中共中央、国务院：支持新能源、生态环保等绿色项目REITs

中共中央、国务院：支持新能源、生态环保等绿色项目REITs -行业研究周报 房地产/公募REITs 证券研究报告/行业研究周报 2024年8月17日 评级：增持（维持） 分析师：由子沛 执业证书编号：S0740523020005 Email：youzp@zts.com.cn 分析师：陈希瑞 执业证书编号：S0740524070002 Email：chenxr@zts.com.cn 分析师：侯希得 执业证书编号：S0740523080001 Email：houxd@zts.com.cn 分析师：李垚 执业证书编号：S0740520110003 Email：liy@zts.com.cn 公募REITs行业周报-2024年8月17日 一周行情回顾 本周REITs指数下跌0.08%，其中经营权类上涨1.31%，产权类下跌1.14%。沪深300累计上涨0.42%，中证500指数下跌1.06%，中证全债指数下跌0.09%，中债1年期国债指数上涨0.01%，中债10年期国债指数下跌0.14%，中证转债指数下跌2.32%。上市以来REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为-0.48、-0.50、0.65，与沪深300、中证500相关性分别为0.39、0.46。 行业基本情况 重点政策：8月11日，《中共中央、国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》发布。意见指出，创新绿色投资机制，提升低碳投资比例，中央支持关键绿色项目，规范社会资本参与，鼓励设立绿色基金，支持新能源项目通过REITs融资。 重点事件：1）8月12日，华夏首创奥莱REIT发布认购比例公告，网下投资者申请比例16.06%，公众投资者申请比例4.30%。2）8月13日，易方达广开产园REIT发布《询价公告》，询价日定于2024年8月16日，询价区间为2.573元 /份-2.706元/份。3）8月15日，博时津开产园REIT将于8月21日至8月23 基本状况 上市REITs数41 行业总市值(亿元)1180.30 行业流通市值(亿元)598.78 行业-市场走势对比 135% 115% 95% 75% REITs指数上证指数 日在上交所正式发售，认购价格为2.398元/份，拟募集资金总额11.99亿元。 4）招商科创孵化器REIT首次申报时估值金额为11.837亿；基于2024年6月 30日时点：估值结果将下降为10.03亿元，较申报版降低15.29%。5）8月16日，华安百联消费REIT在上交所上市，上市当天上涨3.34%。6）本周，华夏和达高科REIT、华夏中国交建REIT、中航首钢绿能REIT三家发布收益分配公告。 REIT交易量：本周REITs交易活跃度降低，周内交易金额为21.4亿（-17.3%），日均换手率为0.7%（-0.2pct），其中，高速公路5.8亿(-12.0%)、0.5%(0.0pct)，生态环保1.1亿(+7.9%)、1.1%(+0.1pct)，清洁能源2.8亿(-25.7%)、0.6%(-0.2pct)，产业园区5.8亿（-29.4%)、0.9%(-0.4pct)，仓储物流2.1亿(-2.3%)、 0.5%(-2.3pct)，保租房2.1亿(-15.9%)、0.9%(-4.4pct)，消费类1.8亿(+1.3%)、 1.1%(-4.5pct)。 投资建议： 受益于近期固收类资产收益持续下行及多项REITs利好政策出台，市场近期持续上涨，建议投资者关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带 相关报告 来的机会，此外需注意防范回撤风险。 风险提示： 二级市场价格大幅波动风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；相关支持政策调整风险。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 1.主要事件梳理 1.1.本周政策动态 8月11日，《中共中央、国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》发布。意见指出，创新绿色投资机制，提升低碳投资比例，中央支持关键绿色项目，规范社会资本参与，鼓励设立绿色基金，支持新能源项目通过REITs融资。 图表1：本周政策动态汇总 主体 时间 文件名称 内容 中共中央、国务院 2024/8/11 《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》 意见提到，支持符合条件的新能源、生态环境保护等绿色转型相关项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）。 来源：中国政府网、中泰证券研究所 1.2.本周市场动态 1）8月12日，华夏首创奥莱REIT发布基金认购申请确认比例的公告，网下投资者有效认购申请确认比例为16.06%，公众投资者有效认购申请实际确认比例为4.30%。2）8月13日，易方达广开产园REIT发布《询价公告》，询价日定于2024年8月 16日，询价区间为2.573元/份-2.706元/份。3）8月15日，博时津开产园REIT将 于8月21日至8月23日在上交所正式发售，认购价格为2.398元/份，拟募集资金总额11.99亿元。4）招商科创孵化器REIT首次申报时估值金额为11.837亿；基于2024年6月30日时点：估值结果将下降为10.03亿元，较申报版降低15.29%。5） 8月16日，华安百联消费REIT在上交所上市，上市当天上涨3.34%。6）本周，华夏 和达高科REIT、华夏中国交建REIT、中航首钢绿能REIT三家发布收益分配公告。 图表2：本周发行审核及已上市REITs公告汇总 主体 时间 文件名称 内容 博时津开产园REIT 2024/8/13 《公众投资者认购方式的补充说明》 博时津开产园REIT将于8月21日至8月23日在上交所正式发售，认购价格为2.398元/份，拟募集资金总额11.99亿元。 