美股AI周报：美股科技反弹，光模块相关公司财报超预期

主要股指：道琼斯指数2.94%，标普500指数3.93%，纳斯达克指数5.29%。 宏观经济：美国7月PPI升幅低于预期；美国7月核心CPI同比升幅连续第四个月回落，创2021年初以来最低，进一步巩固美联储9月降息预期。 美国上周初请事业救济人数连续第二周下降，创7月以来最低水平。 Lumentum：收入和利润均超过预期。Lumentum 2024财年Q4实现营收3.08亿美元,高于彭博一致预期（3.03亿美元）。可比毛利率为32.2%，基本符合预期（32.35%）。预测可比净利润为400万美元，超出彭博一致预期（200万美元）分部业务方面：云与网络分部收入为2.55亿美元，工业技术分部收入为0.54亿美元。业务进展：Lumentum的200GEML已通过多家客户的认证，预计将成为初始1.6T收发器部署的主要激光器供应商。在Q4中EML出货量创下历史新高，其中包括来自领先AI客户的200G EML初始订单。预计2025财年和2026财年EML出货量将继续保持强劲。 后续展望：预计FY25Q1的净收入将在3.15-3.35亿美元。云和网络将环比增长，工业技术将环比持平，工业激光器出货量下降，但3D传感的温和上升将抵消这一下降。 Coherent：收入利润超预期。Coherent FY24Q4收入为13.14亿美元，超越彭博一致预期（12.74亿美元）；调整后净利润为2.2亿美元，超越彭博一致预期（1.2亿美元）。分部业务方面：网络部门收入为6.8亿美元，高于彭博一致预期（6.52亿美元），同比增长16%。材料部门收入为2.79亿美元，高于彭博预期（2.5亿美元），同比下降3%。激光部门收入为3.55亿美元，低于彭博一致预期（3.6亿美元），同比增长7%。后续展望：将继续专注于投资有机增长、提高经营杠杆、审慎的资本投资以及偿还债务。 预计FY25Q1收入在12.7-13.5亿美元，预计non-GAAP每股收益在0.53-0.69美元。 谷歌：“Made by Google2024” 大会上谷歌正式发布了智能语音助手GeminiLive并对AI硬件全家桶进行更新：对标GPT-4o语音功能的Gemini Live的落地手机，发布4款AI手机，Pixel Watch 3的AI脉搏检测并发出警报等更新。Gemini Live是一种移动对话体验，允许用户与Gemini进行自由流畅的对话。用户可以实时与Gemini对话并询问相关信息。目前，安卓手机Gemini Advanced英文版订阅用户已经可以使用GeminiLive，提供了10种语音选择和45种语言，未来几周谷歌将扩展至iOS系统和更多语言。除了落地自家的Pixel外，谷歌还与小米、OPPO等中国手机品牌展开合作，将Gemini入更多机型。 Perplexity：据FT报道，自ChatGPT面试以来，Perplexity已经成为增长最快的应用程序之一。这家公司正将商业模式从订阅转向广告。该公司CBO表示正在朝着“AI是否足够可靠，可供主流使用”的方向前进。 投资建议：本周美股科技板块强势反弹，纳指上涨5.29%，我们认为周三CPI和周四零售数据减缓市场对于衰退的预期，vix指数稳步下降，市场恐慌情绪有所缓解。本周光模块相关公司LITE、COHR财报表现亮眼，得益于AI硬件产业链需求强劲。我们认为随着科技大厂资本支出的持续增长驱动AI算力及基础设施需求增长，建议关注相关硬件制造商机遇。 建议关注：MSFT、NVDA、AMZN、TSLA、ESTC、SNOW、CRM、CFLT、SHOP、DUOL、V RT 风险提示：宏观经济不及预期；企业盈利不及预期；通胀上行压力。 1.市场回顾 1.1.科技板块 表1：不同科技板块涨跌幅（市值单位：亿美元）（截至20240816）所属板公司名称当周市值当周涨跌幅 1.2.美股市场动态 表2：美股部分主要指数涨跌幅（截至20240816） 2.风险提示 宏观经济不及预期：如果全球经济未能软着陆，将对市场构成不利影响。 企业盈利不及预期：衰退隐忧下，企业盈利下调将对估值造成较大压力。 通胀快速上行：通胀上行将对消费能力造成较大压力。