贵金属
- 金价上涨：美国非农就业数据大幅下修，鲍威尔释放鸽派信号强化降息预期，推动金价周内强势。美联储降息预期持续，高利率环境对经济增长的负面影响将逐步凸显，黄金作为非美资产替代，其避险属性将逐渐凸显，预计金价中枢保持向上弹性。
- 建议关注：紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金、招金矿业。
工业金属
铜
- 铜价震荡偏弱：宏观利好情绪凸显，库存处于近两年相对高位，去库节奏偏慢，但国内铜库存去库加快，需求复苏预期升温。铜价预计维稳偏弱运行，等待宏观催化发酵及下游需求的边际变化。
- 关键数据：全球铜库存为70.3万吨，较上周增加0.27万吨；国内总库存减少1.64万吨，LME库存增加1.23万吨，COMEX库存增加0.69万吨。
铝
- 铝价偏强震荡：海外降息预期宏观利好凸显，国内地产利好政策集中出台，供给刚性凸显铝价长期向上弹性。短期铝价预计偏强震荡，等待宏观催化发酵及下游需求的边际变化。
- 关键数据：全球铝库存为172.8万吨，周度减少3.17万吨；中国社库减少1.60万吨，LME库存减少1.80万吨，COMEX库存增加0.23万吨。
镍
- 镍铁成交改善：月末钢厂提前备货，硫酸镍价格持平，高镍铁跌1%至995元/镍，硫酸镍相较镍铁价差涨0.1万元至2.49万元/吨。国内电解镍产量6180吨，硫酸镍2.77万吨，镍铁5.25万吨。
能源金属
锂
- 锂价超跌反弹空间受限：供给过剩压制锂价，碳酸锂价格上涨，但加工亏损收窄，高成本回收企业和外采云母企业减产显著。氢氧化锂产量下滑，环比累库。8月下游排产略有改善，增量主要来自储能市场。供给过剩尚未逆转，压制锂价反弹空间。
- 关键数据：电碳上涨1.4%至7.3万元/吨，电氢下跌1.3%至7.6万元/吨；碳酸锂期货主连上涨1.2%至7.4万元/吨；锂辉石下跌7.1%至790美元/吨，锂云母下跌4.3%至2250元/吨。
- 建议关注：西藏矿业、华友钴业、盛屯矿业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份、雅化集团、西藏珠峰、寒锐钴业、厦门钨业、厦钨新能、金力永磁。
钴
- 钴价触及新低：电钴需求疲软，MB钴跌1.1%至11.25美元/磅，钴中间品跌0.8%至6.30美元/磅。国内电解钴价格跌6.9%至16.8万元/吨，硫酸钴价格持平于2.90万元/吨。四氧化三钴产量2085吨，硫酸钴产量1090金属吨。
金属硅
- 硅价谷底小幅震荡：国内部分企业成本倒挂，库存高位，短期硅价回整支撑不足。金属硅市场面临有效需求不足和预期偏弱的问题，短期看硅价或维持弱稳。
- 关键数据：本周总库存50.32万吨，其中工厂库存13.36万吨，市场库存11.8万吨，行业库存25.16万吨。金属硅价格均价11,785元/吨，周跌0.69%，金属硅平均成本为12,315元/吨，周跌0.49%，金属硅利润-530元/吨，周度减少20.79元/吨。
稀土&磁材
- 价格：轻稀土镨钕价格向势上涨，轻稀土镧铈价格向势上涨，重稀土铽价格向势上涨，重稀土镝价格向势上涨。
- 进出口：未列名稀土氧化物月度进口量有所下降，美国稀土金属矿月度进口量有所下降，氧化镨钕月度出口量有所下降，稀土永磁月度出口量有所下降。
