生猪产能持续去化利好支撑 远月合约仍存较强预期

行情回顾与操作建议

• 生猪行情：期货方面，9月12日生猪主力2411合约平开后冲高回落，收盘报17655元/吨，下跌0.42%，持仓减少2244手至157896手。现货方面，全国外三元均价19.48元/公斤，下跌0.15元/公斤。
• 生猪点评：需求端，前期出栏增加导致育肥栏舍利用率下降，二育补栏积极性一般，二育提升空间受限；气温下降、学校开学及中秋临近带动备货需求，终端消费提振。供应端，能繁母猪存栏量环比增长，但出栏量或减少，养殖端出栏积极性提升。整体供需双增，高位震荡为主。
• 操作建议：短期警惕中秋消费提振不及预期，或伴回调，但主基调跟随现货高位震荡。

行业要闻

• 能繁母猪存栏量：截至8月，108.78万头，环比增0.52%，同比增2.11%。
• 小猪存栏量：截至8月，212.95万头，环比增2.14%，同比增11%。
• 肥标价差：9月5日当周0.32元/斤，环比减少0.01元/斤。
• 二育销量占比：8月下旬为2.65%，环比减少0.5个百分点，育肥栏舍利用率49.6%，环比下降7.6个百分点。
• 出栏均重：9月5日当周126.47公斤，环比降0.26公斤，同比增3.44%。
• 屠宰量：7月规模以上企业屠宰量2428万头，环比降0.1%，同比降9.5%；1-7月总屠宰量同比降1.9%，4-7月同比降幅均值为8.7%。

数据概览

• 关联品种：生猪所属公司为建信期货。