工程机械行业点评报告：CME预测8月挖机出口同比+4%，24年来首次转正

CME预测2024年8月挖掘机销量14300台，同比+4%，为24年来首次出口转正，其中内销6600台，同比+17%，出口7700台，同比+4%。1-8月整体销量同比下降约2.5%，降幅收窄，国内市场同增7%，出口市场同降11%，环比改善。展望未来，国内基建投资持续改善，设备更新推动市场逐步走出周期底部；海外市场因美国降息预期和制造业回流，欧美需求有望回暖，预计下半年及明年持续修复。

核心观点：国内销量筑底+海外市场扩展，行业迎来国内外共振。上轮设备已进入8年寿命替换期，政策助推“大规模设备更新+行业自身更新”双重周期共振；出口方面，国产品牌在“一带一路”和欧美市场持续突破，海外市场份额仍有翻倍空间。

电动化趋势凸显：海外龙头加速转型，国内主机厂受益于锂电成本优势及先发优势。2024年7月国内电动装载机渗透率15.7%，三一纯电中挖在荷兰预售20台，新能源搅拌车、矿卡、重卡渗透率持续提升。国家发布首批电动工程机械国家标准，加速市场化进程。国内主机厂有望引领全球电动化浪潮。

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风险提示：电动化技术突破不及预期；下游投资不及预期；行业周期波动；国际贸易争端。