基金市场周报：新发基金产品持续走弱，市场交投意愿有待提振

20230911-2023091520230911-20230915 基金周度报告 证券研究报告 基金市场基金市场周报（20240826-20240830）：新发基金产品 持续走弱，市场交投意愿有待提振 2024年08月26日 投资要点 上证指数-上证基金指数走势图 基金指数上证指数 6% 1% -4% -9% -14% 2023-082023-112024-022024-05 主要指数表现（涨跌幅%） 指数名称 60日 年初至今 上证指数 -3.97 -4.05 中证基金 -2.53 -3.05 股票基金 -6.89 -11.53 混合基金 -6.87 -9.49 债券基金 0.17 2.19 货币基金 0.25 1.20 燕轶纯分析师 执业证书编号:S0530521030001 yanyichun@hnchasing.com 相关报告 1FOF行业深度（九）：近期FOF市场数据、资产配置及重点目标日期策略产品分析2024-08-19 2基金市场周报（20240805-20240809）：全球衰退交易强化，建议可持续关注高股息类品种2024-08-06 3基金市场周报（20240715-20240719）：上证科创板芯片设计指数、半导体材料设备指数将于下周发布2024-07-16 重要新闻整理：1）7月价格指数发布，CPI环比上涨0.5%，PPI环比下降0.2%。中 国7月CPI同比上涨0.5%，创2月以来新高，环比上涨0.5%；PPI同比下降0.8%，环比下降0.2%。国家统计局指出，7月份，消费需求持续恢复，加之部分地区高温降雨天气影响，全国CPI环比由降转涨，同比涨幅有所扩大；受市场需求不足及部分国际 大宗商品价格下行等因素影响，全国PPI环比、同比降幅均与6月相同。2）央行发布 二季度货币政策执行报告，将在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。报告指出， 要增强宏观政策取向一致性，加强逆周期调节，增强经济持续回升向好态势。丰富和完善基础货币投放方式，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。灵活有效开展公开市场操作，必要时开展临时正、逆回购操作。央行还开辟专栏介绍资管产品净值化机制对公众投资者的影响，再次聚焦债市风险。报告提醒，公众投资者要综合权衡投 资产品的风险和收益，资管产品投资者也应适度关注长债利率走势。报告还提出，对金融机构持有债券资产的风险敞口开展压力测试，防范利率风险。3）央行行长潘功胜： 研究储备增量政策举措增强宏观政策协调配合。中国人民银行行长潘功胜表示，将继 续坚持支持性的货币政策立场，引导货币信贷合理增长，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。引导金融机构加大对重点领域、薄弱环节的信贷支持力度，更有针对性地满足合理的消费融资需求。同时，研究储备增量政策举措，增强宏观政策协调配合。 新发行基金情况：本周（20240826-20240830），拟发行基金10只。分类型来看，中长期纯债型基金1只、普通股票型基金1只、偏股混合型基金3只、混合债券型二级基金1只、被动指数型基金3只、REITs1只。从公布的募集目标看，本周拟发行基金 规模在160亿以上。 行情、数据回顾：1）上周A股市场下跌，港股市场、海外市场普遍上涨，申万31个行业涨少跌多。2）1年期国债收益率、10年期国债收益率下行。3）上周，南向资金 净卖出额14.58亿港元。4）上周，ETF资金流向方面，沪深300品种净流入超100亿 元，中证500品种净流入超10亿元，资金净流出品种较少。5）上周，A股持续磨底走势，资金交投意愿不强。海外方面，在日本超预期加息以及美联储降息预期升温的扰动下，全球市场动荡加剧。我们认为，后续A股市场如要走出主线行情或趋势性行情，仍需相关事件催化，同时需成交量的持续放大来配合。配置方面，建议可持续关注高股息红利类、黄金类品种。 新基金特别风险提示：新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素。 此报告考请务必阅读正文之后的免责条款部分 1重要新闻整理 1）7月价格指数发布，CPI环比上涨0.5%，PPI环比下降0.2% 中国7月CPI同比上涨0.5%，创2月以来新高，环比上涨0.5%；PPI同比下降0.8%，环比下降0.2%。国家统计局指出，7月份，消费需求持续恢复，加之部分地区高温降雨天气影响，全国CPI环比由降转涨，同比涨幅有所扩大；受市场需求不足及部分国际大宗商品价格下行等因素影响，全国PPI环比、同比降幅均与6月相同。 2）央行发布二季度货币政策执行报告，将在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖央行发布二季度货币政策执行报告，部署下阶段施策方向。报告指出，要增强宏观 政策取向一致性，加强逆周期调节，增强经济持续回升向好态势。丰富和完善基础货币 投放方式，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。灵活有效开展公开市场操作，必要时开展临时正、逆回购操作。央行还开辟专栏介绍资管产品净值化机制对公众投资者的影响，再次聚焦债市风险。报告提醒，公众投资者要综合权衡投资产品的风险和收益，资管产品投资者也应适度关注长债利率走势。报告还提出，对金融机构持有债券资产的风险敞口开展压力测试，防范利率风险。 3）央行行长潘功胜：研究储备增量政策举措增强宏观政策协调配合 中国人民银行行长潘功胜表示，将继续坚持支持性的货币政策立场，引导货币信贷合理增长，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。引导金融机构加大对重点领域、薄弱环节的信贷支持力度，更有针对性地满足合理的消费融资需求。同时，研究储备增量政策举措，增强宏观政策协调配合。 