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2024年中报点评：主业受益AI手机升级，海外卫星加速渗透带来第二成长曲线

2024-08-26 马天翼,周高鼎东吴证券小烨

公司2024年H1总营收37亿元（同比+12%），归母净利润2亿元（同比+5%），扣非后净利润1.5亿元（同比+5%）。消费电子市场复苏和海外客户加速备货推动收入稳健增长，AI技术升级带动单机价值量提升，公司有望受益于大客户零部件供应当中提升收入。AI技术发展引发智能手机换机潮，公司在射频、连接器、结构件等领域具备优势，有望深度参与大客户AI硬件升级。公司拓展多元业务，实现从消费电子到“消费电子+卫星通讯+智能汽车”多业务发展，卫星通讯业务已通过UL认证并批量供应北美大客户，智能汽车领域取得部分主机厂及Tier1供应资质，打造第二成长曲线。盈利预测下调至24-25年EPS 0.77/1.1元，预计2026年EPS 1.23元，维持“买入”评级。风险提示下游需求不及预期和市场竞争加剧。

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