沪铜悲观情绪有所缓和 沪锌资金情绪高涨

行情复盘与资金流向

8月23日，沪铜期货主力合约收跌0.66%至73500.0元，资金整体流出3.04亿元。

现货市场

• LME市场：Cash/3M贴水115.1美元/吨。
• 国内现货：下游买盘边际减弱，基差下滑，周五上海地区现货升水期货0元/吨。
• 废铜：精废价差缩小至1570元/吨，废铜制杆企业开工率小幅提高。

后市展望

产业层面，国内库存继续去化，海外交易所库存累库速度放缓，铜矿供需关系偏紧，铜价支撑较强。价格反弹高度取决于国内需求持续性，短期铜价延续震荡抬升。本周沪铜主力运行区间参考72500-76000元/吨；伦铜3M运行区间参考9050-9500美元/吨。

沪锌市场

• 价格与库存：沪锌指数收至23940元/吨，伦锌3S收至2896.5美元/吨，上期所锌锭期货库存3.45万吨，LME锌锭库存25.61万吨。
• 社会库存：最新锌锭社会库存13.1万吨，小幅去库。
• 市场情绪：CZSPT季度会议后资金情绪高涨，国内锌价增仓明显，月间结构小幅走扩。下游现货采买乏力，需警惕月差风险。

关联品种

沪铜、沪锌所属公司：五矿期货。