2本周新发基金明细 本周（20240826-20240830），拟发行基金10只。分类型来看，中长期纯债型基金1 只、普通股票型基金1只、偏股混合型基金3只、混合债券型二级基金1只、被动指数 型基金3只、REITs1只。从公布的募集目标看，本周拟发行基金规模在160亿以上。 表1：本周新发基金明细（20240826-20240830） 认购起始 认购 募集目标 代码021491.OF 名称 中航远见领航A 发行公告日期2024-08-22 日期 2024-08-26 天数 12 (亿份) 80.00 投资类型(二级分类)偏股混合型基金 基金经理王森 021922.OF 博时中证国新央企现代能源联接A 2024-08-22 2024-08-26 92 被动指数型基金 杨振建 021971.OF 南方中证国新港股通央企红利联接A 2024-08-22 2024-08-26 16 被动指数型基金 罗文杰,潘水洋 560623.OF 万家中证全指公用事业ETF 2024-08-22 2024-08-27 11 10.00 被动指数型基金 贺方舟 020269.OF 宏利价值驱动六个月持有A 2024-08-21 2024-08-26 92 偏股混合型基金 孟杰 021629.OF 华安红利机遇A 2024-08-21 2024-08-26 1 60.00 普通股票型基金 关鹏 021835.OF 东方红益恒纯债A 2024-08-20 2024-08-26 61 中长期纯债型基金 高德勇 180603.SZ 华夏大悦城购物中心REIT 2024-08-20 2024-08-27 3 10.00 REITs 燕莉,吴文婷,苗晓霖 020975.OF 万家科技量化选股A 2024-08-16 2024-08-26 36 偏股混合型基金 尹航 021345.OF 永赢汇享A 2024-08-05 2024-08-26 19 混合债券型二级基金 陶毅 资料来源：财信证券、wind（数据提取日：202408026） 3上周行情、数据回顾 1）上周A股市场下跌，港股市场、海外市场普遍上涨，申万31个行业涨少跌多上周（20240819-20240823），A股市场下跌，上证指数下跌（-0.87%），中证500指 数收跌（-2.85%）。港股市场上涨，恒生指数（+1.04%）。海外方面普遍上涨，标普500 上涨（+1.45%），日经指数上涨（+0.79%）。 基金主要指数方面，主动管理型权益类基金指数下跌，QDII基金指数下跌（-0.04%）， 2024年以来，仅债券型基金、QDII基金指数收涨。 表2：股票、基金相关指数表现（%） 指数简称 区间涨跌幅（上周） 区间涨跌幅（年初以来） 指数简称 区间涨跌幅（上周） 区间涨跌幅（年初以来） 上证指数 -0.87 -4.05 中国基金总指数 -0.81 -4.84 深证成指 -2.01 -14.10 股票型基金总指数 -1.83 -10.70 上证50 0.44 1.26 债券型基金指数 -0.04 1.94 沪深300 -0.55 -3.03 混合型基金总指数 -1.18 -8.87 中证500 -2.85 -16.43 普通股票型基金指数 -1.65 -11.86 创业板指 -2.80 -18.21 偏股混合型基金指数 -1.45 -11.75 恒生指数 1.04 3.31 灵活配置型基金指数 -1.21 -8.96 恒生科技 0.28 -7.85 平衡混合型基金指数 -0.69 -2.37 标普500 1.45 18.13 偏债混合型基金指数 -0.32 -0.23 日经225 0.79 14.64 中长期纯债型基金指数 0.02 2.81 德国DAX 1.70 11.23 短期纯债型基金指数 0.00 2.03 法国CAC40 1.71 0.45 QDII基金指数 -0.04 5.37 英国富时100 0.20 7.69 货币市场基金指数 0.03 1.17 资料来源：财信证券、wind（数据提取日：20240826） 上周，申万31个行业涨少跌多，其中仅2个行业收涨，家用电器（+2.94%）、银行 （+2.86%）。年初以来，银行板块实现+20.22%的增长。 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 -40.00 区间涨跌幅（0819-0823）区间涨跌幅（年初至0823） 图1：申万31个一级行业指数表现（%） 资料来源：财信证券、wind（数据提取日：20240826） 2）1年期国债收益率、10年期国债收益率下行 上周，中债10年期国债收益率报收2.1547%，较前一周下行4.31BP，中债1年期国债收益率报收1.4973%、较前一周下行3.68BP。 3）南向资金净卖出14.58亿港元 上周，南向资金净卖出额14.58亿港元。 4）ETF资金流向 上周，ETF资金流向方面，沪深300品种净流入超100亿元，中证500品种净流入 超10亿元，资金净流出品种较少。 5）基金市场小结 上周，股指低开，上证指数下跌0.87%，收报2854.3点，深证成指下跌2.01%，收报8181.92点，中小100下跌2.19%，创业板指下跌2.80%。板块方面，家用电器、银行、有色金属涨幅居前；主题概念方面，运输设备精选指数、首板指数、智能电视指数涨幅居前。上周，ETF区间日均成交额1053亿元，上周银行类品种市场表现突出。本周新发基金产品持续走弱，其中被动型产品包括央企红利、公用事业等品种。 上周，A股持续磨底走势，资金交投意愿不强。海外方面，在日本超预期加息以及美联储降息预期升温的扰动下，全球市场动荡加剧。我们认为，后续A股市场如要走出主线行情或趋势性行情，仍需相关事件催化，同时需成交量的持续放大来配合。配置方面，建议可持续关注高股息红利类、黄金类品种。 4风险提示 历史数据不代表未来业绩； 跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 投资评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，