2024年4-7月，上交所转债持仓规模延续下降趋势，深交所转债持仓市值先升后降。主要观点如下：
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持仓情况分析：
- 持仓规模：上交所转债持仓面值从4月的5081.23亿元降至7月的5029.42亿元，同比减少9.06%；深交所转债持仓市值在5月达到3215.85亿元后持续下降，7月为3112.88亿元，同比减少3.20%。
- 各机构持仓：上交所方面，公募基金、企业年金和一般机构为持仓主力，一般机构为减持主力，保险机构为增持主力；深交所方面，基金、自然人投资者为持仓主力，自然人投资者、一般机构为减持主力，其他专业机构为增持主力。2024Q2上交所与深交所大部分机构持有转债规模同比下降。
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基金持仓情况：
- 持仓规模：沪深两市基金持仓呈现分化趋势，整体规模低于2023年同期。上交所基金持有面值从4月的1721.34亿元增至7月的1750.28亿元，但同比降低9%；深交所基金持有市值为7月967.06亿元，同比减少11.83%。
- 持仓数量：基金持有转债数量自2023Q3以来保持稳定，2024Q2为515只。
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固收+基金持仓：
- 持仓金额：混合债券型二级基金持仓规模略有下降但趋于稳定，2024Q1为1491亿元，2024Q2为1480亿元；混合一级债基表现稳定，2024Q2为475亿元；偏债混合型基金持仓规模下滑，2024Q2为278亿元，环比下降12.5%。
- 平均持仓占比：2024Q2不同固收+基金类型配置平均持仓占比均出现不同程度的减持，呈现高规模高减持，低规模低减持的情况。混合二级基金平均持仓占比略有下降，混合一级债基表现平稳，偏债混合型基金上升趋势明显。
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基金视角：
- 持仓占比：混合二级基金占比调整最活跃，2024Q2相比Q1最大增加持仓占比变动为46.75%。
- 规模变动：转债持仓规模增减主要为混合二级债基，2024Q2相比Q1最大增加规模变动为14.82亿元。
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转债视角：
- 增持减持：市场投资较为稳定，增持和减持基本平衡。前十大增持转债行业涉及银行、电力设备、有色金属等；前十大减持转债行业涉及机械设备、银行、农林牧渔等。
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风险提示：
- 正股及公司基本面表现不及预期；转债破发风险；转债违约风险；数据统计与提取产生的误差等。
