铁合金日报-合金9月出口环比缩量，钢厂10月库存微增

铁合金日报|2024-10-22 铁合金日报 - 【合金9月出口环比缩量，钢厂10月库存微增】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料890-940元/吨，河北 石家庄70#氧化铁皮960-1000元/吨，硅铁主流成本6150-6350元/吨现金含税出厂。 2、硅铁现货：72硅铁报6050-6300元/吨环比跌50-100，75报6700-6900元/吨现金自然块出厂部分跌50。9月我国含硅量大于55%硅铁出口量为35842.603吨，环比下降10.71%，同比增加36.88%。2024年1-9月合计出口31.58万吨，同比增加6.62%。9月我国含硅量大于55%硅铁进口量为9122.326吨，环比增加13.01%，同比增加131.19%。 3、仓单变化：硅铁仓单7030张较上个交易日减少360张，预报605张较上个交易日持 平，仓单和预报合计38175吨环比上个交易日减少1800吨，仓单持续降库中。 【技术分析】 文华商品指数收盘涨0.01%收在172.74，资金净流入28.42亿。黑色系小幅反弹，硅铁主力收在6366跌0.84%，资金流出2363万，减仓3091手，结算价6376。技术上，主力日K线收小阴线，KDJ线向下发散，1小时K线承压60均线，关注前期缺口位置。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。 【风险提示】 1/7 2、核心逻辑： 1）兰炭价格下跌而氧化皮价格上涨，硅铁成本重心下移，产业亏损居多； 2）硅铁周度供应增量大于需求增量，供需错配第二周走扩，9月出口环比缩量； 3）市场围绕宏观政策预期波动，低位宽幅震荡明显，关注供需节奏变化带来的市场预期，主流波动6000-7000区间。 作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：钢联空间数据显示，10.11-10.17当周，南非、澳大利亚和加蓬锰矿发运总量65.58万吨环比减少13.84万吨，到港量41.96万吨环比减少23.85万吨，海漂量108.93万吨环比增加18.5万吨，在装量 59.81万吨环比减少8.18万吨。9月我国进口锰矿273万吨环比4.56%，1-9月累计进口锰矿2166.32万吨，环比减少7.55%。 2、锰硅现货：主产区6517锰硅南方报5950-6050元/吨现金含税出厂，北方报5800-6000元/吨现金含税出厂。9月我国出口锰硅合金5002.298吨较8月增长173%，1-9月我国出口锰硅合金共计31321.3吨。9月进口锰硅合金5443.538吨较8月增长349%，1-9月我国进口锰硅合金共计22521.895吨。 3、仓单变化：锰硅仓单95873张较上一交易日减少2892张，仓单预报18935张较上一交易日增加900 张，仓单和预报合计574040吨环比减少9960吨，仓单库存下降，预报增量持续。 【技术分析】 锰硅主力收在6124跌0.55%，资金净流出38万，日增仓1805手，结算价6140。技术上，日K线收小阴线并承压于5日均线，KDJ线向下发散，1小时K线震荡偏弱，周期共振下跌信号仍在。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）锰矿期矿价格下跌边际递减，化工焦涨价边际递减，锰硅成本低位震荡； 2）锰硅周度供需错配收窄趋势转向阶段性扩大走势，仓单去库压力仍在释放中； 3）宏观预期主导市场，10月前后基本面向好预期已兑现，关注期现低位震荡中的基差点价机会和套保机会。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、我国前三季度经济数据出炉：国内生产总值949746亿元，同比增长4.8%；进出口32.33万亿元，创历史同期最高；9月M2同比增长6.8%，高于预期和前值。国常会研究部署深入推进全国统一大市场建设的有关举措。国新办就促进房地产市场平稳健康发展有关情况举行发布会。中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》。中国人民银行正式推出股票回购增持再贷款。 2、9月全社会用电量8475亿千瓦时，同比增长8.5%。1-9月，全社会用电量累计74094亿千瓦时，同比增长7.9%。 3、中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年10月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.1%，上月为3.35%。5年期以上LPR为3.6%，上月为3.85%。 4、近期，多地出台房地产市场政策，楼市利好政策再扎堆。浙江舟山、福建泉州等地进一步提高住房公积金贷款额度，另有多地发布公积金用于租房的提取政策。 5、Mysteel统计数据显示，10月全国样本钢厂硅铁库存天数14.63天环比增0.69%，其中华南钢厂15.33天环比持平，华东钢厂16.36天环比增3.15%，北方钢厂12.96天环比降1.37%，钢厂库存保持低位。 6、Mysteel统计数据显示，10月全国样本钢厂锰硅库存天数14.97天环比增1.01%，其中华南钢厂16.64天环比减 5.19%，华东钢厂16.95天环比增加5.02%，北方钢厂12.75天环比增0.31%，钢厂库存略有增加。 7、据国家统计局数据，2024年9月份，我国粗钢产量7707万吨:同比下降6.1%;9月份全国粗钢日均产量256.9 万吨，环比上升2.2%;1-9月，我国粗钢产量76848万吨，同比下降3.6%。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6250 － ↓150 宁夏 6250 － ↓200 青海 6200 － ↓150 72硅铁合格块 甘肃 6250 － ↓200 陕西 6250 － ↓150 75FOB 1340 － ↑15 宁夏中卫基差报价 01-200 6517锰硅合格块 内蒙 5950 － ↓200 宁夏 5750 － ↓300 广西 6050 － ↓100 贵州 6000 － ↓100 宁夏平罗基差报价 01-400 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72#硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表1、双硅期价跨2个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SF-SM现货、期货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 图10：SM主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。