机构调研策略周报

5000 4000 3000 2000 1000 0 250 200 150 100 50 0 成交额(亿元)收盘价 证券研究报告/投资策略 机构调研策略周报(20240819-20240823) 分析师：褚聪聪 执业登记编号：A0190523050005chucongcong@yd.com.cn 研究助理：程治 执业登记编号：A0190123070008chengzhi@yd.com.cn 沪深300指数走势图 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 主要内容 机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有华测检测、宏发股份和海康威视等，近7天机构调研数前二十的热门公司有海康威视、海泰新光和中望软件等。上述公司中机构评级家数大于或等于10家的公司合计有31家。31家公司中有29家公司已发布2024年半年度报告，其中2024年半年度归母净利润出现正增长的公司有乐鑫科技、九号公司-WD、华锐精密、盛美上海、佐力药业、中望软件、韦尔股份、百亚股份、中宠股份和瑞鹄模具等。 近一月来外资机构调研次数较多的公司有拓邦股份、五洲特纸和科大讯飞等。其中和内资机构调研热度重合度高的公司有华明装备和海康威视等。 投资建议 建议关注机构调研热度高且业绩表现较佳的公司： 1）乐鑫科技：公司是全球物联网Wi-FiMCU芯片的头部设计公司，根据公司 2023年年报信息，2022年全球出货量中公司居于首位。 2）九号公司-WD：公司是智能短交通和服务机器人领域的领先企业，在智能服务机器人领域发展多年，与公司智能短交通产品在底层技术上具有共通性。 3）华锐精密：公司是硬质合金数控刀具领域的先进制造企业。公司加码高端刀具产能，发力销售渠道建设。未来产能逐步释放，即将迎来业绩收获期。 4）佐力药业：公司主要从事药用真菌乌灵和百令系列产品、中药饮片及中药配方颗粒的研发、生产与销售。目前公司已形成药用真菌发酵制剂“乌灵胶囊 +百令片”的双核驱动增长模式。 5）盛美上海：公司是国内半导体清洗设备领域的领军企业，已拓展电镀、炉管、涂胶显影和PECVD等设备品类，逐步交付下游客户验证使用。 6）百亚股份：公司是国内一次性卫生用品的领军企业。公司产品包括卫生巾、婴儿纸尿裤、成人失禁用品等细分品类，并瞄准于中高端市场。 7）韦尔股份：公司是国内知名的功率半导体设计公司，专注于图像传感器、触控显示、模拟等产品业务，下游应用领域覆盖消费电子、汽车电子等。 风险提示 资本市场发生波动的风险、上市公司业绩不达预期的风险。 请阅读最后评级说明和重要声明 目录 一、机构调研热门公司梳理3 二、重点公司机构调研公司摘录5 图表目录 表1：近30天机构调研次数前二十公司排名（2024/07/16-2024/08/16）3 表2：近7天机构调研次数前二十公司排名（2024/08/12-2024/08/16）3 表3：部分业绩存在亮点的公司简介4 表4：近30天外资机构调研次数前十公司排名（2024/07/16-2024/08/16）5 表5：乐鑫科技机构调研公告摘录（2024/07/31）5 表6：九号公司-WD机构调研公告摘录（2024/08/08）9 表7：华锐精密机构调研公告摘录（2024/08/06）11 表8：佐力药业机构调研公告摘录（2024/08/01）15 表9：百亚股份机构调研公告摘录（2024/08/11）17 表10：南芯科技机构调研公告摘录（2024/08/12）19 表11：仙乐健康机构调研公告摘录（2024/08/11）错误!未定义书签。 2 一、机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有华测检测、宏发股份和海康威视等，近7天机构调研数前二十的热门公司有海康威视、海泰新光和中望软件等。上述公司中机构评级家数大于或等于10家的公司合计有31家。31家公司中有29家公司已发布2024年半年度报告， 其中2024年半年度归母净利润出现正增长的公司有乐鑫科技、九号公司-WD、华锐精密、盛美上海、佐力药业、中望软件、韦尔股份、百亚股份、中宠股份和瑞鹄模具等。 表1：近30天机构调研次数前二十公司排名（2024/07/23-2024/08/23） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 300012.SZ 华测检测 461 688677.SH 海泰新光 234 600885.SH 宏发股份 427 002003.SZ 伟星股份 215 002415.SZ 海康威视 358 300181.SZ 佐力药业 214 688018.SH 乐鑫科技 340 688083.SH 中望软件 211 002270.SZ 华明装备 329 600096.SH 云天化 208 689009.SH 九号公司 329 301367.SZ 怡和嘉业 208 300760.SZ 迈瑞医疗 280 000683.SZ 远兴能源 187 688271.SH 联影医疗 257 002006.SZ 精工科技 186 688059.SH 华锐精密 245 002027.SZ 分众传媒 184 688082.SH 盛美上海 239 003006.SZ 百亚股份 182 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 表2：近7天机构调研次数前二十公司排名（2024/08/12-2024/08/16） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 002415.SZ 海康威视 358 600315.SH 上海家化 127 688677.SH 海泰新光 234 301101.SZ 明月镜片 119 688083.SH 中望软件 211 002891.SZ 中宠股份 115 301367.SZ 怡和嘉业 199 002532.SZ 天山铝业 108 000963.SZ 华东医药 182 000739.SZ 普洛药业 107 603501.SH 韦尔股份 179 300833.SZ 浩洋股份 105 301363.SZ 美好医疗 169 002997.SZ 瑞鹄模具 105 301033.SZ 迈普医学 147 000970.SZ 中科三环 97 603444.SH 吉比特 143 000988.SZ 华工科技 96 688321.SH 微芯生物 134 605377.SH 华旺科技 94 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 我们对乐鑫科技、九号公司-WD、华锐精密、盛美上海、佐力药业、韦尔股份和百亚股份等七家公司进行了发展逻辑简单梳理和财务数据整理： 公司是全球物联网Wi-FiMCU芯片的头部设计公司，根据公司2023年年报信 乐鑫息，2022年全球出货量中公司居于首位。