四川省2024年度上市公司发展报告

四川省上市公司发展报告（2023 年度）总结

核心观点与关键数据

• 上市公司数量：截至 2024 年 4 月 30 日，四川省共有上市公司 212 家（A 股 174 家，境外 38 家），A 股上市公司数量占全国 3.25%，排名全国第 8 位，低于 GDP 排名（第 5 位），表明经济体量与上市公司数量不匹配，存在较大发展潜力。
• 上市进程与速度：四川 A 股上市公司上市进程分为三个阶段：起步筑基（1992-2003）、缓慢发展（2004-2013）、加速发展（2014 年至今）。2022 年至今新增 23 家 A 股上市公司，但 2023 年 4 月 30 日至今仅新增 5 家，退市 3 家，上市速度明显放缓，与经济强省差距拉大。
• 区域分布：成都市 A 股上市公司数量占比 67.82%，其余 16 个地市仅占 32.18%。市值方面，成都市、宜宾市、泸州市合计占全省 A 股上市公司总市值的 80.80%，但南充、宜宾、泸州等地上市企业数量增长缓慢。
• 行业特征：四川省 A 股上市公司分布于 27 个申万 1 级行业，行业分布广泛，但多数行业存在“多但不强”的特点，龙头企业稀少。食品饮料行业市值占比最高（32.85%），白酒行业是亮点与特色，五粮液、泸州老窖等白酒企业总市值占全省 A 股上市公司总市值的 31.74%。
• 市值特点：四川省 A 股上市公司总市值为 26422.38 亿元，较去年同期缩水 4645.05 亿元，主要受五粮液、泸州老窖等头部企业市值下滑影响。百亿市值以下公司增多，头部效应明显，二八分化现象突出。区域经济市值化率为 43.94%，排名全国第 11 位，低于 GDP 排名。
• 实际控制人和所有制性质：民营企业家数占比 62.64%，市值占比 36.81%。成都民营上市企业群体庞大，占比高达 63.58%，但地方国资培育上市公司能力较弱。
• 创收和盈利能力：2023 年四川省 A 股上市公司营业收入总额为 12,013.77 亿元，净利润总额为 1,534.94 亿元。平均净利润为 8.82 亿元，排名全国第 9 位，在“1+6”省中排第 2 位。平均毛利率 27.27%，净利率 15.25%，ROE 13.76%，ROIC 4.45%，均表现良好。
• 研发投入：2023 年研发投入合计 332.20 亿元，研发收入比为 2.77%，研发利润比为 21.64%。平均研发投入为 2.08 亿元，排名全国第 22 位。
• 资本运作：2023 年 IPO 募资额和增发额均大幅下滑，债券融资余额为 2097.30 亿元。多数上市公司未充分利用资本运作平台，需提升金融领悟和资本运作能力。
• 国际化程度：2023 年境外收入为 1035.66 亿元，占总收入 8.62%，平均境外收入排名全国第 25 位，外向型经济不明显。
• 就业贡献：2023 年就业人数为 58.96 万人，薪酬总额为 1003.98 亿元，社保总额增长 43.89 亿元。
• 税收贡献：2023 年支付各项税费 1154.52 亿元，增长 13.18%，排名全国第 8 位。白酒行业是纳税大户，五粮液、泸州老窖等贡献了 50.48% 的税收。
• 合规性：会计师审计意见无保留意见企业占比 97.12%，处罚次数为 0.23 次，排名全国第 4 位。
• 市场关注度和参与度：2023 年研报数量为 2987 份，平均 17.17 份 / 家，排名全国第 14 位。机构投资者数量为 23136 家，平均机构股东家数为 132.97 家，排名全国第 16 位。
• ESG：2023 年具有 ESG 综合评级的上市公司数量为 58 家，发布 ESG 报告比例较低。

研究结论

• 四川省上市公司发展速度滞后于全省经济发展，上市公司数量与 GDP 不匹配，存在较大发展潜力。
• 成都地区上市公司数量集中，其余地区发展不均衡，需提升区域上市企业数量。
• 多数行业存在“多但不强”的特点，龙头企业稀少，需培育更多元化的腰部上市公司。
• 市值缩水明显，头部企业受周期影响较大，需提升上市公司整体价值。
• 资本运作平台利用不充分，需加强企业金融领悟和资本运作能力。
• 未来需在培育优质企业和促进上市公司发展上狠下功夫，以支撑地方经济可持续发展。