社会服务行业周报：教培大逻辑持续验证，阿里本地生活亏损收窄

行业分析总结

1. 出行/旅游

• 年轻群体驱动个性化消费

  • 携程国内、海外租车自驾订单创新高，同比增长40%以上。
  • 90、00后租车订单同比增长56%、76%左右。
  • 同程旅行显示体育旅游和户外运动预订热度分别上涨87%和108%。
  • 咕咚app数据显示00后户外骑行用户规模同比增长53.5%。

• 航空数据

  • 国内航班和国际航班环比有所回落。
  • 上海浦东机场境外航线旅客吞吐量恢复至2019年同期86.19%。
  • 北京首都机场国际旅客吞吐量恢复至2019年同期84.42%。
  • 白云机场国际航线旅客吞吐量恢复至2019年同期84.61%。

2. 免税

• 机场免税业务复苏
  • 国内一线机场国际旅客吞吐量和航班起落架次整体恢复至2019年同期85%和90%左右。
  • 预计至2024Q4机场国际客流有望恢复至2019年同期90%。

3. 教育

• 思考乐业绩提振
  • 2024H1营收3.99亿元，同比增长58.8%。
  • 经调整归母净利润9354万元，同比增长101.1%。
  • 新东方计划2025财年释放1.5万个招聘需求，解决应届生就业问题。

4. 餐饮

• 通胀环境下餐饮市场疲软
  • 多数海外餐饮公司2024Q2同店销售额下降。
  • 麦当劳、百胜集团、星巴克同店销售额分别下降1%、1%和3%。

5. 本地生活

• 即时零售业务增长
  • 美的集团与美团达成战略合作，推动家电即时零售业务。
  • 美团闪购与奥克斯达成战略合作，全国150个城市1000家奥克斯门店入驻美团闪购。
  • 饿了么推出“24小时·随便点”即时零售IP，夜间订单量显著增长。

6. 行业行情回顾

• A股社服板块跑输大盘
  • 社会服务指数本周下跌3.08%，跑输沪深300指数3.50pct。
  • 检测类领涨，跌幅前三分别为中公教育、云南旅游、西安饮食。
• 港股消费者服务板块跑输大盘
  • 港股消费者服务指数本周上涨0.91%，跑输恒生指数1.08pct。
  • 教育类领涨，跌幅前三分别为九毛九、中国中免、东方甄选。

推荐与受益标的

• 旅游：长白山、同程旅行、携程集团-S
• 教育：好未来、科德教育、新东方
• 餐饮/会展：银都股份、米奥会展
• 美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁
• 运动：Keep
• IP：华立科技、泡泡玛特
• 新兴消费：赤子城科技
• 即时零售：美团-W、顺丰同城