尿素日报：市场交投偏弱，尿素盘面走低

2024-08-20 梁宗泰,陈莉,杨露露,吴硕琮华泰期货静心悟动

核心观点
- 市场分析：尿素主力收盘1859元/吨，河南、山东、江苏小颗粒出厂价分别下降60-20元/吨，成本稳定在1698元/吨，出口窗口微利。
- 供应端：截至8月16日，尿素开工率77.13%（-2.19%），总库存43.72万吨（+11.29万吨），港口库存17.30万吨（+0.40万吨）。
- 需求端：复合肥开工率40.48%（+1.73%），三聚氰胺开工率67.64%（-5.31%），尿素企业预收订单天数6.82天（+1.38天）。
中性评级
- 供应：安徽中能检修，计划检修增多，部分装置故障频发，尿素产量与开工率下行，上游供应压力尚可。
- 需求：复合肥开工缓慢提升，订单不及预期，农业处于空档期，整体需求偏弱，企业以价换量，订单小幅提升。
- 库存：预计尿素企业库存延续上涨趋势，短期尿素价格维持震荡。
风险提示
- 国内出口政策、装置检修情况、库存变动、农业需求。