医药产业链数据库之：血制品批签发，1-7月白蛋白批签发稳健增长，狂免、八因子等品种增速较快

2024年08月21日 医药 国投证券医药产业链数据库之：血制品批签发，1-7月白蛋白批签发稳健增长，狂免、八因子等品种增速较快 行业快报 证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级 白蛋白：2024年1-7月国产白蛋白累计批签发988批次，同比增长7%；进口白蛋白累计批签发2111批次，同比增长11%。2024年7 医药 沪深300 31% 21% 11% 1% -9% -19% 2023-082023-122024-042024-08 行业表现 月国产白蛋白共批签发177批次，同比增长4%；进口白蛋白共批签发280批次，同比下滑30%。在国产白蛋白的生产厂家中，天坛生物、华兰生物、泰邦生物、上海莱士1-7月批签发批次位列前四，分别为215批次、136批次、117批次、112批次。 首选股票目标价（元）评级 静丙&肌丙：2024年1-7月静丙累计批签发752批次，同比下滑9%肌丙累计批签发46批次，同比增长2%。2024年7月静丙共批签发116批次，同比下滑13%；肌丙共批签发8批次，同比增长33%。2024 年1-7月天坛生物、上海莱士、泰邦生物、华兰生物的静丙批签发批次位列前四，分别为183批次、106批次、87批次、72批次。 特免：2024年1-7月乙免累计批签发18批次，同比增长29%；破免累计批签发72批次，同比下滑14%；狂免累计批签发95批次，同比增长48%；组免累计批签发37批次，同比增长54%；远大蜀阳、华 兰生物、泰邦生物的乙免，华兰生物、天坛生物、派林生物的破免以及华兰生物、远大蜀阳、上海莱士的狂免批签发批次较为领先。 凝血因子类：2024年1-7月人凝血因子Ⅷ累计批签发331批次，同比增长31%；PCC累计批签发160批次，同比下滑17%；纤原累计 批签发151批次，同比下滑10%；人凝血因子Ⅸ累计批签发74批次，同比增长61%；上海莱士、华兰生物、派林生物的八因子，天坛生物、南岳生物、华兰生物的PCC以及上海莱士、博雅生物、泰邦生物的纤原批签发批次较为领先。 建议关注标的：天坛生物、派林生物、博雅生物、上海莱士、华兰生物、卫光生物、博晖创新。 风险提示：批签发数据披露滞后的风险、血液制品销售不及预期的风险、原材料供应不足的风险、国家政策变化的风险、产品安全性导致的潜在风险等。 资料来源：Wind资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 1.8 -4.7 -6.5 绝对收益 -4.0 -14.4 -18.4 马帅 分析师 SAC执业证书编号：S1450518120001 mashuai@essence.com.cn 胡雨晴分析师 SAC执业证书编号：S1450524080002 相关报告国投证券医药产业链数据库 2024-08-20 之：医疗设备全国招投标，7月整体延续Q2景气度回升趋势，设备更新持续推进新药周观点：科伦博泰 2024-08-18 TROP2ADC拟纳入优先审评，国内&海外临床积极推进中创新药研究框架之GLP-1： 2024-08-17 内卷时代，更看好小分子、多靶点、长效三大方向差异化突破新药周观点：百济神州泽布 2024-08-11 替尼持续放量，市场份额不断提升中 huyq4@essence.com.cn 内容目录 1.2024年7月血制品批签发概况3 2.白蛋白：行业批签发稳健增长，进口产品批签发增速较快4 2.1.白蛋白年度批签发数据4 2.2.白蛋白月度批签发数据4 2.3.白蛋白重点企业季度批签发数据5 3.静丙：年初至今批签发波动上升，行业长期成长空间广阔5 3.1.静丙年度批签发数据5 3.2.静丙月度批签发数据6 3.3.静丙重点企业季度批签发数据6 4.特免：品种分化明显，年初以来狂免批签发同比增幅较大7 4.1.特免主要产品年度批签发数据7 4.2.特免主要产品月度批签发数据7 4.3.特免主要产品重点企业季度批签发数据8 5.凝血因子类：八因子批签发持续增长，PCC与纤原批签发略有放缓8 5.1.凝血因子类主要产品年度批签发数据8 5.2.凝血因子类主要产品月度批签发数据9 5.3.凝血因子类主要产品重点企业季度批签发数据10 6.风险提示11 图表目录 图1.2011-2024年我国白蛋白年度批签发数据（单位：批次）4 图2.2023年1月至2024年7月我国白蛋白月度批签发数据（单位：批次）4 图3.2011-2024年我国静丙及肌丙年度批签发数据（单位：批次）5 图4.2023年1月至2024年7月我国静丙及肌丙月度批签发数据（单位：批次）6 图5.2011-2024年我国特免主要产品年度批签发数据（单位：批次）7 图6.2023年1月至2024年7月我国特免主要产品月度批签发数据（单位：批次）7 图7.2011-2024年我国凝血因子类主要产品年度批签发数据（单位：批次）9 图8.2023年1月至2024年7月我国凝血因子类主要产品月度批签发数据（单位：批次） ..............................................................................9 表1：我国主要血制品品类批签发数据汇总（单位：批次）3 表2：2023年至2024年7月重点企业国产白蛋白批签发数据（单位：批次）5 表3：2023年至2024年7月重点企业静丙批签发数据（单位：批次）6 表4：2023年至2024年7月重点企业特免主要产品批签发数据（单位：批次）8 表5：2023年至2024年7月重点企业凝血因子类主要产品批签发数据（单位：批次）.10 1.2024年7月血制品批签发概况 写在前面：由于各地方检验所在数据披露上存在不定期的滞后，全篇的批签发数据截至日期为截至此日公开披露的批签发信息，可能存在因为信息披露滞后暂未被统计到的批签发情况。