公司事件点评报告：延续高增长趋势

圣湘生物（688289.SH）2024年中期业绩点评

一、公司业绩概览

• 2024年上半年：公司实现营业收入71,695.76万元，同比增长67.63%；实现归属于上市公司股东的净利润15,670.58万元，同比增长70.93%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12,112.89万元，同比增长288.48%。

二、主营业务分析

• 呼吸道检测产品：上半年收入已与2023年全年总额基本持平，是公司收入最大领域，预计全年收入将超过8亿元。
• 多产线协同发力：公司在呼吸道疾病、妇幼健康、血源感染性疾病、基因测序、免疫诊断等多个领域取得进展。
• 新产品开发：公司推出iPonatic移动分子诊断系统，40分钟即可完成全流程检测，适用于宫颈癌筛查、临床管理等场景。

三、财务预测

• 2024-2026年预测：
  • 营业收入：15.02亿元、18.50亿元、20.92亿元，分别增长49.2%、23.1%、13.1%。
  • 归母净利润：3.08亿元、4.11亿元、5.21亿元，分别增长33.6%、26.7%。
  • EPS：0.53元、0.70元、0.89元。
  • PE：37.1倍、27.7倍、21.9倍。

四、财务指标

• 成长性：
  • 营业收入增长率：2024年49.2%，2025年23.1%，2026年13.1%。
  • 归母净利润增长率：2024年33.6%，2025年26.7%。
• 盈利能力：
  • 毛利率：2024年80.2%，2025年81.0%，2026年80.7%。
  • 净利率：2024年20.5%，2025年22.2%，2026年24.9%。
• 偿债能力：
  • 资产负债率：2024年11.8%，2025年12.3%，2026年12.6%。

五、投资评级

• 评级：维持“买入”。

六、风险提示

• 新品推广不及预期、呼吸道检测产品销售不及预期。

总结

圣湘生物在2024年上半年实现了显著增长，尤其是呼吸道检测产品贡献了主要收入。公司正通过技术创新和产品多元化不断拓展市场，预计未来几年将继续保持较快的增长速度。尽管存在新品推广的风险，但公司整体前景依然被看好。