维生素A、维生素E价格震荡回落

ResearchandDevelopmentCenter 化工行业周报： 维生素A、维生素E价格震荡回落 2024年8月16日 证券研究报告行业研究 行业周报 化工行业 维生素A、维生素E价格震荡回落 2024年8月16日 本期内容提要: 基础能源（煤油气）价格回顾：（1）原油价格：截至8月14日当周，布伦特原油价格为79.76美元/桶，较8月7日下跌1.83%，较7月均价下跌4.91%，较年初价格上涨5.10%。（2）LNG价格：截止到本周四，国产LNG市场周均价为4874元/吨， 较上周周均价4871元/吨上调3元/吨，涨幅0.06%。（3）动力煤 张燕生化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001联系电话：+86010-83326847 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 价格：截止到本周四，动力煤市场均价为706元/吨，较上周同期 价下跌1元/吨。 洪英东化工行业分析师 执业编号：S1500520080002联系电话：+86010-83326848 邮箱：hongyingdong@cindasc.com 基础化工板块市场表现回顾：本周（8月9日-8月16日），上证指数上涨0.60%至2879.43点，深证成指下跌0.52%至8349.87点，基础化工板块下跌2.31%；申万一级行业中涨幅前三分别是 尹柳化工行业研究助理 联系电话：+86010-83326712 邮箱：yinliu@cindasc.com 银行（+2.66%）、通信（+2.42%）、煤炭（+1.95%）。基础化工子板块中，塑料Ⅱ板块下跌0.66%，非金属材料Ⅱ板块下跌1.69%，橡胶板块下跌1.76%，农化制品板块下跌1.82%，化学原料板块下跌1.95%，化学制品板块下跌3%，化学纤维板块下跌3.57%。 美国继续对中国卡客车胎征收双反关税。2024年8月8日，美国国际贸易委员会投票决定继续对中国卡客车轮胎征收“双反” 税。2019年2月，商务部对中国TBR轮胎征收21%至63.3%的反补贴税和9%至22.6%的反倾销税。按照规定，每5年要对该案进行一次日落审查，下一次审查将在2029年。（来自轮胎商业微信公众号） 重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降；经济扩张政策不及预期 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127金隅大厦B座信达证券 邮编：100031 目录 本周市场行情回顾4 行业基础数据5 重点行业跟踪7 行业资讯17 重点公司19 风险因素20 表目录 表1：主要化工产品涨跌幅排名6 图目录 图1：申万一级行业一周表现4 图2：申万基础化工二级子行业一周表现4 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)5 图4：原油价格（美元/桶）5 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）6 图6：动力煤价格（元/吨）6 图7：轮胎原材料价格指数7 图8：我国半钢胎开工率（%）8 图9：我国全钢胎开工率（%）8 图10：中国出口集装箱运价指数（CCFI）8 图11：波罗的海货运指数（FBX）8 图12：钾肥价格（元/吨）9 图13：尿素价格（元/吨）9 图14：磷矿石价格（元/吨）10 图15：草甘膦及草铵膦价格（万元/吨）10 图16：磷酸一铵价格（元/吨）10 图17：磷酸二铵价格（元/吨）10 图18：农药行业指数收盘价11 图19：甲醇价格（元/吨）11 图20：聚乙烯价格（元/吨）12 图21：聚丙烯价格（元/吨）12 图22：安赛蜜价格（万元/吨）13 图23：三氯蔗糖价格（万元/吨）13 图24：维生素A价格（元/公斤）13 图25：维生素C、维生素E价格（元/公斤）13 图26：制冷剂R22价格及毛利（元/吨）14 图27：制冷剂R32价格及毛利（元/吨）14 图28：制冷剂R125价格及毛利（元/吨）14 图29：制冷剂R134a价格及价差（元/吨）14 图30：萤石价格及毛利（元/吨）15 图31：氢氟酸价格及毛利（元/吨）15 图32：轻质与重质纯碱价格（元/吨）15 图33：纯碱行业开工率（%）15 图34：全国纯碱库存（万吨）16 图35：EVA、POE价格（元/吨）16 本周市场行情回顾 本周（8月9日-8月16日），上证指数上涨0.60%至2879.43点，深证成指下跌0.52%至8349.87点，基础化工板块下跌2.31%；申万一级行业中涨幅前三分别是银行（+2.66%）、通信（+2.42%）、煤炭 （+1.95%）。 图1：申万一级行业一周表现 银通煤传非石电环公家有计医汽交机建电纺食轻钢国农美综商基社建房行信炭媒银油子保用用色算药车通械筑力织品工铁防林容合贸础会筑地金石事电金机生运设装设服饮制军牧护零化服材产 融化业器属物输备饰备饰料造工渔理售工务料 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% 资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心 本周（8月9日-8月16日），基础化工子板块中，塑料Ⅱ板块下跌0.66%，非金属材料Ⅱ板块下跌1.69%，橡胶板块下跌1.76%，农化制品板块下跌1.82%，化学原料板块下跌1.95%，化学制品板块下跌3%，化学纤维板块下跌3.57%。 图2：申万基础化工二级子行业一周表现 塑料Ⅱ 非金属材料Ⅱ 农化制品 化学原料 化学制品 化学纤维 橡胶 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% -2.5% -3.0% -3.5% -4.0% 资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心 行业基础数据 1、行业基础价格 本周（2024/8/8-2024/8/14）地缘局势反复及原油库存累库，国际油价先涨后跌。