华夏首创奥莱REIT 2024/8/13 《认购申请确认比例结果的公告》 网下投资者和公众投资者有效认购申请确认比例分别为16.0550459%和4.29760235%。 华安百联消费REIT 2024/8/13 《上市交易公告书》、《上市交易公告书提示性公告》 基金管理人为华安基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司，本基金存续期为自基金合同生效之日起21年，截至公告前两个工作日即2024年8月9日，本基金基金份额总额为100,000,000份。本基金将于2024年8月16日上市。 易方达广开产园REIT 2024/8/13 《基金产品资料概要》《基金合同》《基金托管协议》《基金份额询价公告》《招募说明书》 基金管理人为易方达基金管理有限公司；原始权益人为广州开发区控股集团有限公司；本基金基础设施为创新基地、创新大厦园区和创意大厦园区。本基金的存续期为自基金合同生效之日起36年，初始战略配售比例：83%，其中原始权益人及其同一控制下的关联方配售比例为35%。本次询价区间为2.573元/份-2.706元/份，本次发售的询价期间为2024年8月16日的9:30-15:00。 鹏华深圳能源REIT 2024/8/14 《关于召开2024年中期业绩说明会的公告》 时间：2024年8月16日（星期五）下午15:00-16:00地点：网络直播间（网址：https://hj.jravity.com/index.html?roomId=live_20240812104748_Hocs&inviterId=5db8e507e364f60001027b55） 博时津开产园REIT 2024/8/15 《基金份额发售公告》、《战略投资者之专项核查报告》、《战略投资者专项核查法律意见书》、《更新招募说明书》 本基金认购价格为2.398元/份。将于2024年8月21日起正式发售。本次发售，本基金初始战略配售基金份额数量为3.5亿份，占发售份额总数的比例为70.0%。本基金发售价格为2.398元/份，发售规模为5.00亿份。若本次发售成功，预计募集资金总额为11.99亿元。 华夏首创奥莱REIT 2024/8/15 《基金合同生效公告》 本基金为契约型封闭式，基金合同生效日2024年8月14日，募集总额为8亿份，战略投资者占75%，网下投资者占17.5%，公众投资者占7.5%。 招商科创孵化器REIT 2024/8/15 《关于反馈意见的回复报告》 首次申报时估值金额为11.837亿；基于2024年6月30日时点：估值结果将下降为10.03亿元，较申报版降低15.29%。 中金印力消费REIT 2024/8/16 《关于基础设施项目公司完成吸收合并的公告》 截至本基金上市交易公告书披露日，本基金已认购“中金-印力消费基础设施资产支持专项计划”（以下简称“专项计划”）全部份额，中国国际金融股份有限公司（以下简称“专项计划管理人”）代表专项计划已取得杭州润汇商业管理有限公司（以下简称“SPV”）全部股权，SPV已取得杭州润衡置业有限公司（以下简称“项目公司”）全部股权，有关权属变更工商登记手续已完成。 华夏首创奥莱REIT 2024/8/16 《战略配售份额限售公告》、 《开通跨系统转托管业务的公告》、《基金产品资料概要更新》 华夏首创奥特莱斯封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）的战略投资者持有的战略配售份额已根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》的要求办理完成限售业务。本基金将自2024年8月16日起开通办理场外基 金份额转托管至场内的跨系统转托管业务。华夏首创奥莱REIT对产品资料概要进行更新。 华安百联消费REIT 2024/8/16 《做市商的公告》、《做市商的补充说明》、《开通上海证券交易所基金通平台份额转让业务的公告》、《上市交易提示性公告》 国泰君安证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、中国国际金融股份有限公司、东方证券股份有限公司自2024年8月16日起为本基金提供做市服务。经与东方证券股份有限公司协商一致，东方证券股份有限公司自2024年8月19日起为本基金提供做市服务。本基金自2024年8月16日起开通上海证券交易所基金通平台份额转让业务，具体业务按照各销售机构及上海证券交易所的相关规定办理。截至2024年8月15日，本基金本次上市交易份额数量为265,222,366份（不含有锁定安排份额），本基金上市首日涨跌幅限制比例为30%，非上市首日涨跌幅限制比例为10%。 博时蛇口产园REIT 2024/8/16 《2024年第三次投资者关系活动的公告》 活动时间：2024年8月22日（星期四）14:00-16:30活动地点：光明区凤凰街道侨凯路招商局智慧园 来源：wind、基金公告、中泰证券研究所 图表3：本周收益分配公告汇总 主体 时间 文件名称 内容 华夏和达高科REIT 2024/8/13 《收益分配的公告》 8月13日，发布基金收益分配公告，收益分配基准日为2024年6月30日，分红方案为0.2798元/10份；权益登记日为2024年8月15日，场内除息日为2024年8月16日，场外除息日为2024年8月15日；场内现金红利发放日：2024年8月20日，场外现金红利发放日：2024年8月19日。 华夏中国交建REIT 2024/8/15 《收益分配的公告》 8月15日，发布基金收益分配公告，收益分配基准日为2024年6月30日，分红方案为0.6085元/10份；权益登记日为2024年8月19日，场内除息日为2024年8月20日，场外除息日为2024年8月19日；场内现金红利发放日：2024年8月23日，场外现金红利发放日：2024年8月21日。 中航首钢绿能REIT 2024/8/15 《收益分配的公告》 8月15日，发布基金收益分配公告，收益分配基准日为2024年6月30日，分红方案为3.3855元/10份；权益登记日为2024年8月19日，场内除息日为2024年8月20日，场外除息日为2024年8月19日；场内现金红利发放日：2024年8月22日，场外现金红利发放日：2024