公司持续拓宽产品品类，发展AI功能，科技在智能化趋势下业绩有望稳健增长。2024年上半年公司实现营收9.20亿元，同比+37.96%；归母净利润/扣非后归母净利润为1.52/1.46亿元，同比 +134.85%/+170.12%。 简介及财务数据（2024年H1） 公司 表3：部分业绩存在亮点的公司简介 公司是智能短交通和服务机器人领域的领先企业。公司在智能服务机器人领域发九号展多年，与公司智能短交通产品在底层技术上具有一定共通性。2015年公司在成 公司立机器人研发团队后与英特尔、英伟达陆续合作，并已推出配送、送餐和快递等 服务机器人。2024年上半年公司实现营收66.66亿元，同比+52.20%；归母净利润/扣非后归母净利润为5.96/5.83亿元，同比+167.82%/+175.61%。 公司是硬质合金数控刀具领域的先进制造企业。公司已在IPO募投和可转债募投华锐项目中加码扩充硬质合金数控刀具和金属陶瓷数控刀具等高端刀具产能，并发力 精密销售渠道建设。未来公司产能逐步释放，即将迎来业绩收获期。2024年上半年公 司实现营收4.10亿元，同比+14.93%；归母净利润/扣非后归母净利润为 0.72/0.71亿元，同比+15.35%/+19.52%。 公司立足于药用真菌生物发酵技术生产中药产品，主要从事药用真菌乌灵和百令 佐力系列产品、中药饮片及中药配方颗粒的研发、生产与销售。目前公司已形成药用药业真菌发酵制剂“乌灵胶囊+百令片”的双核驱动增长模式，市场前景广阔。2024年上半年公司实现营收14.28亿元，同比+41.21%；归母净利润/扣非后归母净 公司是国内半导体清洗设备领域的领军企业。公司已具有兆声波清洗设备、高温单片SPM设备和单片槽式清洗设备等多种清洗设备品类，均达到国际先进水平。 盛美此外公司已拓展电镀、炉管、涂胶显影和PECVD等设备品类，产品进展迅速并逐上海步交付下游客户验证使用。公司平台化发展雏形已经初现，有望充分受益国产半导体设备发展机遇。2024年上半年公司实现营收24.04亿元，同比+49.33%； 归母净利润/扣非归母净利润分别为4.43/4.35亿元，同比+0.85%/+6.92%。 利润为2.96/2.92亿元，同比+49.78%/+50.78%。 公司是国内一次性卫生用品的领军企业。公司产品包括卫生巾、婴儿纸尿裤、成人失禁用品等细分品类，并瞄准于中高端市场。公司在产品力和渠道方向共同发 百亚力，持续研发迭代新品，打造大健康系列；并以核心川渝优势区域为基础往全国股份市场拓展，未来业绩有望稳步增长。2024年上半年公司实现营收15.32亿元，同比+61.31%；归母净利润/扣非后归母净利润为1.80/1.72亿元，同比 公司是国内知名的功率半导体设计公司，专注于图像传感器、触控显示、模拟等韦尔产品业务，下游应用领域已从消费电子拓展至汽车电子、工业和医疗等。2024年 股份公司有望受益消费电子行业复苏和汽车智能化机遇，业绩展开高增。2024年上半 年公司实现营收120.91亿元，同比+36.50%；归母净利润/扣非后归母净利润为 13.67/13.72亿元，同比+792.79%/+1837.73%。 +36.41%/38.59%。 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 近一月来外资机构调研次数较多的公司有拓邦股份、五洲特纸和科大讯飞等。其中和内资机构调研热度重合度高的公司有华明装备和海康威视等。 表4：近30天外资机构调研次数前十公司排名（2024/07/23-2024/08/23） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 002139.SZ 拓邦股份 3 300693.SZ 盛弘股份 2 605007.SH 五洲特纸 2 603505.SH 金石资源 2 002230.SZ 科大讯飞 2 002233.SZ 塔牌集团 2 002138.SZ 顺络电子 2 688213.SH 思特威-W 2 002270.SZ 华明装备 2 002415.SZ 海康威视 1 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 二、重点公司机构调研公司摘录 在上述梳理出的值得关注的重点公司中，我们摘录了其近期披露的部分机构调研公告信息供大家参考： 表5：乐鑫科技机构调研公告摘录（2024/07/31） 股票代码 公司名称 公告时间 688018.SH 乐鑫科技 2024/07/31 公告内容摘录： Q、6月单月的净利润和扣非净利润比之前披露的4-5月平均数要低，原因是什么？ A、季度报表会比非季度报表更多考虑一些计提事项，避免Q4集中计提，平滑对Q4的影响。 Q、芯片和模组占比的变动趋势？ A、模组占比从之前单季度最高占比66.6%下降至Q1的56.7%，但Q2略有回升至58.6%，整体来看芯片销售额的增长速度是高于模组的。一是手持小型化设备的快速增长，例如美容仪、电动牙刷等，由于体积小，因此主要使用芯片。另外，竞争格局改善，下游模组厂在拓展自身业务时，在更多客户项目上选用了乐鑫芯片，模组厂的产业链角色就是直接采购芯片用于生产模组，其业务拓展会拉动芯片销售。目前模组占比已经连续4个季度