截至8月14日当周，WTI原油价格为75.23美元/桶，较8月7日上涨2.33%，较7月均价下跌4.53%，较年初价格上涨9.38%；布伦特原油价格为79.76美元/桶，较8月7日下跌1.83%，较7月均价下跌4.91%，较年初价格上涨 5.10%。周前期，美国初请失业金人数低于预期，缓解了市场对经济衰退及需求前景的担忧；伊朗可能对以色列发动重大袭击，美国加强在中东地区的军力部署，中东地缘局势可能升级引发市场对石油供应的担忧，国际原油价格大幅上行，美油涨破“80”关口。周后期，市场传出加沙停火谈判，地缘风险溢价回落，IEA和OPEC下调全球石油需求预期，全球航空燃料需求预计放缓，市场对需求前景担忧再起，国际油价承压下跌，但未能抵消此前的涨幅。整体来看，与上周相比，本周国际油价仍呈现震荡上涨态势。（来自百川盈孚） 本周（2024/8/9-2024/8/15）供应端收紧叠加海气现货高企，国产LNG价格震荡上行。截止到本周四，国产LNG市场周均价为4874元/吨，较上周周均价4871元/吨上调3元/吨，涨幅0.06%。周内前期，受降雨影响部分道路受阻，车用需求减弱，加之山西、重庆地区部分液厂复产，供应小幅回暖，市场整体出货 氛围不佳，库存随之增高，部分液厂降价促销。随着局部交通恢复畅通，液厂走货好转，且陕西某液厂检修，区域内供应收紧，支撑周边液厂液价小幅上调。周内后期，检修液厂持续增加，市场供应收缩，加之夏季煤电需求带动煤炭运输业活跃，车用需求稍有回暖，下游买涨不买跌心理，推动液价继续走高。整体来看，本周国内部分液厂陆续检修，市场供应收缩，加之车用需求的回暖，以及海气成本价格高企，使市场挺价心理较强，支撑液价重心上行。（来自百川盈孚） 本周（2024/8/9-2024/8/15）国内动力煤市场价格弱势整理。截止到本周四，动力煤市场均价为706元/吨， 较上周同期价下跌1元/吨。产地方面，本周主产地报价大多持稳，多数煤矿维持产销平衡。（来自百川盈孚） 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)图4：原油价格（美元/桶） 中国化工产品价格指数(CCPI) 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 现货价:原油:英国布伦特Dtd 160 140 120 100 80 60 40 20 0 (20) (40) (60) 现货价:原油:美国西德克萨斯中级轻质原油(WTI) 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）图6：动力煤价格（元/吨） 到岸价:液化天然气(LNG):中国 90 80 70 60 50 40 30 20 10 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2023-12 2024-02 2024-04 2024-06 0 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K) 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 2、重点化工产品价格 本周（2024年8月9日-2024年8月16日），在我们重点关注的近600种化工产品中，涨幅排名前十的产品分别为：维生素K3（7.14%）；二氯丙烷-白料（5.41%）；中温煤焦油（4.84%）；聚醚胺 （3.85%）；二氯甲烷（3.74%）；硫磺（3.37%）；四氯乙烯（2.59%）；原油WTI（2.59%）；丙烯酸甲酯（2.38%）；原油布伦特（2.37%）。跌幅排名前十的产品分别为：磷酸氢钙（-8.94%）、维生素VA （-8.70%）、工业碳酸锂（-8.55%）、电池碳酸锂（-8.28%）、工业级氢氧化锂（-6.34%）、焦炭（-5.63%）、氯化钙（-5.56%）、磷酸一二钙（-5.17%）、磷酸二氢钙（-4.99%）、重质纯碱（-4.91%）。 表1：主要化工产品涨跌幅排名 排名产品 本周涨跌幅 本周价格 单位 1维生素K3 7.14% 120 元/千克 2二氯丙烷-白料 5.41% 2045 元/吨 3中温煤焦油 4.84% 3250 元/吨 4聚醚胺 3.85% 13500 元/吨 5二氯甲烷 3.74% 2831 元/吨 硫磺 3.37% 1197 元/吨 7四氯乙烯 2.59% 4000 元/吨 8原油WTI 2.59% 78.16 美元/桶 9丙烯酸甲酯 2.38% 8600 元/吨 10原油布伦特 2.37% 81.04 美元/桶 磷酸氢钙 -8.94% 2343 元/吨 2维生素VA -8.70% 210 元/千克 3工业碳酸锂 -8.55% 69500 元/吨 4电池碳酸锂 -8.28% 72000 元/吨 5工业级氢氧化锂 -6.34% 66500 元/吨 6焦炭 -5.63% 1675 元/吨 7氯化钙 -5.56% 850 元/吨 8磷酸一二钙 -5.17% 3212 元/吨 9磷酸二氢钙 -4.99% 3845 元/吨 10重质纯碱 -4.91% 1802 元/吨 涨幅 6 1 跌幅 资料来源：百川盈孚，信达证券研发中心 重点行业跟踪 一、轮胎行业 轮胎上游原材料价格指数环比下跌0.75%，同比上涨6.98%。截止2024年8月16日，天然橡胶市场均价14691元/吨，环比上涨0.17%，同比上涨24.42%；丁苯橡胶市场均价14963元/吨，环比下跌0.33%，同比上涨25.34%；炭黑市场均价8093元/吨，环比持平，同比下跌5.58%；螺纹钢市场均价3227元/吨， 环比下跌3.70%，同比下跌1419.84%。我们假设轮胎原材料中天然橡胶、丁苯橡胶、炭黑、螺纹钢的占比分别为40%、20%、20%、20%，设定2016年1月3日的原材料价格为100，得到了轮胎原材料价格指数。2024年8月16日轮胎原材料价格指数为1