农林牧渔周报（第30期）：猪价上涨，养殖盈利高涨，重视板块的投资机会

《农林牧渔周报（第30期）：猪价上涨，养殖盈利高涨，重视板块的投资机会》

市场回顾

• 农业总体：上周申万农业指数下跌4.44%，跑输上证综指（下跌3.06%）和深成指（下跌3.43%）。
• 细分市场：渔业是唯一上涨的二级子行业，前10大涨幅个股主要集中在农产品加工板块，前10大跌幅个股集中在养殖板块。

核心观点

• 行业评级与策略：猪价短期可能震荡，但中期有望上涨，养殖业迎来高猪价和盈利上升的良好局面。当前板块估值处于历史低位，维持推荐。

养殖产业链

1. 生猪：猪价中期上涨趋势明显，重视板块投资机会。受暑期影响，短期猪肉消费偏弱，但整体需求已触底，预计8-9月转好。供给端，3季度育肥猪出栏量逐月减少，加之异常天气影响，供需关系偏紧，预计短期猪价偏强震荡，中期上涨趋势不变。产能方面，能繁母猪存栏稳定，企业补产能谨慎，猪价预测与前文一致。

2. 白鸡：产能仍需出清，关注产能去化预期。鸡价短期供给充足，需求因暑期略有下降。行业去产能缓慢，下半年有望加快，鸡苗价格有望反弹。估值处于历史低位，建议关注。

3. 黄鸡：产能出清彻底，鸡价上涨，关注周期机会。供应趋紧，需求稳定上升，鸡价预计继续上涨。产业链盈利向好，建议增持立华股份。

种植产业链

1. 种业：种业环境持续优化，关注长期投资机会。转基因玉米和大豆产业化推进，公司业绩有望体现，重点推荐大北农、隆平高科、登海种业。

2. 种植：关注粮价反弹。玉米和小麦价格短期企稳，预计反弹，建议关注政策利好和粮价反弹带来的主题投资机会，重点关注苏垦农发。

行业数据

• 生猪：全国22省市生猪出厂价19.18元/公斤，周涨0.02元；能繁母猪存栏4038万头，月环比增1.1%。
• 肉鸡：烟台鸡苗均价3.38元/羽，周涨0.28元；白羽肉毛鸡棚前均价3.82元/斤，周涨0.08元。
• 饲料：肉鸡料均价3.7元/公斤，育肥猪料3.46元/公斤，蛋鸡饲料2.95元/公斤。
• 水产：威海海参/扇贝/对虾批发价分别为130/10/300元/公斤，鲍鱼70元/公斤。
• 粮食：南宁白糖现货批发价6472元/吨，328级棉花15624元/吨，玉米2518元/吨，豆粕3123元/吨，小麦2500元/吨。

风险提示：突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期。