电力设备行业：深入推进绿色低碳发展，规划社会绿色转型道路

深入推进绿色低碳发展，规划社会绿色转型道路 证券研究报告 行业点评|电力设备 2024年08月14日 核心结论 《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》发布，首次系统部署全面绿色转型工作。8月11日，《中共中央、国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》（以下简称《意见》）发布，是对二十届三中全会决定中提到的加快经济社会发展全面绿色转型的详细阐述与具体规划。 本次《意见》中，涉及电新方向的阐述主要有发展非化石能源、构建新型电力系统、加快煤电改造、推广低碳交通工具、丰富绿色转型金融工具等方面在每个方面均提出了下一阶段发展目标： （1）加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，积极发展分布式光伏、分散式风电，推进氢能“制储输用”全链条发展，非化石能源消费比重提高到25%左右； （2）加强清洁能源基地、调节性资源和输电通道的衔接协同；加强电力需求侧管理。深化电力体制改革，进一步健全适应新型电力系统的体制机制； （3）加快现役煤电机组节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”合理规划建设保障电力系统安全所必需的调节性、支撑性煤电； （4）大力推广新能源汽车，推动城市公共服务车辆电动化替代。到2030年营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右；建设一批低碳（近零碳）车站、机场、码头、高速公路服务区，因地制宜发展高速公路沿线光伏； （5）丰富绿色转型金融工具。延长碳减排支持工具实施年限至2027年年末为传统行业领域绿色低碳转型提供合理必要的金融支持。优化绿色转型投资机制。 《意见》发布或将助推源、网、荷、储四大环节下一阶段建设节奏，推荐光伏相关标的：阳光电源、昱能科技、德业股份、迈为股份、中信博、协鑫科技，推荐风电相关标的：明阳智能、金风科技、东方电缆、中天科技，建议关注运达股份、大金重工。推荐电网建设标的：思源电气、海兴电力、东方电子、平高电气、国电南瑞、许继电气、伊戈尔、华明装备。电动车产业链推荐欣旺达、科达利、珠海冠宇、宁德时代，充换电推荐特锐德、绿能慧充关注盛弘股份、道通科技、协鑫能科、通合科技。氢能重点关注华光环能、华电重工、昇辉科技、永安行、江苏神通。 风险提示：宏观经济波动风险，政策落地不及预期风险，市场竞争加剧 行业评级超配 前次评级超配 评级变动维持 近一年行业走势 电力设备沪深300 -2% -7% -12% -17% -22% -27% -32% -37% 2023-082023-122024-04 相对表现 1个月 3个月 12个月 电力设备 -1.57 -15.10 -33.71 沪深300 -3.97 -8.82 -13.53 分析师 杨敬梅S0800518020002 021-38584220 yangjingmei@research.xbmail.com.cn 相关研究 电力设备：光储需求临触底修复，关注新技术迭代机会—光伏行业24年中期策略报告 2024-08-13 电力设备：新型电力系统方案推动电网设备投资，持续推荐风电和光储板块—电新行业周报20240805-202308112024-08-11 电力设备：全球海风装机需求共振，陆风风机具备出口机会—风电行业2024年中期策略报 告2024-08-09 索引 内容目录 加快经济社会发展全面绿色转型，顶层设计文件规划绿色转型道路3 图表目录 表1：《意见》中在“发展非化石能源”方向描述的详细解读3 表2：《意见》中在“构建新型电力系统”方向描述的详细解读4 表3：《意见》中在“加快煤电改造”方向描述的详细解读6 表4：《意见》中在“推广低碳交通工具”方向描述的详细解读6 表5：《意见》中在“丰富绿色转型金融工具”方向描述的详细解读7 表6：电力及新能源未来发展展望9 一、加快经济社会发展全面绿色转型，顶层设计文件规划绿色转型道路 8月11日，《中共中央、国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》（以下简称《意见》）发布，这是中央层面首次对全面绿色转型进行系统部署。