7月数据快览短期动能仍在探底7月经济数据仍偏弱除去天气等

7月经济数据仍偏弱，除去天气等临时因素，短期经济动能或仍在探底。 生产端加权平均同比增速持平6月（工业增加值放缓、服务指数微升），而需求端数据整体偏弱，外需仍好于内需。 海关出口放缓或受台风等短期因素扰动，出口交货值仍在提速，社零表现平淡，低基数抬升同比，但复合增速年内新低，线上零售有所恢复，以旧换新仍待落地。 受制造业和房地产投资增7月数据快览|短期动能仍在探底7月经济数据仍偏弱，除去天气等临时因素，短期经济动能或仍在探底。 生产端加权平均同比增速持平6月（工业增加值放缓、服务指数微升），而需求端数据整体偏弱，外需仍好于内需。 海关出口放缓或受台风等短期因素扰动，出口交货值仍在提速，社零表现平淡，低基数抬升同比，但复合增速年内新低，线上零售有所恢复，以旧换新仍待落地。 受制造业和房地产投资增速放缓边际拖累，固定资产投资同比回落，水利与交运促基建投资同比提速。7月物价除去菜肉、依然偏弱，CPI中其他食品、核心商品及服务价格同比低迷，暑期出行以价换量 ，CPI上游大宗、中游冶炼和下游制造价格普遍疲软，反映内需购买力仍待恢复。融资需求仍弱，票据冲量未止住实体信贷新增转负。M2提速或因金融产品回表，含理财货基的类M2仍放缓。 正规融资利率下行，但民间借贷利率仍高。 展望未来，除了已经出台的超长期特别国债支持两新等政策落地，增量政策特别是财政支持终端消费的政策仍有出台空间。