计算机行业点评报告：重视金融信创投资机会

金融信创进入全面推广期，投入金额及替代范围持续扩大。我国金融信创试点工作历经三期推进：2020年8月启动一期试点，试点机构47家，要求信创基础软硬件采购额占IT支出的5%-8%；2021年5月启动二期试点，试点机构增至198家，要求OA和邮件系统替换成全栈信创产品，信创投入不低于全年IT支出的15%；2022年5月启动三期试点，试点机构增至390家，要求信创基础软硬件投入比例提升至15%-18%，同步实现周边业务的替换。目前金融信创进入全面推广期，机构数量增加，投入金额及替代范围持续扩大，基于国产软硬件的信息化建设成为主流。金融信创有望从服务器向基础软件及业务系统逐步推广。服务器作为核心硬件，是信创替换的先行领域，2020-2023年金融信创服务器出货量年复合增长率达60.8%，2023年出货量20.7万台，占信创服务器出货量24.1%。未来建设重心将从服务器转向基础软件及业务系统。

投资建议：

1. 银行IT：推荐中亦科技、宇信科技等，受益标的包括广电运通、南天信息等。
2. 证券IT：推荐恒生电子、顶点软件等，受益标的包括金证股份等。
3. 保险IT：推荐中科软，受益标的包括新致软件等。
4. 信创基础软硬件：推荐金山办公、达梦数据等，受益标的包括中国软件、中国长城等。

风险提示：业绩不及预期；政策落地节奏不及预期风险。