8月乘用车市场环比恢复，阿维塔、赛力斯拟入股华为引望

行业概括：汽车板块本周（8.19-8.23）下跌2.18%，跑输沪深300指数1.63个百分点。整车板块下，乘用车子板块下跌1.09%，跑输沪深300指数0.54个百分点，商用车子板块下跌3.04%，跑输沪深300指数2.48个百分点，货车子板块下跌3.12%，跑输沪深300指数2.57个百分点，客车子板块下跌2.91%，跑输沪深300指数2.36个百分点。本周（8.19-8.23）汽车零部件板块下跌2.81%，跑输沪深300指数2.26个百分点；汽车服务板块下跌4.18%，跑输沪深300指数3.63个百分点。本周（8.19-8.23）上证综指高于沪深300指数0.32个百分点，汽车板块整体表现有所下滑。 从估值水平来看，截至8月23日，汽车行业PE- TTM 为20.65，较上周下跌0.50。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为23.89、34.12和17.54，本周乘用车板块下跌0.27，商用车板下跌1.13，零部件下跌0.49。从汽车相关概念板块来看，本周（8.19-8.23）本周汽车相关概念板块表现有所下降。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨幅为-2.86%、-3.84%、-2.95%、-2.18%、-4.75%、-3.21%、-3.27%、-4.45%。从原材料价格来看，截至8月23日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹钢指数、沪胶指数分别为19807.78、73540.04、3179.17、16097.79点，本周分别变化0.02%/-0.005%/0.02%/0.02%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7600元/吨和7.428万元/吨，本周价格分别变化0.003%/-0.01%。 8月乘用车市场环比恢复。乘用车整体：8月1-18日，乘用车市场零售90.7万辆，同比去年8月同期增长8%，较上月同期增长16%，今年以来累计零售1,247.4万辆，同比增长3%；8月1-18日。全国乘用车厂商批发75.7万辆，同比去年8月同期下降9%，较上月同期增长12%，今年以来累计批发1,447.7万辆，同比增长4%。根据乘联会预计，8月狭义乘用车零售市场约为184.0万辆左右，同比去年-4.4%，环比上月7.0%，新能源零售预计98.0万辆左右，同比增长36.6%，环比11.6%，渗透率预计提升至53.2%。新能源：8月1-18日，乘用车新能源市场零售49万辆，同比去年8月同期增长58%，较上月同期增长27%，今年以来累计零售547.8万辆，同比增长36%； 8月1-18日，全国乘用车厂商新能源批发43.1万辆，同比去年8月同期增长33%，较上月同期增长21%，今年以来累计批发599.3万辆，同比增长30%。 阿维塔、赛力斯拟入股华为引望。8月20日，长安汽车联营企业阿维塔科技在重庆与华为签署《股权转让协议》，约定阿维塔科技购买华为持有的深圳引望智能技术有限公司（简称“引望”）10%股权，交易金额为115亿元，交易后，阿维塔科技对引望持股10%。8月25日赛力斯公告，公司全资子公司赛力斯汽车有限公司拟以支付现金的方式购买引望10%股权，交易金额为人民币115亿元。根据公告，引望主要业务包括：智能驾驶解决方案（智能驾驶软件和算法、智驾操作系统、融合感知）、智能座舱、智能车控（智能数字汽车平台iDVP/面向软件定义的整车架构平台）、智能车云（车联网服务平台、远程升级OTA等）、智能车载光（AR-HUD、智能车灯模组等）。 引望2022/2023/1H24（模拟报表）营业收入分别为20.98亿/47.00亿/104.35亿元，主营业务毛利率分别为17.73%、32.13%和55.36%，净利润分别为-75.87亿/-55.97亿/22.31亿元。 风险提示：宏观经济加速下行；芯片短缺延续；新能源车销量不及预期；新能源车技术迭代不及预期。 1.行情回顾 汽车板块表现：汽车板块本周（8.19-8.23）下跌2.18%，跑输沪深300指数1.63个百分点。整车板块下，乘用车子板块下跌1.09%，跑输沪深300指数0.54个百分点，商用车子板块下跌3.04%，跑输沪深300指数2.48个百分点，货车子板块下跌3.12%，跑输沪深300指数2.57个百分点，客车子板块下跌2.91%，跑输沪深300指数2.36个百分点。本周（8.19-8.23）汽车零部件板块下跌2.81%，跑输沪深300指数2.26个百分点；汽车服务板块下跌4.18%，跑输沪深300指数3.63个百分点。本周（8.19-8.23）上证综指高于沪深300指数0.32个百分点，汽车板块整体表现有所下滑。 图表1：汽车二级板块本周（8.19-8.23）涨跌幅 从估值水平来看，截至8月23日，汽车行业PE- TTM 为20.65，较上周下跌0.50。 汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为23.89、34.12和17.54，本周乘用车板块下跌0.27，商用车板下跌1.13，零部件下跌0.49。 图表2：汽车板块PE- TTM 图表3：乘用车板块PE- TTM 图表4：商用车板块PE- TTM 图表5：汽车零部件板块PE- TTM 热点方向表现：本周（8.19-8.23）本周汽车相关概念板块表现有所下降。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨幅为-2.86%、-3.84%、-2.95%、-2.18%、-4.75%、-3.21%、-3.27%、-4.45%。 图表6：汽车热点方向本周（8.19-8.23）涨跌幅 行业表现：本周（8.19-8.23）上证综指下跌0.87%，2个行业上涨，28个行业下跌。 汽车板块下跌2.18%，在30个行业中位居第10名。 