血制品月度间批签发量存在一定波动，因此月度同比或环比增速出现较大变化为正常现象。 1）白蛋白：2024年7月国产白蛋白共批签发177批次，同比增长4%；进口白蛋白共批签发 280批次，同比下滑30%。2024年1-7月国产白蛋白累计批签发988批次，同比增长7%；进 口白蛋白累计批签发2111批次，同比增长11%。 2）静丙&肌丙：2024年7月静丙共批签发116批次，同比下滑13%；肌丙共批签发8批次， 同比增长33%。2024年1-7月静丙累计批签发752批次，同比下滑9%；肌丙累计批签发46 批次，同比增长2%。 3）特免：2024年7月乙免共批签发2批次，同比持平；破免共批签发11批次，同比增长 22%；狂免共批签发12批次，同比下滑40%；组免共批签发5批次，同比增长400%。2024年 1-7月乙免累计批签发18批次，同比增长29%；破免累计批签发72批次，同比下滑14%；狂免累计批签发95批次，同比增长48%；组免累计批签发37批次，同比增长54%。 4）凝血因子类：2024年7月人凝血因子Ⅷ共批签发49批次，同比增长11%；PCC共批签发 31批次，同比下滑24%；纤原共批签发31批次，同比增长19%；人凝血因子Ⅸ共批签发9批 次，同比持平。2024年1-7月人凝血因子Ⅷ累计批签发331批次，同比增长31%；PCC累计批签发160批次，同比下滑17%；纤原累计批签发151批次，同比下滑10%；人凝血因子Ⅸ累计批签发74批次，同比增长61%。 表1：我国主要血制品品类批签发数据汇总（单位：批次） 血制品品种2021年2022年2023年2023年 2023年 2024年 2024年 2024年 2024年 1-7月 7月 1-7月 1-7月YOY 7月 7月YOY 国产人血白蛋白 1517 1576 1616 927 170 988 7% 177 4% 进口人血白蛋白 2737 2743 3338 1909 400 2111 11% 280 -30% 静注人免疫球蛋白（pH4） 1014 1120 1337 826 134 752 -9% 116 -13% 人免疫球蛋白 30 17 77 45 6 46 2% 8 33% 乙型肝炎人免疫球蛋白 37 28 24 14 2 18 29% 2 0% 破伤风人免疫球蛋白 151 176 142 84 9 72 -14% 11 22% 狂犬病人免疫球蛋白 159 124 124 64 20 95 48% 12 -40% 组织胺人免疫球蛋白 8 12 40 24 1 37 54% 5 400% 人凝血因子Ⅷ 380 395 456 252 44 331 31% 49 11% 人凝血酶原复合物 234 260 302 193 41 160 -17% 31 -24% 人纤维蛋白原 237 302 284 167 26 151 -10% 31 19% 人凝血因子Ⅸ 15 15 77 46 9 74 61% 9 0% 资料来源：中检院，各地方检验所，国投证券研究中心；注：数据统计截至2024年8月8日 2.白蛋白：行业批签发稳健增长，进口产品批签发增速较快 2.1.白蛋白年度批签发数据 从年度数据来看，2011-2023年我国白蛋白批签发批次持续增长，CAGR为11.5%，其中国产白蛋白2011-2023年CAGR为5.5%，进口白蛋白2011-2023年CAGR为17.3%。2024年1-7 月，国产白蛋白与进口白蛋白分别获批签发988批次、2111批次，共计3099批次。 图1.2011-2024年我国白蛋白年度批签发数据（单位：批次） 国产人血白蛋白进口人血白蛋白 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：中检院，各地方检验所，国投证券研究中心；注：2024年数据为1-7月累计数据；数据统计截至2024年8 月8日。 2.2.白蛋白月度批签发数据 从月度数据来看，国产白蛋白2024年以来月度批签发批次整体呈现波动上升趋势，7月共批签发177批次，同比增长4%，环比增长5%，为2023年1月以来月度批签发批次数量的最大值；进口白蛋白月度间批签发批次波动较大，2024年以来整体维持高位震荡，1-7月月均批签发302批次，7月共批签发280批次。 图2.2023年1月至2024年7月我国白蛋白月度批签发数据（单位：批次） 国产人血白蛋白进口人血白蛋白 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月 2023年 2024年 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 资料来源：中检院，各地方检验所，国投证券研究中心；注：数据统计截至2024年8月8日。 2.3.白蛋白重点企业季度批签发数据 2024年1-7月，白蛋白共批签发3099批次，其中国产白蛋白批签发批次占比为32%，相较于2023年全年占比33%略有下降。从企业端来看，2024年1-7月，按批签发批次口径，天坛生物、华兰生物、泰邦生物、上海莱士四家企业占据国产白蛋白市场约59%的份额，其批签发批次分别为215批次、136批次、117批次以及112批次。 表2：2023年至2024年7月重点企业国产白蛋白批签发数据（单位：批次） 企业 2023 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024 2024Q1 2024Q2 2024年7月 2024H1YOY 天坛生物 338 74 88 105 71 215 83 89 43 6% 华兰生物 208 58 39 66 45 136 58 56 22 18% 泰邦生物 209 59 53 47 50 117 45 54 18 -12% 上海莱士 201 43 47 62 49 112 46 45 21 1% 派林生物 107 12 22 32 41 79 32 34 13 94% 博雅生物 75 9 30 23 13 47 15 23 9 -3% 卫光生