2024中国汽车产业链热门细分赛道深度分析与展望

行业趋势总结

1. 自主品牌崛起带动国产零部件行业发展

• 自主品牌在电动智能领域持续领先，推动供应链走向国产化。
• 国产零部件企业在电动化和智能化趋势下获得更多发展机会。

2. 电动化浪潮带动汽车系统全面升级

• 充电系统升级：液冷超充、多厂商布局超快充站，如奔驰计划2024年底部署超过10万座液冷超快充，特斯拉、比亚迪等也在积极建设超快充网络。
• 电池材料体系升级：热管理系统需求提升，换热系统和压缩机存在升级机会。
  • 换热系统方案：侧冷/双冷板、浸没式冷却、直冷，各有优缺点和代表性应用（如奔驰AMG、比亚迪、特斯拉）。
  • 800V电动压缩机技术：云岫资本相关企业已发布多款高转速电动压缩机产品。
• 电动化趋势相关标的：关注充电系统、电池材料、热管理系统等领域的企业。

3. 智能化与线控底盘技术发展

• 车机系统全面升级：电动化趋势从四轮车向二轮车加速渗透，智能座舱成为重要交互场景。
• 线控底盘发展：
  • 线控制动（EMB）：本土厂商巨大机会，竞争格局有望洗牌，EMB新生态正在形成。
  • 线控转向：政策利好（新国标解绑），2025年渗透率目标5%，2030年目标30%。技术优势包括平台化、轻量化、冗余设计，但成本问题是关键。
  • 市场空间：SBW单车价值量高，渗透率提升空间大；线控转向市场潜力巨大。
  • 空气悬架：减振器价值量高，需求刚性，国产替代正当时。国产空气悬架总成单车价值量比进口低34%，减振器国产化是重要因素。
    • 减振器技术路线多样，存在多类厂商机会。

4. 消费属性升级推动产业量价提升

• 消费功能升级：中短期内带来汽车产业量价提升，90后成为购车主力，对功能性追求凸显。
• 新势力OEM差异化优势：从消费功能端构建长板，如声学系统、空气悬架、HUD、车机屏幕等。
• 消费属性相关场景：
  • 全景天幕：调光玻璃市场空间巨大，预计2030年达到4.65亿美元，年复合增长率177%。
  • 车载声学技术：量价齐升，数字化技术提升行业天花板，电子部件环节价值提升，国产厂商占比较小，存在巨大空间。
  • 座椅升级：
    • 分价格带座椅升级趋势：Tier1配合OEM引导消费者需求，座椅功能要求逐渐加码。
    • 市场破局机会：汽车格局变化打破原有壁垒，本土厂商获得巨大空间。
    • 技术与成本：座椅部件工艺复杂，国外厂商经验丰富但成本高，新技术领域国内外同一起跑线。

5. 研究结论

• 自主品牌崛起和国产化趋势为零部件行业带来发展机遇，电动化、智能化、消费属性升级是核心驱动力。
• 关键领域如充电系统、电池材料、热管理、线控底盘、声学系统、座椅等市场潜力巨大，国产替代和升级空间广阔。
• 本土厂商应抓住技术变革和供应链重构机遇，提升产品功能和性价比，满足消费者需求。