公司2024年中报点评：业绩符合预期，核心业务持续高增

公司2024年半年度业绩分析

一、总体业绩

• 2024年上半年：公司实现营收93.25亿元，同比增长18.91%。
• 归母净利润：-4.01亿元，同比由盈转亏。
• 扣非归母净利润：-4.83亿元，亏损同比增加（去年同期为-3.04亿元）。

二、第二季度业绩

• 2024年第二季度：实现营收56.78亿元，同比增长14.62%。
• 归母净利润：-1.0亿元，同比盈转亏。
• 扣非净利润：-0.43亿元，同比盈转亏。

三、业绩变化原因

• 毛利增长6.01亿元。
• 扣非净利润较上年同期下降1.79亿元，主要原因是公司加大了在大模型研发及核心技术自主可控方面的投入。
• 归母净利润较上年同期下降4.74亿元，其他影响因素包括：
  • 投资收益及公允价值变动减少1.49亿元。
  • 其他收益减少1.46亿元。
  • 坏账准备增加0.83亿元。

四、主营业务表现

• 教育产品和服务：实现营收285,971.47万元，同比增长25.14%。
• 医疗业务：实现营收22,810.16万元，同比增长18.80%。
• 开放平台：实现营收234,459.88万元，同比增长47.92%。
• 智能硬件：实现营收89,987.32万元，同比增长56.61%。
• 汽车业务：实现营收35,236.81万元，同比增长65.49%。

五、业务结构调整与合作进展

• 公司在自主可控平台上快速推动大模型研发，进一步夯实了人工智能产业国家队的地位。
• 公司已与国家能源集团、中国石油、中国移动、中国人保、太平洋保险、交通银行、奇瑞汽车、中国一汽、大众汽车、海尔集团、美的集团等多个重点行业头部企业建立了大模型合作伙伴关系。
• 在当前有利的产业发展环境下，公司有望保持更高质量的发展。

六、盈利预测与投资评级

• 预计2024-2026年归母净利润分别为9.13、11.96、15.28亿元。
• 对应PE分别为86、66、51倍。
• 维持“买入”评级。

七、风险提示

• 政策推进不及预期。
• 技术推进不及预期。
• 竞争加剧影响。