公募REITs系列研究之三：发展方式绿色转型，生态环保REITs花香

根据报告正文，我们得出以下结论：

1. 环保行业是政策驱动和投资拉动型产业，近年来中央层面密集出台生态环保支持政策，环保类REITs具备坚实的发展基础。
2. 顺应绿色发展战略，生态环保REITs市场空间广阔，且存量基础设施规模较大，未来发展空间广阔。
3. 全球范围内，商业不动产是境外成熟REITs市场的主流底层资产，环保基础设施鲜有涉及。
4. 我国已上市的生态环保类REITs共有两只，分别是富国首创水务REIT和中航首钢绿能REIT，项目收入主要来源于政府支付的服务费和处置费。
5. 环保REITs收益跑赢环保股，且波动性更低，具有资产配置价值。
6. 投资建议：在国内已上市的所有类别REITs当中，生态环保类REITs年化收益率居首，适合长期资金配置。
7. 风险提示：价格波动风险、政策落地不及预期、底层资产运营风险。