2024年中报点评：橡胶助剂景气延续带动业绩高增，光刻胶加速放量

2024-08-24 方竞,李萌民生证券李辰

一、业绩表现

总体情况：2024年上半年，彤程新材实现营收15.76亿元，同比增长15.11%；实现归母净利润3.13亿元，同比增长40.35%；实现扣非净利润2.28亿元，同比增长2.73%。
二季度情况：
- 营收：7.93亿元，同比增长12.77%，环比增长1.47%
- 归母净利润：1.69亿元，同比增长20.52%，环比增长16.87%
- 扣非归母净利润：1.43亿元，同比增长2.16%，环比增长68.85%
- 毛利率：26.2%，同比增长1.67个百分点

二、驱动因素

三、主营业务细分

半导体光刻胶：
- 实现营业收入1.28亿元，同比增长54.43%
- 多款高分辨KrF、ArF光刻胶和BARC底部抗反射涂层等产品通过客户认证
- ArF光刻胶已开始形成销售
- EBG5等级高纯试剂已实现量产
- 公司是国内唯一能自产自销并达量产规模的高纯试剂EBR G5等级的本土光刻胶供应商
- I线化学放大厚膜胶在部分重点12寸客户获得全面测试通过
- 4-Mask高感度光刻胶产品不断扩产销售
- AMOLED面板客户对公司高性能光刻胶产品认可度高
显示面板光刻胶：
- 实现营业收入1.59亿元，同比增长27.8%
- 国内市占率约为25.9%，为国内本土第一大供应商
- 北旭电子潜江工厂产能达到8000吨/年，供应稳定
- 高分辨率光刻胶与AMOLED用高感度高分辨产品得到客户认可
轮胎用树脂：
- 销量大幅增长，同比增加超过9000吨，增幅14.7%
- 销售额同比增加1.3亿，增幅12.7%
- 国内市场份额增长，国外销量持续增长
- 公司是全球最大的轮胎用特种材料供应商，客户包括普利司通、米其林、固特异等国际知名轮胎企业