计算机行业点评报告：关注党政信创重启投资机会

1. 党政信创后市场空间有望倍增
   党政信创市场分为电子公文和电子政务，存量规模高达2000万台。国家持续推进信创，虽近两年进展放缓，但总目标不变。预计2024年8月党政信创PC出货量仅500多万台（占总量25%），后续空间是之前的3倍。

2. 特别国债有望为党政信创提供资金支持
   党政信创主要依赖财政拨款，超长期特别国债（聚焦科技自立自强等任务）或成资金抓手。该国债由中央发行，部分资金用于地方，支持力度因地而异。党政信创作为科技自立自强的重要步骤，有望获得资金支持，优化财政空间。

3. 党政信创竞争格局和价格相对平稳
   党政信创安全性要求高，参与者较少，竞争格局良好。厂商资质严格，导致产品价格稳定。

4. 投资建议
   党政信创市场重启后弹性大（空间3倍），超长期特别国债或提供资金支持。竞争格局优于行业信创，价格体系稳定，板块估值较低，推荐党政信创板块性机会。

相关标的：中国软件（操作系统）、金山办公（办公软件）、纳思达（打印机）、达梦数据（数据库）、太极股份（数据库）、中国长城（CPU）。

5. 风险提示
   政策推进不及预期（如特别国债支持力度不足）、中美贸易摩擦升级（供应链“卡脖子”）、技术水平提升低于预期（研发投入大，追赶难度高）。