五年目标取得开门红，向全球一流矿企迈进

昨收盘:7.41 五年目标取得开门红，向全球一流矿企迈进 事件：公司发布2024年中报业绩预告，报告期内实现归母净利润51.9-57.4亿元，同比+638%-716%；扣非净利润53.8-59.4亿元，同比+2243%-2601%。其中Q2实现归母净利润31.2-36.6亿元，同比+708%-849%，环比+50%-77%；扣非净利润32.8-38.5亿元，同比+2029%-2395%，环比+57%-84%。 TFM、KFM经营状况良好，2024年上半年铜、钴产量实现高增长。2024年上半年，公司实现铜金属产量31.38万吨，同比+101%，完成全年目标中值的58%；实现钴金属产量5.40万吨，同比+178%，完成全年目标中值的83%。其中Q2实现铜金属产量16.6万吨，同比+85%，环比+13%；实现钴金属产量2.9万吨，同比+102%，环比+14%。公司TFM矿山经营状况良好，KFM矿山月度产量创新高，同时成本优化及技改提升等举措效果明显，以及二季度LME铜价涨幅较为明显，公司业绩实现明显增长。 ◼股票数据 总股本/流通(亿股)215.99/215.99总市值/流通(亿元)1,601/1,60112个月内最高/最低价(元)9.87/4.61 五年目标取得开门红，向全球一流矿企迈进。2024年是公司改制20周年，以及国际化2.0开启之年，公司提出五年发展目标：实现年产铜金属80-100万吨、钴金属9-10万吨、钼金属2.5-3万吨、铌金属超1万吨，初步进入全球一流矿业公司行列。2024年作为新目标的开端之年，上半年铜、钴产量实现高增，取得开门红，为五年目标打下坚实基础。 相关研究报告 <<钴跌价致利润大幅回落，但仍具强抗 风 险 能 力___洛 阳 钼 业 跟 踪 点评>>--2020-03-31<<铜钴板块成本大降，单季利润再创新高——洛阳钼业一季报点评>>--2018-05-02 投资建议：我们预计2024-2026年公司归母净利润为117/132/148亿元，对应EPS分别为0.54/0.61/0.68。我们看好公司未来铜、钴等金属产销实现高增长，以及基本金属长期价格中枢向上趋势不改，首次覆盖，给予“买入”评级。 证券分析师：刘强 风险提示：美联储紧缩超预期，海外地缘政治加剧，行业供给超预期放量。 电话：E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com分析师登记编号：S1190522080001 证券分析师：梁必果电话：E-MAIL：liangbg@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524010001研究助理：钟欣材 电话：E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com一般证券业务登记编号：S1190122090007 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 太平洋研究院 北京市西城区北展北街9号华远企业号D座二单元七层上海市浦东南路500号国开行大厦10楼D座深圳市福田区商报东路与莲花路新世界文博中心19层1904号广州市大道中圣丰广场988号102室 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，公司统一社会信用代码为：91530000757165982D。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。