公司2024年半年度报告显示,整体营收增长放缓,但产品结构优化和省外市场拓展表现亮眼。关键数据如下:2024H1营业总收入7.6亿元(同比增长14.9%),归母净利润0.8亿元(同比下降17.5%);单Q2营业总收入2.3亿元(同比下降11.8%),归母净利润-0.29亿元(同比转亏)。产品结构持续升级:100元/500ml以上产品营收占比提升至51.5%,省外市场营收占比达35.3%;渠道方面,经销模式营收占比提升,线上平台增速显著。费用率增加明显:综合毛利率降至59.5%(下降3.5pct),销售费用率升至20.9%(增加1.1pct),管理费用率升至11.3%(增加0.7pct)。公司积极调整策略:聚焦100-200元价位产品,强化渠道建设,推进酒旅融合。盈利预测显示2024-2026年EPS分别为0.31元、0.44元、0.58元,对应PE分别为33倍、23倍、18倍。维持“买入”评级,看好长期成长能力。风险提示包括经济下滑和消费复苏不及预期。