港股周报（2024.08.19-2024.08.23）：港股重点公司盈利表现亮眼，继续看好港股中概

港股重点公司盈利表现亮眼，继续看好港股中概 本周恒生指数、 恒生国企指数、 恒生科技指数分别+1.04%、+0.93%、+0.28%，港股市场连续三周上涨。本周美元兑人民币离岸汇率下行，8/24日收于7.1142。24Q1以来，港股市场底部不断抬升，4月下旬以来内外多重因素共振，市场迎来持续大涨，5月港股市场小幅收涨。6月整体表现相对强劲在18000点徘徊。全球市场比较下，中国资产当前仍具性价比。在预期逐渐修复、期待后续基本面逐渐改善的基础上，我们认为当前港股中概仍具估值吸引力，风险回报比高。 资金层面，本周港股通净流出约11.29亿元，港股市场南向资金转为流出。快手2024年Q2总营收达310亿元，电商交易总额同比增长15%。百度集团二季度总营收339亿元，核心营收267亿元，智能云保持强劲增长势头，萝卜快跑累计服务已逾700万次。网易Q2实现营收255亿元，同比增长6%，《永劫无间》《第五人格》创历史新高。泡泡玛特2024年上半年实现营收45.58亿元，同比增长62%，泡泡玛特董事长兼CEO王宁表示今年集团全年营收有望破100亿元。小鹏汽车上半年总收入为146. 6亿元，同比增加61.2%；净亏损26.5亿元，同比收窄48.44%。从市场估值层面来看，截止8月24日，恒指12个月前瞻PE较2019年来中位数折让-1. 6个标准差，处于2019年来历史分位值约10.7%；恒指相对MSCI全球指数前瞻PE较2019年来中位数折让-2.4个标准差，处于2019年来5.7%分位值；恒指股权风险溢价低于历史中位数1.3个标准差，处于约81.7%历史分位值。 海外方面，8月22日美国劳工部公布的数据显示，美国8月17日当周首次申请失业救济人数23.2万人，市场预估为23.2万人，略高于前值22.7万人，劳动力市场正在逐渐缓和。美联储官员正密集发声，释放政策信号。当地时间8月22日，美国波士顿联储主席苏珊·柯林斯在接受采访时表示，预计美联储很快将开始降息。 建议关注： 1）互联网平台：【腾讯】、【美团】、【阿里巴巴】、【快手】、【拼多多】、【滴滴】； 2）高弹性标的：【美图公司】、【满帮】； 3）新势力：【理想汽车】、【小鹏汽车】； 4）新消费：【泡泡玛特】、【名创优品】、【瑞幸咖啡】； 5）Web3金融科技:【OSL集团】； 6）有望受益于政策的困境反转【新东方】、【好未来】等。 （注：美团、泡泡玛特、名创优品、拼多多为海外&传媒、商社联合覆盖；美图为海外&传媒、计算机联合覆盖；理想汽车、小鹏汽车为海外&传媒、汽车联合覆盖；新东方、好未来为轻纺覆盖。） 风险提示：美国和欧洲市场面临持续加息和高通胀率；国内疫情反复风险；国内经济增长放缓；政策刺激效果不足 1公司财报与新闻 美国标普全球制造业PMI低于预期： 美国8月标普全球制造业PMI初值为48，预期49.6；8月标普全球服务业PMI初值为55.2，预期54。 8月LPR报价公布： 中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年8月20日贷款市场报价利率（LPR）：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，均维持不变。 汽车以旧换新政策公布进一步通知： 8月16日，商务部等7部门对外发布关于进一步做好汽车以旧换新工作的通知，正式启动新一轮汽车以旧换新，提高报废更新补贴标准，加大中央资金支持力度。日前中国大幅提升了汽车报废更新的补贴力度。对符合条件的汽车报废，购买新能源乘用车的补贴标准由此前的补贴1万元提高到2万元，购买燃油乘用车补贴7000元提高到1.5万元，都是增长了一倍及以上。 《黑神话：悟空》发布三天平台销量超1000万套： 8月23日晚，《黑神话：悟空》官方微博发文称，截至2024年8月23日21点整，其全平台销量超1000万套。该游戏于周二推出，是游戏行业中最好的发行日之一，从Steam平台上的玩家数量来看，该游戏成为历史上最受欢迎的中国视频游戏之一。 沃尔玛不再持有京东集团股票： 京东集团称，公司知悉Walmart Inc.及其关联公司（沃尔玛）于2024年8月20日（美国东部时间）就沃尔玛出售本公司股份的事宜向证券交易委员会提交了附表13G/A。 根据附表13G/A，截至2024年8月20日止（美国东部时间），沃尔玛不再持有本公司股权。 泡泡玛特、小鹏、快手、百度、网易公布其新财报： 近日，泡泡玛特披露2024年半年报，实现营收45.6亿元，同比增长62.0%；归母净利润9.21亿元，同比增长93.3%；经调整后净利润10.2亿元，同比增长90.1%。 小鹏汽车的业绩有向好的趋势。2024年上半年， 实现营收146.6亿元， 同比增长61.2％；毛利率13.5％，去年同期为-1.4％。此外， 小鹏汽车上半年累计交付车辆52028辆，同比增长25.6％，截至第二季度末，小鹏汽车现金储备为373.3亿元。 8月20日，快手发布2024年上半年业绩报告。公司上半年实现营收603.8亿元，同比增长14%；毛利润为332.55亿元，同比增长29.7%；经调整后的净利润为90.7亿元，同比增长231.4%。 百度8月22日发布2024年Q2财报，显示二季度总营收339亿元，经营利润59.4亿元；百度核心营收267亿元，百度核心经营利润56亿元，同比增长23%，超出市场预期。 财报显示，网易有道二季度净收入达13.2亿元（人民币，下同），同比增长9.5%。经营性现金流净流入达到创纪录的2.5亿元，同比增长88.2%，经营亏损同比大幅收窄74.9%。不过，网易有道二季度净亏损1亿元，虽然同比大幅收窄66.9%，但结束了此前连续两个季度净利润为正的趋势，陷入波动。 2港股市场综述 2.1香港市场 本周（2024年8月19至8月23日）恒生指数收盘17612.1点，上涨约1.04%。 香港市场： 图1：恒生指数、恒生国企指数、恒生港股通指数走势（20200107定基数100） 图2：港股主要指数涨跌幅 图3：恒生综合行业指数涨跌幅 本周部分科技股中，腾讯上涨0.81%，阿里巴巴上涨3.18%，美团下跌0.19%，京东下跌2.13%，小米上涨8.66%，网易下跌7.03%，百度下跌1.91%，快手下跌6.96%，中芯国际下跌3.66%。 图4：港股科网股本周涨跌幅 2.2南向资金 图5：最近30个交易日港股通净买入（亿元） 图6：港股通累计净买入（亿元） 图7：年初以来南向资金净买入（分板块,亿元）