南华橡胶日报20240819

摘要：橡胶：震荡调整 2024-08-19 source：南华研究 橡㬵产业链⽇报 点评 橡胶：震荡调整 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 【南华观点】 上周文华商品指数跌幅1.5%，上证指数周度上涨0.6%。周内美国7月ppi不及预期，但cpi、失业、零售数据较预期均有所好转，压制全球经济衰退担忧，周尾商品指数减仓反弹后再度回落。贵金属、铜、原油均反弹，美指继续走弱，人民币升值。橡胶系逆势上行，国内降水干扰带动原料胶水价格小幅上行，海外补库走弱烟片价格下跌，泰国胶水价格小幅下跌但杯胶价格上涨，持续关注原料价格；合成胶相对天胶偏弱，丁二烯周内到港增加，现货价格暂稳。上周盘面涨幅：日胶>橡胶>新胶>合成胶>20号胶。价差方面，RU-NR价差周尾大幅走扩，BR-RU价差走缩，BR-NR价差走扩，橡胶9-1价差持稳，20号胶月差略扩，合成胶09-10月差走缩。目前主产区暂无台风预警，周内降水导致海南、云南原料价格略涨，现货到港与下游需求同时下滑，社库、青岛再度去库，泰混近远月基本平水，逐渐向c结构修复。下游半钢胎开工环比持稳，国内雪地胎生产旺季，另有部分企业排产重心仍为外贸。部分企业外贸订单缩减库存攀升，全钢胎开工环比下滑，库存可用天数持稳。基本面持续关注雨季降水、原料价格以及国内库存，盘面关注宏观情绪。合成胶上游丁二烯国内样本总库存环比增加5.84%。其中企业库存环比减少0.64%，港口库存环比增加16.67%，周内有部分船货到港，听闻下周期仍有到港预期。周内丁二烯价格持稳，周内一套装置重启一套装置临时停车一周，山东有企业暂停外销，南北方价差有所扩大，近期部分东南亚货源在售，亚洲丁二烯市场小幅走弱，对国内形成一定压制。下游合成胶需求偏弱，下方支撑偏弱，盘面关注宏观情绪。 RU-泰混基差 泰国杯胶价格 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 2020 2021 2022 2023 2024 4000 泰铢/公斤 80 3000 2000 60 1000 40 0 -1000 02/29 04/30 06/30 08/31 10/31 02/29 04/30 06/30 08/31 10/31 source：同花顺,南华研究 source：南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 策略：单边建议暂时观望，套利建议暂时观望。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 海南胶水价格云南胶水价格 元/吨20202021202220232024 20,000 17,500 15,000 12,500 南华期货 南华期货 10,000 元/吨20202021202220232024 16,000 14,000 12,000 10,000 source：wind,南华研究 03/31 06/30 09/30 04/3006/3008/3110/31 南华期货 南华期货 source：wind,南华研究 青岛现货总库存国内社会库存 吨20202021202220232024 1,000,000 750,000 南华期货 南华期货 500,000 250,000 0 吨20202021202220232024 2,000,000 1,750,000 1,500,000 南华期货 南华期货 1,250,000 1,000,000 750,000 source：南华研究 03/31 06/30 09/30 source：南华研究 03/31 06/30 09/30 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 重要声明：本报告和内容仅供参考，不构成任何投资建议。南华研究院 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1290号 南华能化研究团队 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 戴⼀帆投资咨询证号：Z0015428江雪期货从业证号：F03118536