硅铁
- 基本面分析：
- 成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料890-940元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮960-1000元/吨，硅铁主流成本6150-6350元/吨现金含税出厂。
- 现货市场：72硅铁报6050-6300元/吨现金自然块出厂，环比跌50-100；75硅铁报6700-6900元/吨现金含税出厂，部分跌50。9月出口35842.603吨，环比下降10.71%，同比增加36.88%；1-9月出口31.58万吨，同比增加6.62%。9月进口9122.326吨，环比增加13.01%，同比增加131.19%。
- 仓单变化：仓单7030张减少360张，预报605张持平，合计38175吨减少1800吨，仓单持续降库。
- 技术分析：
- 文华商品指数涨0.01%收在172.74，资金净流入28.42亿。硅铁主力跌0.84%，资金流出2363万，减仓3091手，结算价6376。主力日K线收小阴线，KDJ线向下发散，1小时K线承压60均线，关注前期缺口位置。
- 总结：
- 观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。
- 核心逻辑：
- 成本重心下移，产业亏损居多。
- 供需错配扩大，9月出口环比缩量。
- 市场围绕宏观政策预期波动，关注供需节奏变化。
- 主流波动6000-7000区间。
- 风险提示：
- 兰炭价格下跌而氧化皮上涨，成本下移。
- 供需错配扩大，9月出口环比缩量。
- 宏观预期波动明显。
锰硅
- 基本面分析：
- 锰矿：10月南非、澳大利亚和加蓬发运总量65.58万吨环比减少，到港量41.96万吨减少，海漂量108.93万吨增加。9月进口273万吨环比增4.56%，1-9月累计进口2166.32万吨环比减7.55%。
- 锰硅现货：南方报5950-6050元/吨，北方报5800-6000元/吨。9月出口5002.298吨较8月增长173%，1-9月累计出口31321.3吨。9月进口5443.538吨较8月增长349%，1-9月累计进口22521.895吨。
- 仓单变化：仓单95873张减少2892张，预报18935张增加900张，合计574040吨减少9960吨，仓单库存下降，预报增量持续。
- 技术分析：
- 锰硅主力跌0.55%，资金净流出38万，日增仓1805手，结算价6140。日K线收小阴线承压5日均线，KDJ线向下发散，1小时K线震荡偏弱，周期共振下跌信号仍在。
- 总结：
- 观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。
- 核心逻辑：
- 成本低位震荡。
- 供需错配扩大，仓单去库压力仍在。
- 宏观预期主导市场，10月前后基本面向好预期已兑现。
- 关注期现低位震荡中的基差点价机会和套保机会。
- 风险提示：
- 锰矿和化工焦价格边际递减。
- 供需错配扩大。
- 宏观预期波动。
热点关注
- 中国前三季度GDP同比增长4.8%，进出口创历史同期最高。
- 9月全社会用电量同比增长8.5%，1-9月累计同比增长7.9%。
- 10月LPR：1年期3.1%，5年期以上3.6%。
- 多地出台房地产市场利好政策。
- 钢厂硅铁库存天数14.63天环比增0.69%，锰硅库存天数14.97天环比增1.01%。
- 9月粗钢产量同比下降6.1%，1-9月同比下降3.6%。
