海外算力板块反弹，重视光模块估值修复机会 ——通信行业周报（2024.8.12-2024.8.16）
行业走势
过去一周（2024.8.12-8.16），上证指数和深证成指分别涨跌幅为0.60%和-0.52%，而中信通信指数则上涨2.75%，在中信30个一级行业中排名首位。通信板块整体呈上涨趋势，细分板块通信设备和电信运营II分别上涨2.41%和3.47%。
关键个股表现
过去一周通信板块股价涨幅前五名分别为：
- 世纪鼎利：60.53%
- 亿通科技：37.25%
- 天邑股份：32.82%
- 创维数字：30.10%
- 佳创视讯：20.30%
股价跌幅前五名分别为：
- 欣天科技：-33.70%
- 司南导航：-8.54%
- 长飞光纤：-8.00%
- *ST鹏博：-7.91%
- 长江通信：-7.79%
行业核心观点
1. 光模块估值修复机会
- 供给端影响逐步消化：随着英伟达Blackwell芯片延迟时间较短的观点被接受，供给端影响逐渐消退，海外算力资产出现反弹。
- 光模块估值修复：尽管国内光模块厂商自本轮低谷以来仅反弹约10%，但其估值仍有较大修复空间。光模块占数据中心硬件开支比例较低（约5%），云厂商可以提前采购，减轻光模块出货量的影响。
- 行业龙头加码海外布局：天孚通信通过收购苏州天孚之星科技有限公司46.67%股权，推进海外市场开拓，显示出对未来行业的信心。
行业重要新闻
1. 人工智能
- AMD 完成对欧洲最大私人AI实验室Silo AI的收购，交易金额约为6.65亿美元。
2. 卫星
- 7月直播卫星户户通新增14.66万户，总数达到1.362亿户。
行业重要公告
表1：过去一周重点公司公告
| 公司名称 | 公告日期 | 公告内容 |
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| 奥飞数据 | 2024.8.12 | 河北奥飞智算为某客户提供数据中心建设和IDC服务，合同期限内收入总金额预计为人民币10.89亿元，合同合作期为20年。 |
| 中光防雷 | 2024.8.13 | 公司2024H1实现营业收入1.97亿元，同比减少28.12%；归母净利润253.13万元，同比减少94.75%。 |
| 天孚通信 | 2024.8.14 | 公司拟以自有资金233,592,093.41元收购邹支农持有的苏州天孚之星科技有限公司46.67%股权，交易完成后持有天孚之星100%股权。 |
| 中国联通 | 2024.8.15 | 公司2024年上半年度实现营业收入1973.41亿元，同比增长2.9%；归母净利润60.39亿元，同比增长10.9%。 |
| 亿通科技 | 2024.8.15 | 公司2024年上半年度实现营业收入3568.69万元，同比减少63.45%；归母净利润-1705.13万元，同比减少1488.90%。 |
| 广哈通信 | 2024.8.15 | 公司2024年上半年度实现营业收入1.52亿元，同比增长15.75%；归母净利润1441.56万元，同比增长15.27%。 |
建议关注
- 算力/算力租赁：润泽科技、立昂技术、紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、中贝通信、光环新网、恒为科技
- 光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信
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