铁合金日报-7月双硅出口环比缩量，锰矿进口量环比增7%

铁合金日报|2024-08-20 铁合金日报 - 【7月双硅出口环比缩量，锰矿进口量环比增7%】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：内蒙部分主流电石企业兰炭采购价格下调，中料下调50元/吨执行830元/ 吨，小料下调50元/吨执行805元/吨，均出厂价承兑含税，自8月21日到厂执行。目前除青海盈利之外，其他产区均进入亏损状态。 2、硅铁现货：72硅铁报6150-6300元/吨，75报6700-6800元/吨现金自然块出厂，江苏某钢厂硅铁采购定价6650元/吨较7月跌200元/吨，量800吨与7月持平。海关数据显示，7 月我国含硅量大于55%硅铁出口量为23987.458吨，较6月减少3504吨，环比下降12.75%； 含硅量≤55%硅铁出口量为1700.3吨，较6月减少726.75吨，环比下降29.94%。另外，7月中国含硅量大于55%硅铁进口量为4309吨环比下降39.56%，7月净出口量环比降幅有限。 3、仓单变化：硅铁仓单13421张较上个交易日减少151张，预报501张较上个交易日持 平，仓单和预报合计69610吨环比减少755吨，交割库存持续下降中。 【技术分析】 文华商品指数收盘涨0.29%收在170.97，资金净流出14.45亿。黑色系品种涨跌不一，硅铁主力2410收在6326涨0.54%，资金流入4235万，增仓7300手，结算价6292。技术上，日K线收阳线十字星，KDJ线交金叉，1小时K线低位震荡且多头量能增加。 【风险提示】 【总结】 1、观点：区间震荡整理，产业关注分批买点价机会，投机关注60日均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）产业亏损面积扩大，兰炭降价兑现中，行业景气度低迷； 2）硅铁供需错配收窄趋势仍在，盘面亏损严重且成交低迷； 3）黑色反弹品种增多，关注宏观政策、美联储降息和宁夏安检趋严下的产能释放变化。 作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：7月我国锰矿进口总量229.37万吨，环比上涨7%，同比下降7.78%。其中澳矿8.41万吨环比增71.4%，南非矿142.07万吨环比增16.59%，加蓬矿34.14万吨环比增124.03%，加纳矿20.21万吨环比减66.74%，缅甸矿10.88万吨环比增51.89%。1-7月锰矿进口总量约1632.13万吨同比减154.88万吨，减幅 8.67%。天津港半碳酸成交34-35元/吨度，澳块报48元/吨度左右，加蓬报47元/吨度左右，钦州港成交氛 围持续冷清，需求不足锰矿价格承压弱跌，半碳酸成交36-37元/吨度。 2、锰硅现货：6517锰硅南北方报现金出厂6000-6200元/吨，河钢锰硅采购定价仍在博弈中。今日化工焦价格再降50，宁夏25-40mm的湿熄焦报价1310元/吨承兑含税出厂，锰矿价格维持弱势，成本下移趋势仍在，但在高库存和低需求下产业亏损已成常态，宁夏惠农某锰硅厂停产一台锰硅炉，内蒙某锰硅厂停产2台锰硅炉。海关数据显示：7月我国出口硅锰合金1320.966吨，较6月减少23.36%，1-7月我国出口硅锰合金共计24487.673吨；7月我国进口硅锰合金808.323吨，较6月减少81.57%，1-7月我国进口硅锰合金共计15866.426吨。 3、仓单变化：锰硅仓单134606张较上一交易日减少600张，仓单预报10915张较上一交易日增加108 张，仓单和预报727605吨环比减少2460吨，仓单库存下降且预报增量边际递减，交割意愿下降。 【技术分析】 锰硅主力收盘跌0.91%收在6334，资金净流出1605万，减仓1861手，盘中波动率收窄。技术上，日K线收小阴线，KDJ线胶着弱死叉，1小时K线承压于60均线震荡下行，下跌放缓，短期存在弱势震荡可能。 【总结】 1、观点：下跌趋势转震荡格局，产业关注减产点价机会，投机关注1小时60均线附近压力短线参与。 2、核心逻辑： 1）锰矿期现价差收窄，高成本和低需求博弈仍在持续，南非半碳酸现货跌幅收窄； 2）锰硅供需错配收窄趋势仍在，但其他需求尚可，整体社库下降预期仍在； 3）河钢8月招标尚未定价，厂家有挺价情绪，但钢厂又不想加价，供需博弈仍在进行中。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、中美金融工作组8月15-16日在上海举行第五次会议。会议期间，中国人民银行与美财政部就在中美金融工作组框架下加强中美金融稳定合作签署了换文。 2、8月20日，8月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉，1年期LPR为3.35%，上月为3.35%；5年期以上LPR为3.85%，上月为3.85%，1年期和5年期以上利率均维持不变。多位业内人士对财联社记者分析称，LPR不变符合市场预期。上月LPR报价下调后，当前的重点是引导企业和居民信贷利率跟进下调；与此同时，考虑到现阶段宏观经济总体上保持着回升向好势头，各类风险得到有效控制，货币政策有条件坚持稳健基调，连续下调政策利率并引导LPR报价跟进连续下调的必要性不大。展望后期，业内预计年内LPR报价还有小幅下调空间。 3、8月20日，欧洲央行管委雷恩表示，制造业领域没有明显回升的迹象；工业生产可能并不像预期的那样只是暂时性；近期欧元区负增长风险的增加进一步强化了欧洲央行在9月的下次货币政策会议上进行降息的理由。 4、西太平洋银行称，美联储主席鲍威尔可能在本周晚些时候的杰克逊霍尔研讨会上发出美联储降息周期的明确信号。这可能导致FOMC在9月议息会议上对PCE、失业率和点阵图进行鸽派调整，进而令美元指数在未来几周走低。5、海关总署最新数据显示，2024年7月，中国出口钢铁板材518万吨，同比增长11.8%；1-7月累计出口4163万吨，同比增长28.4%。7月，中国出口钢铁棒材90万吨，同比增长3.0%；1-7月累计出口701万吨，同比增长10.3%。6、8月19日，焦炭市场价格偏弱运行，当日钢厂对焦炭提降第五轮，幅度50-55元/吨，预计20日落地。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6350 - ↓100 宁夏 6300 ↓50 ↓100 青海 6300 - ↓100 72硅铁合格块 甘肃 6300 - ↓150 陕西 6300 ↓50 ↓100 75FOB 1320 - - 宁夏中卫基差报价 11-200 6517锰硅合格块 内蒙 6100 - ↓100 宁夏 5950 ↓50 ↓250 广西 6100 - ↓150 贵州 6050 - ↓150 宁夏平罗基差报价 01-380 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72#硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表1、双硅期价跨4个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SF-SM现货、期货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。