国家能源局《2023年能源工作指导意见》政策点评：增强能源供应保障能力，深入推进能源绿色低碳转型

4月12日，国家能源局印发《2023年能源工作指导意见》（以下简称《意见》）。 《意见》指出，要坚持把能源保供稳价放在首位，积极稳妥推进绿色低碳转型，坚持创新驱动提升产业现代化水平，坚持高水平改革开放增强发展动力。 1、着力增强能源供应保障能力，夯实化石能源生产供应基础 在保供目标和能源生产总量方面，《意见》指出，立足我国能源资源禀赋，进一步夯实化石能源兜底保障基础，大力提升能源安全稳定供应水平，有效应对能源市场波动和风险挑战。23年全国能源生产总量达到47.5亿吨标准煤左右，能源自给率稳中有升。原油稳产增产，天然气较快上产，煤炭产能维持合理水平，电力充足供应，发电装机达到27.9亿千瓦左右，发电量达到9.36万亿千瓦时左右，“西电东送”输电能力达到3.1亿千瓦左右。 在加强能源保供实施细则方面，《意见》指出，（1）夯实化石能源生产供应基础，有序推进煤矿先进产能核准建设，推动在建煤矿尽快投产达产，积极推动玛湖、富满、巴彦及渤海等原油产能项目上产，加快建设陕北、川南、博孜—大北等重要天然气产能项目；（2）提高能源系统调节能力，大力推进煤电机组节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”，开工投产一批煤电项目，加快建设一批抽水蓄能项目，推进储气设施集约布局，稳妥推进煤炭储备基地建设；（3）强化安全风险管控，持续做好电力供需平衡预警、加强关键信息基础设施安全保护，有效管控大电网安全。 在国际能源安全方面，《意见》指出，密切关注乌克兰危机后续影响，深入推进与重点能源资源国的互利合作，加强与能源生产国、过境国和消费国的协同合作，增强海陆能源运输保障能力，持续巩固西北、东北、西南和海上四大油气进口通道。 积极拓展能源进口新渠道，畅通国际能源产业链供应链，推进能源进口多元化。 2、深入推进能源绿色低碳转型，加强化石能源清洁高效开发利用 在新能源占比指引方面，《意见》指出，23年煤炭消费比重稳步下降，非化石能源占能源消费总量比重提高到18.3%左右。非化石能源发电装机占比提高到51.9%左右，风电、光伏发电量占全社会用电量的比重达到15.3%。稳步推进重点领域电能替代。 在推进风电太阳能发电方面，《意见》指出，推动第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目并网投产，建设第二批、第三批项目，积极推进光热发电规模化发展。稳妥建设海上风电基地，谋划启动建设海上光伏。大力推进分散式陆上风电和分布式光伏发电项目建设。推动绿证核发全覆盖，做好与碳交易的衔接，完善基于绿证的可再生能源电力消纳保障机制，科学设置各省（区、市）的消纳责任权重，全年风电、光伏装机增加1.6亿千瓦左右。 在化石能源清洁高效开发利用方面，《意见》指出，加强煤炭清洁高效利用，稳步提升煤炭洗选率，开展富油煤分质分级利用示范，提高清洁煤和油气供应保障能力。加快油气勘探开发与新能源融合发展，促进油气上游智能化、绿色化发展。 研究修订天然气利用政策。出台促进炼油行业低碳高效发展相关指导意见，推进炼油产能结构优化与布局优化。加强成品油生产管理，保障国ⅥB标准车用汽油稳定供应。 3、提升能源产业现代化水平，质量效率稳步提高 《意见》指出，2023年单位国内生产总值能耗同比降低2%左右。跨省区输电通道平均利用小时数处于合理区间，风电、光伏发电利用率持续保持合理水平。新设一批能源科技创新平台，短板技术装备攻关进程加快。要加强关键技术装备攻关、巩固拓展战略性优势产业、加快能源产业数字化智能化升级。 此外，《意见》还指出，要扎实推动区域能源协调发展，加强能源治理能力建设，扩大能源领域高水平开放合作。 4、“三桶油”积极保障国家能源安全，大力推进能源转型，实施油气勘探开发与新能源融合发展，有望充分受益 我国石油、天然气进口依存度较高，“三桶油”多年来响应国家政策号召，大力推进“增储上产”，实现了原油和天然气产量的稳步增长。与此同时，“三桶油”积极进行新能源产业建设，加快能源转型步伐，实现油气勘探开发和能源转型的协同发展。 中国石油将新能源业务纳入主营业务发展，制定了新能源新业务发展规划，明确了“清洁替代、战略接替、绿色转型”三步走总体部署，公司以生产用能清洁替代为抓手，产业化发展地热和清洁电力业务，加强氢能全产业链、CCS/CCUS等战略布局，力争到2025年新能源产能比重达到中国石油一次能源生产的7%。 中国石化加快向“油气氢电服”综合能源服务商转型，在新疆库车开建我国首个万吨级光伏绿氢示范项目，此项目是全球最大光伏绿氢生产项目，项目投产后可年产绿氢2万吨；公司已建成加氢站74座、充换电站超1000座、分布式光伏发电站点超1000座。公司计划到2025年，累计建成1000座加氢站或油氢混合站、5000座充换电站，建成加氢能力12万吨/年左右，新增中深层地热供暖面积5000万平方米，公司目标到2025年，新能源供给能力力争达到千万吨标煤。 中国海油主动顺应能源转型趋势，充分利用自身海洋优势，促进油气业务和新能源业务融合发展，加速发展海上风电，择优发展陆上风光，积极推进海上风电规模化效益化发展。中国海油还将通过加快百万千瓦级海上风电场建设，全力推动深远海浮式风电技术的研究与示范，全面加速新能源业务发展，探索“风光发电+油气产业”、“风光发电+天然气发电”、“海上风电+海洋牧场”等融合发展新模式，推动绿色能源转型再提速。 投资建议 （1）国企改革背景下，“三桶油”秉持投资者回报理念，加大分红力度，22年中国石油、中国石化、中国海油A股股息率分别在8.5%、8.1%、8.3%，H股股息率分别在13.6%、10.9%、14.5%。我们继续坚定看好以“三桶油”为首的央字头国企，建议关注：高分红、业绩稳、现金流最好、拟大手笔回购、估值最低的国企龙头中国石油，高分红、受益于需求复苏、大股东底部增发彰显信心的中国石化，高分红、油价弹性最好的中国海油；（2）随着油气行业持续高景气，油服板块有望直接受益，建议关注：中海油服、海油工程、海油发展、石化油服、中油工程。 风险提示：油价大幅波动，项目建设进度不及预期，成本波动风险。