叶片业务稳定增长，新品研发加速推进

公司叶片业务保持稳定增长，新品研发加速推进。报告期内，公司叶片业务稳定增长，与客户合作粘性增强，GENX项目上半年形成收入增量，XWB项目完成验证并开始批产交付，同时成功开拓其他发动机机型研发新品。国产新一代发动机、商用发动机研制及燃气轮机进口替代趋势下，公司精锻技术优势推动国内叶片业务占比提升。此外，涡轮盘、机匣业务实现双增长，批产规模效应提升，国内燃气轮机和国际航空发动机结构件新业务取得突破，未来盈利能力有望持续提升。

新建产能逐步释放，转型升级初见成效。公司航空发动机关键零部件产能扩大项目全面完成，新车间产能逐步释放，自动化产线生产模式调整见效，压气机叶片及整体叶盘产业化能级快速提升；研发中心项目焊接车间进入设备验证及产品研制阶段，配套检测设备计划三季度投产，将提升技术保障能力。

盈利预测与投资评级：预计公司2024-2026年净利润为1.24亿元、1.68亿元、2.09亿元，EPS为0.48元、0.65元、0.81元，对应PE为32倍、24倍、19倍，给予“买入”评级。

风险提示：订单增长不及预期；募投项目进展不及预期。