广汽集团(-3.82%)、比亚迪股份(2.14%)、吉利汽车(-6.72%)。美股：特斯拉(TESLA)(0.30%)、蔚来(-10.35%)、小鹏汽车(-11.78%)、理想汽车(-6.37%)。 图1：本周申万行业板块及沪深300涨跌幅 图2：SW汽车子行业周涨跌 图3：本周板块涨跌幅前五个股 图4：汽车行业子板块与沪深300指数自2023年1月以来的表现 3.行业动态 3.1.公司公告 1、江淮汽车：2024年5月产、销快报 6月12日公司公告，2024年5月，江淮汽车销量为3.46万辆，同比下滑11.83%；1-5月江淮汽车累计销量17.32万辆，同比下滑8.27%。其中，新能源乘用车1-5月累计销量10724辆，同比增长21.75%。 2、银轮股份：关于募集资金投资项目延期的公告 6月12日公司公告，根据汽车行业发展状况，近几年新能源商用车发展缓慢，2023年商用车新能源市场渗透率仍不到5%；另一方面，从公司目前获得的相关项目产品订单来看，相关项目的量产计划均在2026年及以后，为确保产能建设与量产周期相匹配，拟延长新能源商用车热管理系统项目的投资期限至2026年6月，原计划为2024年6月。 3、一汽解放：关于2024年5月份产销快报的自愿性信息披露公告 6月12日公司公告，今年1-5月，一汽解放实现销量12. 92万辆，同比增长27.57%。其中，重卡累计销量9.48万辆，同比增长21.37%。 4、明新旭腾:关于向墨西哥子公司增资的公告 6月13日公司公告，根据公司整体战略布局的规划以及业务发展的需要，公司及全资子公司宝盈技术有限公司（以下简称“香港宝盈”）拟按照持股比例以现金出资方式向宝盈（墨西哥）增资2,000万美元（按汇率7.11折算约合人民币14,220万元），主要用于宝盈（墨西哥）购置设备和日常经营等，以支持宝盈（墨西哥）的快速发展。本次增资完成后，宝盈（墨西哥）的投资总额将由980万美元增加至2,980万美元，仍为公司合并报表范围内的子公司。 3.2.行业新闻 3.2.1.电动化 1、奥迪将在墨西哥投资10亿欧元用于电动汽车项目 墨西哥普埃布拉州州长6月12日表示，德国汽车制造商奥迪将在该州投资10亿欧元（10.8亿美元）用于电动汽车项目。普埃布拉州政府在一份声明中说，这项投资将创造500个新的就业机会。 3.2.2.数字化 1、通用汽车将向自动驾驶业务Cruise注资8.5亿美元 6月13日盖世汽车消息，据彭博社报道，通用汽车公司将向其自动驾驶汽车子公司Cruise注资8.5亿美元，以使Cruise的运营持续到明年第一季度，同时该公司也将考虑Cruise下一步的战略和资金安排。 2、韩国无人驾驶乘用车有望10月上普通道路 据新华社6月12日消息，韩联社报道，最快今年10月，韩国政府将首次允许“全无人驾驶”乘用车在部分普通道路路段上路。 韩国国土交通部12日表示，无人驾驶乘用车已获临时许可，在首尔麻浦区上岩洞无人驾驶示范运行区内的3.2公里区间道路上测试。这辆车使用的无人驾驶技术由韩国初创企业研发。 这将是无人驾驶车辆首次获准在无驾驶员坐在驾驶席的情况下进入韩国普通道路行驶。韩联社预期，如能一次性测试成功，无人驾驶车辆从今年10月起将可搭载乘客在上岩洞示范区上路。 3.2.3.企业·财经 1、极氪宣布进入印度尼西亚和马来西亚市场 6月11日消息，从极氪官方处获悉，本月其分别与印度尼西亚PT Premium Auto Prima、马来西亚Sentinel Automotive Sdn.Bhd.正式签署合作协议，宣布进入印度尼西亚、马来西亚市场。 2、理想汽车:上周新增10座超充站 金融界消息，6月11日，理想汽车宣布，截至2024年第23周（6月3日至6月9日），公司新增了10座理想超充站投入运营。目前，全国范围内已有438座理想超充站。理想汽车计划在2024年实现一二三线城市核心城区的覆盖率超过90%，同时，国家级高速干线里程的覆盖率也将超过70%。 3、福特电动化战略:2030年将全部转为混动版车型 快科技6月10日消息，福特汽车公司近期对其电动化战略进行了重要调整，计划到2030年为旗下所有燃油车型推出混合动力版本，并推迟了部分电动车型的上市。据报道，福特首席执行官吉姆·法利强调，混合动力汽车现已成为盈利能力更强的选择，并预计未来几年内其销量将翻两番。 4、SK与吉利控股建立战略合作伙伴关系 集微网消息，6月11日，SK与吉利控股签署战略合作框架协议。SK与吉利控股（浙江吉利控股集团）携手，在电池和电子零部件等业务开展深度合作。双方将发挥各自优势，结合SK的能源研发能力和吉利控股的智能驾驶专业技术，提升绿色出行领域的全球竞争力。SK中国消息显示，双方计划通过此次战略协议，在汽车动力电池等绿色出行领域寻找合作机会。此外，还计划在充电基础设施、电动汽车零部件、清洁能源等多个绿色事业领域构筑战略伙伴关系。 5、蔚来首批第四代换电站正式上线 6月13日，蔚来首批第四代换电站在广州、六安两地正式上线。将支持多品牌、多车型自主换电，为蔚来、乐道及换电战略合作伙伴用户，带来全面升级的换电服务体验。 蔚来第四代换电站标配6颗超广角激光雷达和4颗Orin X芯片，算力达1016TOPS，支持一键自动换电、离车自主换电。相比上一代，蔚来第四代换电站换电速度提升22%，最快仅需2分24秒，电池仓位数量增至23个，日服务次数最高可达480次，换电效率和服务能力全面提升。 6、小鹏滴滴合作车型明年上半年发布 IT之家6月12日消息，据凤凰网科技今日报道，小鹏、滴滴合作开发的针对B端市场的车型，计划于2025年上半年正式推出，新车型或将配备全新品牌标识，并命名为“想往”。 “B端”指面向企业或组织的产品，在汽车领域通常指出租车、网约车、专车等。对应的则是“C端”，即面向个人消费者的产品。 7、比亚迪皮卡更名SHARK6，将于9月在新西兰上市 6月12日搜狐汽车报道，日前，据外媒消息，比亚迪插电式混合动力皮卡车SHARK于新西兰的农业博览会上亮相，并将于今年9月公布价格。而新车在上市前将会进行更名，在新西兰会被称为SHARK 6。 据悉，比亚迪皮卡SHARK 6当地经销商工作人员表示，即日起接收比亚迪SHARK 6的预定，最早的一批预定客户将在圣诞节前就能收到SHARK 6。这台车也将是首款进入新西兰市场的插电式混合动力皮卡，比计划明年初亮相新西兰的福特Ranger PHEV还早一些。 3.2.4.车市 1、2024粤港澳大湾区车展预定成交总金额超100亿元 6月11日财经网消息，