受产能持续去化利好支撑 生猪远月合约仍存较强预期

行情回顾与操作建议

• 生猪期货行情：8月22日，生猪主力2411合约小幅低开后震荡走高，尾盘收阳，收盘报18260元/吨，较昨日涨0.19%，指数总持仓减少3582手至153459手。现货方面，全国外三元均价20.24元/公斤，较昨日下跌0.3元/公斤。
• 需求端分析：终端消费维持低位，提振乏力；育肥栏舍利用率处于高水平，二育积极性降低，对价格提振减弱；屠宰企业开工率和屠宰量维持低位，8月22日样本屠宰企业屠宰量13.20万头，较昨日增加0.13万头。
• 供应端分析：能繁母猪产能持续去化，8月份生猪出栏量或继续减少；但当前育肥栏舍利用率高且利润丰厚，二育及散户级规模主体短期出栏节奏加快。
• 后市展望：消费清淡、二育有所减弱、短期出栏节奏加快，价格回调为主；期货2411合约贴水现货，远月合约仍存较强预期，跟随现货回调为主。后续关注现货二育节奏和体量。

行业要闻

• 涌益数据：8月计划销售生猪1894.1万头，较7月实际销量增加1.37%；8月上旬二育销量占比2.32%，旬环比减少0.7个百分点；育肥栏舍利用率均值60%，旬环比减少3.5个百分点；8月16日当周全国生猪出栏均重126.17公斤，较上周上涨0.34公斤，月环比增幅0.64%。
• 钢联数据：8月16日当周屠宰开工率23.71%，较上周微涨0.04个百分点，同比低3.07%。
• 养殖利润：截止8月15日，自繁自养生猪头均利润932.4元/头，周环比增加99.41元/头；外购仔猪养殖利润836.51元/头，周环比增加106.7元/头。

数据概览

• 关联品种：生猪所属公司为建信期货。