LCD行业8月报：二季度TV面板平均尺寸同环比增长

LCD行业月报：二季度TV面板平均尺寸同环比增长

行情回顾

2024年7月至今，面板（申万）指数下跌7.93%，分别跑输上证指数、深证成指、沪深300指数5.45pct、2.37pct、4.91pct。京东方A、TCL科技、深天马A、彩虹股份、龙腾光电分别下跌6.85%、10.88%、4.81%、2.20%、8.52%。截至8月19日，A股面板行业总市值4387.63亿元，整体PB（LF）为1.20x，处于近五年的15.1%分位。

价格与成本

2024年7月，32、43、50、55、65英寸LCD TV面板价格分别为39、64、109、135、181美元/片，环比下跌2.5%、1.5%、0.9%、0.7%、0.5%。Omdia预计8月价格继续环比下跌。7月10.1英寸（平板电脑）、14英寸（笔记本电脑）、23.8英寸（显示器）LCD IT面板价格分别为16.7、26.3、44.7美元，环比持平，Omdia预计8月10.1英寸和14英寸价格保持不变，23.8英寸上涨0.2%至44.8美元。

供给与需求

2024年6月，全球大尺寸LCD面板出货面积同比增长0.62%，其中Monitor、Tablet出货面积同比增长，TV、NoteBook出货面积同比下滑。预计2024年全球大尺寸LCD产能面积较2023年增长2.31%，2025年增长0.21%。

业绩回顾

2024年6月，全球大尺寸LCD面板月度营收71.32亿美元，同比增长25.08%。1Q24中国主要LCD厂商平均毛利率同比提升5.10pct、环比下滑2.16pct至13.08%，净利率同比提升2.91pct、环比下滑0.95pct至1.17%。

投资建议

LCD面板产业链重点推荐京东方A等。我们看好京东方A等国内面板龙头凭借高世代线带来的规模效应、成本优势及市场份额领先，逐步实现盈利能力的稳步提升。同时，LCD产业的崛起增强了国产电视品牌及ODM的出海竞争力，推荐兆驰股份、康冠科技等。

风险提示

显示器件需求不及预期的风险；显示器件价格波动的风险；生产设备及原材料供应风险。