基础化工行业周报：本周维生素A、E价格涨幅居前，关注旺季涨价行情

基础化工行业周报

一、本周市场表现及价格跟踪

• 市场表现：本周（08.12-08.16），上证指数涨跌幅为+0.6%，创业板指涨跌幅为-0.26%，基础化工指数（CI005006）涨跌幅为-2.05%，在30个板块中排第23位。
• 价格涨幅前五：
  • 维生素A（国产50%）：+9.52%
  • 硫磺（Cfr中国现货价）：+4.93%
  • MAP（四川金河55%）：+3.52%
  • 维生素E（国产50%）：+3.33%
  • NYMEX天然气：+2.52%

二、基础化工行业周观点

• 市场影响因素：
  • 巴斯夫德国路德维希港装置爆炸导致部分维生素产品出现不可抗力，维生素A、维生素E等产品有望涨价。
  • “金九银十”旺季即将来临，供给压制价格底部品种如麦芽酚、有机硅等生产企业已发布涨价函。
• 行业展望：
  • 当下市场处于“反弹没有反转”的状态，大部分子行业2024年仍处于供给释放期，新增供给对边际需求的负面影响难以抵消。
  • 三中全会结束有望提振信心，自上而下维度看好业绩有韧性、成本优势明显及具备逆势扩张性的细分行业龙头。
  • 聚焦MDI、煤化工、氨纶及钛白粉等子行业，关注景气度确定性较高的制冷剂行业，调整即为布局最佳时机。
  • 海运费存在下调预期，轮胎行业短期风险释放较为充分，但出口链不确定性需进一步观察。

三、重点公司跟踪

• 万华化学：
  • MDI价差持续回升，纯MDI不含税价格16738元/吨，周涨幅+1.58%，月涨幅+7.82%；聚合MDI不含税价格15177元/吨，周涨幅+0.57%，月涨幅+1.74%。
  • 原料端：纯苯不含税价格4898元/吨，周涨幅0.00%，月涨幅-0.99%。
  • MDI市场继续上涨，下游需求相对平淡。
• 华鲁恒升：
  • 荆州一期项目顺利投产，二期项目正在建设中。
  • 原油价格小幅下跌，动力煤价格略有下降。

四、投资建议

• 推荐公司：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、巨化股份、龙佰集团、远兴能源、华峰化学、蓝晓科技、万润股份、瑞丰新材、国瓷材料、凌玮科技、联瑞新材、赛轮轮胎、玲珑轮胎、森麒麟、通用股份、金禾实业、易普力。
• 相关受益公司：东岳集团、永和股份、三美股份、金石资源、新和成、浙江医药等。