农林牧渔周报（第32期）：猪价迭创新高，养殖盈利高涨，重视板块的投资机会

周报总结

一、市场回顾

• 农业指数：上周，申万农业指数下跌0.95%，表现优于上证综指（下跌1.48%）和深成指（下跌1.86%）。
• 细分行业：六大二级子行业指数涨跌各半，种植板块涨幅领先。
• 个股表现：涨幅前3名个股分别为神农种业、丰乐种业和中基健康，前10大跌幅个股集中在养殖板块。

二、核心观点

• 养殖产业链

  • 生猪：猪价连续创出新高，预计短期内将继续上涨。产能小幅回升，但各环节去产能动力不足，预计猪价中期继续高位运行。个股估值处于历史低位，继续推荐。
  • 白鸡：产能去化缓慢，预计4季度将加快去产能节奏，鸡苗价格有望反弹。个股估值处于历史低位，投资安全边际高。
  • 黄鸡：产能出清彻底，鸡价有望上涨，建议增持立华股份。
  • 动保：行业景气度有望逐渐回升，重点关注瑞普生物和科前生物。

• 种植产业链

  • 种业：粮价下跌，但种业环境持续优化，建议配置种业龙头，如大北农、隆平高科和登海种业。
  • 种植：关注粮价反弹，预计秋粮减产将推动粮价反弹，建议关注苏垦农发。

三、行业数据

• 生猪：第32周末，全国22省市生猪出厂价20.63元/公斤，周涨0.73元；主产区自繁自养头均盈利586元，周多盈92元；截至6月底，全国能繁母猪存栏4038万头，月环比增1.1%。
• 肉鸡：第32周末，烟台鸡苗均价3.8元/羽，周环比持平；白羽肉毛鸡棚前均价3.86元/公斤，周涨0.05元；主产区肉鸡养殖环节单羽亏损0.21元，周少亏0.31元。
• 饲料：第32周末，肉鸡料均价3.7元/公斤，周环比持平；育肥猪料价格3.45元/公斤，周跌0.01元。
• 水产品：第32周末，威海海参/扇贝/对虾批发价130/10/300元/公斤，周环比持平；鲍鱼为70元/公斤，周环比持平。
• 粮食及其他：第32周末，南宁白糖成交均价6530元/吨，周跌10元；全国328级棉花成交均价15089元/吨，周跌348元；全国玉米收购均价2498元/吨，周跌20元；国内豆粕市场均价3020元/吨，周跌29元；全国小麦收购均价2496元/吨，周跌2元。

四、风险提示

• 突发疫病、畜禽和水产价格、玉米等原料价格变化不及预期。