《意见》中针对发展非化石能源、构建新型电力系统、加快煤电改造、推广低碳交通工具、丰富绿色转型金融工具等方面提出了下一阶段更高要求，规划了下一阶段电力及新能源行业在绿色转型过程中的发展路线。 本次政策在电力及新能源方向涉及到五个方向：发展非化石能源、构建新型电力系统、推广低碳交通工具、加快煤电改造、丰富绿色转型金融工具，针对每个方向均提出了目标： （1）加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，积极发展分布式光伏、分散式风电，推进氢能“制储输用”全链条发展，非化石能源消费比重提高到25%左右。 （2）加强清洁能源基地、调节性资源和输电通道的衔接协同；加强电力需求侧管理。深化电力体制改革，进一步健全适应新型电力系统的体制机制。 （3）加快现役煤电机组节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”，合理规划建设保障电力系统安全所必需的调节性、支撑性煤电。 （4）大力推广新能源汽车，推动城市公共服务车辆电动化替代。到2030年，营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右；建设一批低碳（近零碳）车站、机场、码头、高速公路服务区，因地制宜发展高速公路沿线光伏。 （5）丰富绿色转型金融工具。延长碳减排支持工具实施年限至2027年年末，为传统行业领域绿色低碳转型提供合理必要的金融支持。优化绿色转型投资机制。 表1：《意见》中在“发展非化石能源”方向描述的详细解读 意见中的描述过往相关文件及政策过往描述解读 加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，积极发展分布式光伏、分散式风电，因地制宜开发生物质能、地热能、海洋 2022年01月29日，发改委、能源局印发 《“十四五”现代能源 加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目建设，积极推进黄河上游、新疆、冀北等多能互补清洁能源基地建设。鼓励建设海上风电基地，推进海上风电向深水远岸区域布局。坚持生态优先、统筹考虑、适度开发、确保底线，积极推进水电基地建设，推动金沙江上游、雅砻江中游、黄河上游等河段水电项目开工建设。 统筹推进云贵川藏、青海水风光综合开发，重点建设金沙江上下游、雅砻江 意见再次强调西北风电光伏、西南水电、海风的基地化建设，继年初提到“千乡万村驭风计划”后再次强调分散式风 能等新能源，推进氢能 体系规划》 流域、黄河上游等清洁能源基地，实施雅鲁藏布江下游水电开发等重大工程。电的积极发展，并再 “制储输用”全链条发 展。统筹水电开发和生态保护，推进水风光一体化开发。积极安全有序发展 依托存量和新增跨省跨区输电通道、火电“点对网”外送通道，推动风光水 火储多能互补开发，重点建设黄河“几”字弯、河西走廊、新疆等清洁能源基地。以就地消纳为主，推进松辽、冀北清洁能源基地建设。积极推进东南部沿海地区海上风电集群化开发。 次强调了2030年非 化石能源消费比重到25%的目标。 未来重点发展方向： 核电，保持合理布局和平 2024年03月25日， “十四五”期间，在具备条件的县（市、区、旗）域农村地区，以村为单位，1.陆上风电光伏大 稳建设节奏。到2030年，发改委、能源局、农业建成一批就地就近开发利用的风电项目，原则上每个行政村不超过20兆瓦，基地将持续建设，发 非化石能源消费比重提 农村部联合印发《关于 探索形成“村企合作”的风电投资建设新模式和“共建共享”的收益分配新 挥资源禀赋；2.海上 高到25%左右。组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》 2022年05月30日，国务院办公厅转发发改委、能源局印发的 《促进新时代新能源 机制，推动构建“村里有风电、集体增收益、村民得实惠”的风电开发利用新格局。 鼓励地方政府加大力度支持农民利用自有建筑屋顶建设户用光伏，积极推进乡村分散式风电开发。 在具备条件的工业企业、工业园区，加快发展分布式光伏、分散式风电等新能源项目，支持工业绿色微电网和源网荷储一体化项目建设，推进多能互补高效利用，开展新能源电力直供电试点，提高终端用能的新能源电力比重。 