图表7：本周（8.19-8.23）行业涨跌幅 重点个股表现：我们重点关注的汽车个股中，本周（8.19-8.23）整体有所下跌。潍柴动力、福耀玻璃、宇通客车、保隆科技、比亚迪、长城汽车、中国重汽、威孚高科处于上涨状态，分别上涨4.6%、2.1%、2.0%、1.8%、1.8%、0.6%、0.6%、0.6%，新泉股份、伯特利、泉峰汽车、长安汽车、贝斯特跌幅较大，分别为-6.9%、-7.1%、-8.3%、-9.3%和-10.9%。 图表8：重点个股本周（8.19-8.23）涨跌幅 原材料价格变动情况：截至8月9日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹钢指数、沪胶指数分别为19807.78、73540.04、3179.17、16097.79点 ， 本周分别变化0.02%/-0.005%/0.02%/0.02%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7600元/吨和7.428万元/吨，本周价格分别变化0.003%/-0.01%。 图表9：沪铝指数 图表10：沪铜指数 图表11：螺纹钢指数 图表12：橡胶指数 图表13：PP价格（元/吨） 图表14：99.5%电池级碳酸锂价格（元/吨） 2.公司、行业重大事项 2.1公司公告回顾 科博达（603786）2024半年报：2024年上半年公司营业总收入为27.42亿元，同比+39.85%；归母净利润为3.72亿元，同比+34.85%；扣非净利润为3.43亿元，同比+32.09%；经营活动产生的现金流量净额为1.26亿元；基本每股收益为0.9247元，同比+35.23%。 科华控股（603161）2024半年报：2024年上半年公司营业总收入为12.08亿元，同比-0.93%；归母净利润为0.70亿元，同比+6.40%；扣非净利润为0.60亿元，同比+9.50%；经营活动产生的现金流量净额为3.04亿元；基本每股收益为0.52元，同比+4%。 华达科技（603358）2024半年报：2024年上半年公司营业总收入为23.41亿元，同比-0.79%；归母净利润为1.64亿元，同比+2.55%；扣非净利润为1.58亿元，同比+28.05%；经营活动产生的现金流量净额为1.38亿元；基本每股收益为0.37元，同比+2.78%。 力帆科技（601777）2024半年报：2024年上半年公司营业总收入为29.88亿元，同比+16.55%；归母净利润为0.26亿元，同比-34.80%；扣非净利润为0.17亿元，同比-45.70%；经营活动产生的现金流量净额为2.65亿元；基本每股收益为0.0057元，同比-35.23%。 常熟汽饰（603035）2024半年报：2024年上半年公司营业总收入为23.72亿元，同比+28.88%；归母净利润为2.56亿元，同比+11.43%；扣非净利润为2.47亿元，同比+15.83%；经营活动产生的现金流量净额为1.55亿元；基本每股收益为0.67元，同比+9.84%。 新日股份（603787）2024半年报：2024年上半年公司营业总收入为17.11亿元，同比-15.35%；归母净利润为0.50亿元，同比+6.80%；扣非净利润为0.31亿元，同比-20.24%；经营活动产生的现金流量净额为-2.33亿元；基本每股收益为0.22元，同比+0.00%。 万丰奥威（002085）2024半年报：2024年上半年公司营业总收入为73.72亿元，同比-1.80%；归母净利润为3.98亿元，同比+24.93%；扣非净利润为3.59亿元，同比+26.94%；经营活动产生的现金流量净额为4.85亿元；基本每股收益为0.19元，同比+26.67%。 金麒麟（603586）2024半年报：2024年上半年公司营业总收入为7.76亿元，同比-11.97%；归母净利润为0.33亿元，同比-61.67%；扣非净利润为0.34亿元，同比-66.65%；经营活动产生的现金流量净额为0.27亿元；基本每股收益为0.17元，同比-61.36%。 联诚精密（002921）2024半年报：2024年上半年公司营业总收入为5.36亿元，同比-7.83%；归母净利润为-0.19亿元，同比-976.56%；扣非净利润为-0.13亿元，同比-830.35%；经营活动产生的现金流量净额为0.86亿元；基本每股收益为-0.1512元，同比-1003.65%。 天铭科技（002921）2024半年报：2024年上半年公司营业总收入为1.13亿元，同比-5.90%；归母净利润为0.29亿元，同比+4.69%；扣非净利润为0.27亿元，同比+17.09%；经营活动产生的现金流量净额为0.18亿元；基本每股收益为0.33元，同比+3.13%。 福田汽车（600166）2024半年报：2024年上半年公司营业总收入为239.68亿元，同比-16.91%；归母净利润为4.14亿元，同比-31.63%；扣非净利润为3.05亿元，同比-25.99%；经营活动产生的现金流量净额为3.68亿元；基本每股收益为0.0523元，同比-31.36%。 富临精工（300432）2024半年报：2024年上半年公司营业总收入为35.95亿元，同比+54.81%；归母净利润为1.32亿元，同比+140.78%；扣非净利润为1.18亿元，同比+133.69%；经营活动产生的现金流量净额为2.39亿元；基本每股收益为0.1079元，同比+140.56%。 潍柴动力（000338）2024半年报：2024年上半年公司营业总收入为1124.90亿元，同比+5.99%；归母净利润为59.03亿元，同比+51.41%；扣非净利润为54.79亿元，同比+51.75%；经营活动产生的现金流量净额为128.02亿元；基本每股收益为0.68元，同比+51.41%。 中国重汽（000951）2024半年报：2024年上半年公司营业总收入为244.01亿元，同比+20.87%；归母净利润为6.19亿元，同比+24.68%；扣非净利润为5.82亿元，同比+18.15%；经营活动产生的现金流量净额为50.43亿元；基本每股收益为0.5