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2024年7月中大排摩托车数据点评：7月内销旺季延续，出口增速回落

交运设备 2024-08-21 吴晓飞,管正月国泰君安证券 Man💗

核心观点：维持行业增持评级，看好中大排摩托车板块高景气，主要受自主出海加速和国内需求企稳回升驱动，内外共振改善板块景气度。
关键数据：
- 行业整体：7月国内和出口销量增速回落，但总量仍处高位，单月总量7.3万辆，同比增长36.4%。1-7月250cc以上摩托车累计销量42.8万辆，同比增长38%，其中出口18.2万辆，同增66%，国内销量24.6万辆，同增23%。
- 春风动力：7月250cc以上销量1.2万辆，同增22%，环减39%；1-7月累计销量8.7万辆，同增82%。7月出口0.6万辆，同增2.5%；1-7月累计出口7.5万辆，同增70%。国内销量表现强势，7月国内销量（250cc以上）0.8万辆，同增64%；1-7月国内累计销量5.2万辆，同增140%。
- 钱江摩托：7月250cc以上销量1.6万辆，同增67%，环减18%；1-7月累计销量8.8万辆，同增25%。7月出口1.7万辆，同增12%；1-7月累计出口14.1万辆，同增53%。国内销量7月1.2万辆，同增98%；1-7月国内累计销量6万辆，同增10%。
- 无极（隆鑫通用）：7月250cc以上销量1.2万辆，同增99%，环增7%；1-7月累计销量6.3万辆，同增69%。7月出口0.4万辆，同增12%；1-7月累计出口2.9万辆，同增14%。国内销量7月0.9万辆，同增195%；1-7月国内累计销量3.4万辆，同增184%。
研究结论：行业景气度回升，头部厂商表现强劲，尤其是春风动力国内市场强势，钱江和隆鑫通用国内销量爆发式增长。2024年多款重磅新品蓄势待发，中大排销量有望再上台阶。推荐新品大年、春风动力，受益标的隆鑫通用、钱江摩托。