风电持续推进基地化建设；3.分散式风电持续推进，或将带来陆风第二需求；4.其他清洁能源形式项目或将呈现百花齐放姿态，实现非化 高质量发展实施方案》到2025年，公共机构新建建筑屋顶光伏覆盖率力争达到50%；鼓励公共机构既有建筑等安装光伏或太阳能热利用设施。 石能源消费占比目 标。 优化建筑用能结构，推进建筑光伏一体化建设，推 2024年5月29日，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》 2021年10月26日，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》 2024年3月12日，国务院办公厅转发国家发展改革委、住房城乡建设部《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》 2022年3月22日，国家发改委、国家能源局《“十四五”现代能源体系规划》 2025年，非化石能源消费占比达到20%左右，重点领域和行业节能降碳改 造形成节能量约5000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3亿吨，尽最大努力完成“十四五”节能降碳约束性指标。 到2030年，风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上。到2025年， 新型储能装机容量达到3000万千瓦以上。到2030年，抽水蓄能电站装机容量达到1.2亿千瓦左右，省级电网基本具备5%以上的尖峰负荷响应能力。到2030年，非化石能源消费比重达到25%左右，单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降65%以上，顺利实现2030年前碳达峰目标。 制定完善建筑光伏一体化建设相关标准和图集，试点推动工业厂房、公共建筑、居住建筑等新建建筑光伏一体化建设。加强既有建筑加装光伏系统管理。因地制宜推进热电联产集中供暖，支持建筑领域地热能、生物质能、太阳能供热应用，开展火电、工业、核电等余热利用。 在河南等区域大力推进中深层地热能供暖制冷。实施重点行业领域节能降碳行动：加快推进建筑用能电气化和低碳化，推进地热能等可再生能源应用。 完善建筑可再生能源应用标准，鼓励光伏建筑一体化应用，支持利用太阳能、 《意见》在过往政策文件中对于建筑光伏一体化建设的描述基础上进一步升级为“推进建筑光伏一体化建设”，并再提发展清洁供暖。考虑到目前供暖的节能降碳压力更多来自于农村或县域，未 动“光储直柔”技术应用，2022年2月10日， 地热能和生物质能等建设可再生能源建筑供能系统。在具备条件的地区推进 来或将持续推进分 发展清洁低碳供暖。 国家发改委、国家能源 局《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》 2022年6月1日，国家发展改革委、国家能源局、财政部等《“十四五”可再生能源发展规划》 供热计量改革和供热设施智能化建设，鼓励按热量收费，鼓励电供暖企业和用户通过电力市场获得低谷时段低价电力，综合运用峰谷电价、居民阶梯电价和输配电价机制等予以支持。落实好支持北方地区农村冬季清洁取暖的供气价格政策。 加快构建以可再生能源为基础的乡村清洁能源利用体系。利用建筑屋顶、院落空地、田间地头、设施农业、集体闲置土地等推进风电和光伏发电分布式发展，提升乡村就地绿色供电能力。继续实施北方地区清洁取暖工程，因地制宜推动生物质能、地热能、太阳能、电能供暖，完善产业基础，构建县域内城乡融合的多能互补清洁供暖体系。 布式能源部署。 未来发展方向： 1.BIPV持续推进； 2.分布式光伏等分布式能源的建设必要性依然存在，同时叠加清洁供暖方式，提高消纳的同时进一步降低碳排放。 资料来源：中国政府网，国家发改委，国家能源局，西部证券研发中心 意见中的描述过往相关文件及政策过往描述解读 表2：《意见》中在“构建新型电力系统”方向描述的详细解读 加强清洁能源基地、调2024年8月6日，国家发展适应电力发展新形势需要，组织开展电力系统设计工作，优化加强电网意见中对此前三部门联合 节性资源和输电通道在规模能力、