浙江伟明环保股份有限公司是一家大型股份制企业，核心业务涵盖环境治理、高端装备研发制造、新材料研发制造。公司成立于1998年，2015年在上海证券交易所上市，是国内领先的生活垃圾焚烧处理企业，已投资、建设、运营近百座垃圾处理项目。
上半年业绩表现
2024年上半年公司实现营业收入41.13亿元，同比增长42.18%。其中，环保项目运营收入16.11亿元（同比增长约10.65%），主要来自新增垃圾焚烧发电和餐厨处理项目投运及部分项目垃圾量爬坡；装备制造及服务业务收入24.85亿元（同比增长74.51%），主要得益于新能源设备收入大幅增长。净利润达14.23亿元，同比增长38.68%，主要得益于环保项目运营收入稳步增长及设备、EPC及服务业务收入增长。三季报能否赶超2023年全年需关注后续披露。
在建工程及项目情况
上半年在建工程17亿元（年初8.5亿元），主要来自嘉曼高冰镍项目建设投入（增加8.59亿元）。截至2024年上半年末，公司控股垃圾焚烧发电运营项目53个（含4个试运行项目），合计日处理规模约3.6万吨；在建控股项目4个（昆山、陇南、蛟河、延安），合计日处理规模约4,000吨，其中陇南和蛟河计划年内投产，昆山和延安计划明年投产。此外，参股项目宝鸡项目在建，争取今年并网。
业务拓展与提价
公司通过协同处理方式开展餐厨垃圾、污泥、农林废弃物和危废处理业务，并延伸环境服务范围。永丰项目上半年实现处理费提价，未来其他项目在满足条件时也可能提价。公司未来将通过并购进一步扩大垃圾焚烧发电项目产能，计划到2030年达到或超过8万吨/日处理规模。
特许经营权与经济效益
市场传闻特许经营权期限可能延长至40年，公司认为这将有助于保障项目投资收益回报。垃圾焚烧发电业务未来经济效益提升空间包括：技改提升吨上网电量、特许经营协议满足条件时上调处理费、增加项目体量提升整体业绩。
海外市场拓展
公司积极拓展海外市场，尤其是东南亚市场，已组建海外市场团队，未来将聚焦海外垃圾焚烧发电项目。印尼高冰镍项目一期进入最后设备安装阶段，争取尽快试生产；国内盛青项目一期产线进入最后设备安装阶段，计划今年完成硫酸镍、电解镍和三元前驱体产能建设。
设备业务与新能源材料
上半年设备收入增速较快，主要来自新能源材料设备收入增长（占比高于环保设备），客户包括格林美等头部企业。公司设备优势在于研发制造实力、成套解决方案能力、产品质量管控及工艺优化支持。新能源材料业务从上游原材料向下游产品布局，具备规模效益和一体化布局优势，并持续优化生产工艺和投资成本。
ESG表现
公司重视ESG表现，已成立战略与ESG委员会，制定相关制度并披露关键绩效数据，MSCI ESG、WindESG、华证ESG等评级均有提升，华证ESG评级为A。未来将继续努力提升ESG评级。
融资需求
公司目前资产负债率和有息负债率均不高，谨慎推进新能源材料业务发展，预计首批项目投运后可实现现金流回笼，未来新能源材料板块有望支持其他板块发展。
