传媒互联网行业周报：全球首款双人互动剧《谍影成双》上线，关注中概互联网中期业绩

核心观点与投资策略

• 投资组合与主题：投资组合涵盖腾讯控股、网易、美团、哔哩哔哩等港股及A股公司，投资主题包括收并购、游戏、AI和VR、教育、短剧、影视动漫、广告等。
• 投资建议：看好行业整体加配机会，理由包括：基本面逐步修复、ARVR和AIGC赛道成长预期明显、政策支持数字经济和文化产业发展。
• 政策支持：《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育等领域对消费发展的重要性，结合二十大及中央经济会议表述，看好未来发展。

重点事件点评

• 全球首款双人互动剧《谍影成双》上线：由互影科技与阅文集团等联合出品，将互动剧从“单人体验”升级到“双人社交”时代，建议关注上海电影、阅文集团。
• 中概互联网中期业绩：电商行业回暖，消费市场稳固，头部企业采取分红与回购措施，政策态度积极，预计板块持续反弹，估值修复，建议关注腾讯控股、阿里巴巴、拼多多等。

市场行情分析及数据跟踪

• 行业一周市场回顾：上周传媒行业指数下跌0.76%，沪深300下跌1.56%，创业板指下跌2.60%，各子板块中媒体、广告营销下跌，文化娱乐上涨。
• 行业估值水平：传媒行业指数最新PE为25.34，近五年平均PE为35.29；最新PB为1.78，近五年平均PB为2.37。
• 重点公告回顾：涉及神州泰岳股权激励、皖新传媒委托理财、汤姆猫游戏研发及AI技术应用、华策影视质押变动、分众传媒上半年业绩等。
• 行业动态回顾：包括美队加入《漫威争锋》、成都影视城项目签约、智谱AI开源视频生成模型、暑期档影片延长上映、腾讯代理《彩虹六号》国服筹备等。

风险提示

• 产品上线不及预期，商业化不及预期，受经济周期影响的风险。