本周各期限高等级流动性债项数量整体维持。收益率方面，各期限高等级流动性债项收益率以下行为主，下行幅度在2-8bp左右，中短期限债项下行幅度更大。
政金债流动性整体维持，但中短债活跃度继续上升。流动性得分升幅前二十中，3年期以内中短债数量占比增加，超长债占比减少，2024年新发债数量有所增加。降幅前二十中，3年以内中短债数量占比减少，仍以老券为主，超长债占比小幅减少。
地方债流动性整体维持，但超长债流动性继续下降。分期限来看，1年以内、1-3年期、10年期以上高等级流动性债项数量有所减少，3-5年期整体维持，5-10年期有所增加。收益率方面，5-10年期和10年期以上高等级流动性债项收益率以下行为主，下行幅度1-2bp左右。其余各期限高等级流动性债项收益率以上行为主，上行幅度1bp左右。
同业存单流动性整体维持，但城商行活跃度上升。流动性得分升幅前十主体以城商行和外资银行为主，城商行和外资银行数量有所增加；升幅前二十债券发行人以城商行和股份行为主，农商行有所减少，城商行数量整体维持。流动性得分降幅前十主体以城商行和农商行为主；降幅前二十债券发行人以城商行和农商行为主，农商行占比大幅上升。
城投债流动性整体下降，中短债活跃度下降。分区域看，山东、四川高等级流动性债项数量整体维持，江苏、天津、重庆高等级流动性债项有所减少。分期限看，3-5年期高等级流动性债项有所增加，5年期以上整体维持，其余各期限高等级流动性债项均有所减少。从隐含评级看，AAA、AA+、AA和AA(2)隐含评级的高等级流动性债项数量均有所减少，AA-的高等级流动性债项数量整体维持。收益率方面，整体上升；具体上，分区域来看，各地区高等级流动性债项收益率整体以上行为主。分期限看，各期限以上行为主，上行幅度整体在4-7bp。分隐含级别看，各隐含级别高等级流动性债项收益率以上行为主，上行幅度在1-6bp左右。
二永债流动性整体维持，但农商行活跃度上升。流动性得分升幅前二十仍主要为城商行，农商行占比增加；降幅前二十主要为城商行，农商行占比减少。
商金债流动性整体维持，但农商行活跃度下降。流动性升幅前二十主要为城商行和农商行，农商行数量有所下降；降幅前二十主要为城商行和农商行，农商行数量整体维持。
其他金融债流动性整体维持，但租赁公司债活跃度上升。流动性得分升幅前二十主体主要为地方金融类国企、融资租赁和信托公司等，租赁公司增加较多。降幅前二十主体主要为地方金融类国企、融资租赁和保险公司等。
产业债流动性整体维持，但煤炭债活跃度下降。分行业看，钢铁行业高等级流动性债项有所增加，公用事业有所减少，其余各行业均整体维持。分期限看，1-2年期、2-3年期高等级流动性债项整体维持，3-5年期高等级流动性债项数量均有所增加，其余各期限高等级流动性债项数量均有所减少。分隐含评级看，隐含评级为AAA+、AAA、AA的高等级流动性债项数量有所减少，AAA-、AA+级债项有所增加。收益率方面，分行业看，各行业收益率以上行为主，在1-9bp左右。分期限看，各期限高等级流动性债项收益率均以上行为主。分隐含评级来看，各隐含评级的高等级流动性债项收益率均以上行为主。
风险提示：资产流动性超预期收紧。
